新浪財經訊 2009年6月22日下午，國美電器在香港召開新聞發布會，新浪財經全程直播。出席今天新聞發布會的有國美董事局主席兼總裁陳曉先生，貝恩投資董事總經理竺稼先生。以下為發布會實錄：

　　陳曉：

　　先生們女士們，下午好！

　　我非常高興在久違之后今天又和大家見面，過去幾個月對公司，公司的員工，和許多的朋友來講，是十分艱難的一段時期，但我要告訴大家的是公司闖過了這一關，盡管市場環境可謂是雪上加霜，但我們一直把業務把持在穩定、健康的軌道上。令人欣慰的是從今天起，我們可以以一個更強勁的姿態前行了，我們將以一個全新的工作重點來落實我們的發展狀態，我們的管理層和員工幾個月的表現充分體現了我們公司上下的決心。

　　我們今年推出了新的公司標識，使我們的門店清新而富有朝氣。我們還將與一個新的合作伙伴一起前行，我非常高興歡迎貝恩投資入股國美，并容幸邀請到貝恩投資的董事總經理竺稼先生一起到場。以下時間我將給大家介紹一下我們和貝恩投資簽訂的協議，以及我們增加新股的發售，我還將公布我們公司的情況，還將和大家分享和貝恩合作的情況，此后很樂意歡迎大家的提問。

　　今天的通報主要有三方面的內容，第一是關于公司的融資方案，董事會經過過去幾個月的反復考量和認真研究，在多人磋商之后，最終與國際先進的投資基金貝恩投資發行新的可轉換股債券簽訂了新的基金，此外公司將發行新股，貝恩將作為此次發售的獨家包銷商。此外我們進行了內部審核，并聘請了安永進行審核。最后我高興的宣布公司的股票將于6月23號恢復交易。此次的融資方案金額將不少于32.46億元，不但充分滿足了需求，并為公司的發展提供了基礎。在認購可換股的同時，公司也希望公司股東可以一起分享成果，并繼續支持公司的增長。我們希望可以適度降低此次投資安排帶來的影響，新可轉換股債券發行后，貝恩投資占國美擴大后股本的9.8%，為表示對國美投資的信心和體現作為一個長期投資的承諾，貝恩投資將受到12個月的禁售期限，同時新增發的部分如果有認購的部分將由貝恩投資全部包銷。所以貝恩投資在國美的持股比例會隨著這部分包銷部分數字的確定來變化。

　　這次新的7年可轉換債券由貝恩投資認購，總代價18.08億港元，相當于2.33億美元，年期是2016年。初步每股1.18港元，5.4的議價。如將新的可轉換債券全部轉入公司股份，相當于12.8%或擴大后發行股本的9.8%。在討論融資結構的過程中，董事會充分考慮到了股東們對公司的一貫支持，向合資者股東發行股份，每100股或發18股，為公司集資不少于15.45港元。貝恩投資將獨家包銷有關公開發售的股份。新股將于2008年9月開始在交易所買賣，我們衷心希望股東與我們一起擁有和分享國美的未來。

　　除了為公司提供發展所需要的資金之外，還有三個方面，是我們與貝恩投資達成最終協議的根本考慮，作為世界一流的基金，貝恩投資擁有豐富的國際經驗和對資本市場的了解，這些都將使國美獲益匪淺，特別是貝恩還將提名三零董事會成員，這將有助于公司持續提升公司的水準。另外貝恩投資還是零售投資的專家，在全球投資了像漢堡王等，我們很期待通過與貝恩投資的伙伴關系，在連鎖模式發展的探索，以及零售行業有共性的管理技巧等方面，獲得更多的啟發，從而我們可以借鑒和創新。

　　在本次公告中，還有一部分是安永的審核報告和公司內部的審核報告，公司在停牌后委派了安永中國企業咨詢貢獻公司和安永會計師事務所對一些交易申報、控制程序以及財務狀況進行了審閱，同時公司也進行了嚴格的內部審核。至于公司內部審核的結果和獨立審計師的報告及財務的結果，董事會確認，截至2008年11 月30日，公司的內部控制系統沒有重大不足，在過去交易中沒有發現任何資產或者資金被挪用，總體內部監控系統適用并有效。除此之外，公司也已經聘請了外部雇傭進一步對公司人員進行風險管理和內部控制等培訓，我們還講聘請一位資深的法律顧問，督導相關的法律要求。公司股票停牌后，立即成立了特別行動委員會，在過去幾個月中，特別行政委員會三名獨立董事本著對股東和公司高度負責任的態度積極與公司面對挑戰提供有益的建議，特別在企業管制方面提供了意見。特別委員會和股東委員會堅信公開發售會給國美帶來增長，不但募集了新的資金，更使我們公司參與和投資未來得發展。協議將確保國美在未來面對挑戰時做好準備，并為改善公司的財務安排提供了實力。

　　國美的管理層與董事會一直致力于采取必要措施，確保各相關方對財務狀況、企業管制保持信心，安永內部報告審計的結果也印證了公司健康的情況。特別行動委員會對安永的報告表示滿意，也對于整體融資安排表示滿意。

　　各位，雖然2008年第4季度整體經濟的快速下滑，加上11月底公司出現的危機狀況使國美的經營經歷了巨大的挑戰，但是我們各項業務依然保持領先地位，與 2008年4季度比較，2009年1季度的表現已經顯現了改善的趨向。面對變化的外部市場環境，公司管理層在2009年初調整策略，專注在盈利增長上，在 2009年余下的時間里，我們會繼續在商品種類優化，提供銷售增長和單店的盈利能力，我們會通過條件的改善來加強與供應商的關系。實現產業鏈每個參與者的和共贏。

　　當然我們還將持續秉持消費者為導向的標準，門店設計和產品布局的調整，進一步強化品牌影響力。盡管宏觀經濟形勢仍不樂觀，但中國政府推出一系列刺激經濟和拉動內需的政策，包括家電下鄉以舊換新，加上3G的應用以及國內房地產市場的回暖，公司預期2009公司的狀況會得到顯著的改善和回升。

　　國美的重要財富之一是現有的管理團隊，他們是具有豐富經驗的職業經理人，今天在現場的王俊洲先生和魏秋立女士和我本人組成的執行委員會是國美的管理中樞。我們加起來有40多年的行業經驗，我們三人以及公司的其他高官，將繼續帶領公司走向新的高度。我借此機會也向今天到場還不認識他們兩位的做介紹。王俊洲先生負責公司的整體業務營運，魏秋立女士主管公司的行政、人事和內部的組織工作。

　　我還想告訴大家的是，對我帶領這支團隊的信心，我從未像現在這樣的堅定，他們的能力和智慧在過去得到了充分的證明。正是由于有這樣的團隊，我們已經取得的市場定位以及未來發展的機遇，我們和貝恩走到了一起，今天我榮幸請來了我們新的合作伙伴貝恩投資董事總經理竺稼先生，下面請他介紹一下貝恩投資以及他這次和國美合作的想法。

　　竺稼：

　　謝謝陳總，謝謝各位。在今天國美進入了他的發展歷史的一個新階段的時候，我能今天坐到這里跟大家一起介紹一下貝恩投資的一些想法，同時也介紹一下貝恩投資，我感到很高興，也非常榮幸。

　　貝恩投資是私募股權投資基金，我們的業務就是在全世界各地，包括在中國尋找投資機會。我們希望是能找到一個這樣公司，它在能夠從事于一個非常具有增長潛力的一個行業，這公司能夠在行業當中占據一個比較強的競爭地位，同時這個公司還能夠有一支強大的管理團隊。

　　我們可以看到在這三個方面，國美都能夠讓我們滿意，首先中國的家電零售行業一個高速發展的行業，在過去的將近20年的時間里面已經有了非常高速度的發展，我們相信在今后仍然會有很高速度的發展。

　　國美在中國的家電零售領域當中的定位是人所共知的，不僅從門店網絡覆蓋廣度，還是經營規模和產品來講都是具有領先地位。剛才陳總也介紹了國美有非常強的管理團隊，在這樣團隊的領導下國美已經取得了非常好的業績，我們也相信這樣的團隊能夠帶領國美在新階段當中取得更好的發展，這就是我們為什么想要投資國美，為什么我們今天能夠最終入股國美感到這么興奮。

　　下面我想介紹一下貝恩投資，貝恩投資創辦于1984年，到現在為止已經有了25年的歷史。我們現在在北美、亞洲和亞洲共有8個辦事機構，管理的基金總額達到600多億美元。

　　作為一個投資基金，我們的業務是為企業，為企業的發展提供資金，同時我們也致力于在資金之外為我們投資的企業提供一些支持和幫助。我們怎么做的呢？我們是這樣，首先我在每一次入股或者說收購一個企業之前，我們都會進行非常廣泛和深入的調查，如果結合調查的結果，加上我們自己在各個行業各個領域當中的經驗，我們向公司提供一些戰略和運營上面的建議，幫助公司在今后能夠更好利用我們公司所具備的投資機會。

　　貝恩投資的運營的理念是希望能夠建立伙伴式的多盈的關系，我們自己知道，任何一家企業都有很多的利益，有股東，有管理層有員工、客戶、供應商，政府，我們致力于產生一個多盈的結局，這樣我們能夠跟管理層有合作伙伴關系，跟員工有合作伙伴關系。同時我們貝恩投資也盡可能把我們員工的利益跟我們投資企業的員工利益趨于一致，我們自己的員工也是我們自己所管理的每一個基金里面最大的投資者。

　　剛才陳總也已經介紹到，貝恩投資在零售行業有很多的經驗，我們在過去的25年里面，一共投資過300多家公司，這里面將近1/3是零售有關的行業，這里面包括很多在全世界，也在中國，有廣泛的業務的這些公司，比如說玩具反斗城和漢堡王等等，我們對這些行業的投資，以及投資這些企業給我們帶來的收益，加上我們對于中國和國美的了解使我們對國美的未來充滿信心，我們相信在國美的董事會和全體員工的努力下，國美一定能夠在新的階段取得更多的進步，能夠為客戶，為消費者帶來更好的服務，也為股東帶來更好的回報。謝謝陳總，謝謝大家。

　　陳曉：

　　各位聽了竺總的介紹之后，一定會對未來得國美充滿期待，今天的發布可以歸納為以下幾點：第一國美的市場定位依然保持領先，業務基礎穩定和健康。第二安永的審計報告令人欣慰，公司正在實施關鍵的改進建議，提高內部的控制。第三新的融資到位，使公司在穩固的基礎上夯實新的發展戰略。第四我們與貝恩投資建立了伙伴關系，不僅在資金層面，將在改善公司的治理水平上獲得益處。第五我們擁有具有行業經驗的優秀職業經理人對位，這一切將支撐國美計劃為消費者提供好的服務，為合作方提供價值，為員工提供良好的發展平臺，為股東創造良好的價值回報。國美將繼續努力，最后請允許我對各相關機構和部門，對銀行和供應商，對國美的股東和全體員工，給予公司的支持，董事給公司的投入表示衷心的感謝，并特別感謝股東們在過去數個月的耐心和理解，以及各位朋友對國美的長期關注。

　　主持人：

　　現在是問答的環節，因為時間的關系，請各位最多提兩個問題，請提的時候也報一下自己代表的機構。

　　有線電視記者：

　　第一個問題，前主席黃光裕先生會出售他名下的股份嗎？在未來的時候。還有一個他對公司造成的影響，你認為是不是已經完全過去了？

　　陳曉：

　　謝謝你的問題，你的問題一個里面有很多個問題。首先這次我們公開發售，也就是公股，是所有的股東合資格的股東都可以享受的權益，對黃董本人來講，作為股東的權益是應該和其他股東沒有任何區別的。

　　貝恩投資也會包銷所有這次參與公開發售這部分的公股部分。

　　另外關于你提到的黃總本人的股份是否出讓的問題，我想這個和今天公司的發布會是兩個范疇，它是一個私人問題，作為公司沒法替代私人來回答你這個問題。

　　另外關于他的狀況，說實在話，我和在座的各位了解差不多，可能你們的渠道更廣泛，我能知道的不會比你們多。我們最近更多的是關心公司狀態的穩定，所以我們更多的精力在這里，至于這方面，我相信隨著時間的推移逐漸的會明朗。

　　記者：

　　你們自己知不知道？

　　陳曉：

　　我剛剛講參與公股是每個股東的權益，對每個股東來講是一樣，對于黃總來講，作為股東他完全有這樣的權益參加公股，但是你的問題我們沒法替他回答。

　　香港財經臺的記者：首先請教一下你們的資本狀況是怎么樣？現在手頭的現金有多少？負債比率是多少，黃光裕被公安帶走之后，一些供貨商會施加一些壓力？所以你們要引入投資者，還有就是要進行公股？第2個問題，你們跟貝恩合作之后，你們未來的發展策略是怎么樣？國美以前是擴張性的公司，收購或者是開新店的步伐會快一點，進入貝恩之后，你們的未來會不會變得保守？

　　陳曉：

　　你的問題很專業，具體的數字我現在應該說沒辦法來披露，現在也不合適披露，從資金的狀況來回答你。

　　實際上在過往7個月之中，我剛剛講公司經過了一個艱苦的階段，從公司的運營來講，我們確實受到一些壓力，但是這些壓力是來源于銀行也好，其他方面也好，在短期內，我們承受過這些壓力，但是公司已經度過了這個過程。我們在過往7個月當中，在這次融資發生之前，公司可以面對市場安然渡過了。我們采取了一些措施，加快我們的庫存周轉和資金回籠和運營商洽談，使我們的利益共贏，我們已經解決了營運的壓力。未來由于去年的金融風暴的影響，整個的市場價值的縮水，令我們在換股價方面會出現原來判斷的一個誤差，應該會有這方面的需求，到明年的贖回需求會有這方面的壓力。我們認為我們這次融資的金額對公司目前的營運和未來的發展都得到了基本的滿足。我們也會對2014CB我們也會適當的安排，來處理這個問題。

　　關于未來發展的戰略，我們在今年年初就做了戰略上的調整，我們認為國內的家電零售的行業已經經受了幾個階段，從最早的跑馬圈地的階段，現在已經到了精細化經營和提高效益的階段，對國美來講尤其是這樣。因為我們已經是在國內規模最大的一個行業領頭羊，我們要保持我們這種健康持續的這種狀態，我們更需要精細化的管理和經營。

　　那么實際上我們和貝恩也做過這方面的交流，我們公司未來的策略方面應該做哪些更好的修正，包括貝恩投資零售行業的經驗，我們會結合這些東西來決定公司未來發展策略，總體來講，國美會保持這個行業領先的水平和地位，同時我們會讓公司有更持續的能力在這樣的行業地位上長期的保持。

　　你說的手頭的資金我真的很難來回答你，首先你指什么，指我們銀行存款呢？還是什么其他的。

　　我們在一季度的時候，我們做過一季度的季報這里面有數據，二季度完成之后，我們會做上半年的財務報告，這里面有完整的數據，現在很難向你披露具體的數據，我只能說現在公司的運營資金是充分的。

　　21世紀經濟報道記者：

　　有兩個問題請教，一個問題是關于貝恩投資國美以后，我看到最大的持股量達到25%左右，我看到黃先生持股量是35.55%，如果攤薄的話，黃先生是不是還是最大的股東，貝恩會不會增加持股量的可能性，當初和國美談判為什么不想做最大的股東，當時黃先生寫信說還是想成為最大的股東，就是想求證一下這個關系。國美和供應商的關系一直比較好，去年出現了問題，供應商這方面也有一定的壓力，我想知道有消息說你們跟供應商的談判當中，供應商提出他們的產品可以自己選擇門店進入的話，您對供應商策略方面的一些問題。

　　竺稼：

　　貝恩的持股量從最低9.8%到最高23.5%，公股由我們全部來購買才會出現23.5%的可能性，但是我自己估計這樣的可能性出現是極小的。

　　黃先生的股份也跟他參與不參與公股會有變化，我現在也不是說的很清楚，到最后股權比例是多少，我自己覺得，一般情況來看，他的股權會比貝恩投資的股權大，這是一個預期。

　　對于我們來講，我們在衡量、考慮入股國美的時候，并是致力于做國美第一大股東，我們更多考慮的是兩個事情，第一這一次這樣規模的融資規模，能不能解決國美在近期對于資金的需求，我們覺得能夠解決國美對資金的需求，這是第一。

　　第二個我們自己在看，我們入股了之后，有沒有機會，能不能參與在國美今后的發展當中，有沒有參與的機會，剛才根據陳總的介紹，你也可以看到，我們董事會有參與的機會，同時我們還可以在其他的方面具體的問題上面也還有其他的參與機會，我們自己覺得基于這種情況，考慮到國美是上市公司，國美在企業的管制方面，一方面有公司法的要求，有香港上市公司條例的要求，同時也有我們自己和其他的獨立董事和其他的公眾股東對于企業的一些判斷和想法。所以我自己覺得，基于這種情況，我們覺得是不是第一大股東對于我們來講是不重要的事情。說實在的，任何一個國美在股東層面要做的事情，都是要有51%的股東來投票和支持的，不管我們是第一大股東，還是不是第一大股東，都不會單方面來決定國美在股東層面上的任何的事情。

　　陳曉：

　　我們對整個交易的完成應該說充滿了信心，我們感覺到協議是公平、合理的，并且沒有利益沖突，符合全體股東的利益。在確保沒有利益的沖突上達成的，獲得了董事會與特別行動委員會一致通過和贊成。

　　關于你剛才提到的供應商和我們的關系問題。實際上長期以來，國美作為中國最大的家電零售渠道，它和供應商的關系本身是不能分割的，供應商投入和專注的程度也是最高的，作為國美來講，我們要為我們整個的價值鏈來創造共贏的條件，使得我們整個行業的生態鏈得到長期持續的發展，并不是說國美規模大，而利用這些規模做一些并不是和諧共贏的方式，我相信這個增長也是短期的，我們為了國美有更長期、穩定的發展，我希望創造一種和諧共贏的價值模式，使我們的各投資方都能夠在國美的壯大中得到利益，國美會更強大，國美的成長會更確保。

　　通過這半年時間和供應商的磨合，供應商對國美的定位是了解和支持的，通過這7個月當中，國美和供應商的關系得到了空前的改善，也確保了未來國美的發展當中有供應商充分的支持。

　　香港無線電視記者：

　　第一，我想說的是大股東黃先生，你們最后一次跟他聯系是什么時候？當時有沒有談過你們有一個公股的計劃，他有沒有對你們初步有一些表態？第二個問題，想請教一下，未來開新店的目標是什么樣？未來幾年還有09年。謝謝。

　　陳曉：

　　我先回答你第二個問題，剛剛我們講到09年初對我們整個公司的戰略規劃做了一些修正，首先是基于宏觀環境的變化，其實是國美階段性的調整，大家都知道宏觀環境發生了大的變化，隨著金融風暴的影響，相信各行各業都會隨之受到它的影響，國美處在高速發展中，也需要一些調整使得它更穩健應對未來得市場，這是我們戰略調整的一個主要的原因。我們會在09年度把開店的速度降下來，我們在一季度的時候，也做了這樣的披露，我們開始對我們的門店之中所存在的一部分虧損門店進行調整，或者說叫重新選址，或者說把有些完全沒有效益，未來也不可能有效益的店關掉，我們在開一些大型的旗艦店來調整我們的布局，使得結構合理，把那些虧損點消化掉，這是應對宏觀經濟的變化還有國美的整體考慮來做的調整。

　　未來國美的門店數量在09年不會有增長，09年經過這樣的調整以后，國美也還會在未來的時候每年會有一個適度的增長。

　　關于黃先生的公股問題，剛才我們在前面的回答已經談到過，所有的股東都有這樣一個權益，對黃先生本人來講，也不例外，他是否會做怎么樣的選擇，我現在還是不能代表他來回答你。

　　香港有線電視記者：

　　你最后一次跟他聯系是什么時候？

　　陳曉：

　　我跟他見面是去年11月以前了，之后一直沒有見過面。

　　記者：

　　我想請教關于2014的CB(2014年可換股債券)，陳總提到，你們有考慮過這些公股，CB的壓力，其實你們怎么去計算用途，公股的用途，因為這個CB是46億元，明年CB就可以贖回，這些公股有32億左右，可不可能告訴我們你們怎么算？還有你們這個CB有沒有這個條件，如果股東的持股量是30%的話，會不會對CB有權可以提前贖回，有沒有這個壓力？

　　陳曉：

　　2014CB到明年5月18號，假如換股價達不到的話，會有提前贖回，總的規模是46億人民幣，和我們融資是不同的數字，原來融資的有一部分錢還在香港，這一部分跟現在并不是對應的。我們現在的經營現金流一直是比較理想的數字，這對公司的幫助也是很大的。所以我們考慮整個資金的需求是綜合考慮所有因素以后的一個判斷，我們這次的融資有30多億，應該說考慮其他一些資金的狀況的話，我們感覺我們應對這些CB壓力是完全沒有問題的。

　　當然從一個公司的財務角度去考慮的話，適當的一些安排去應對這些CB對財務的收益也會體現作用，這些安排我們也會充分地考慮做一些恰當的方式來面對這個CB，當然CB這個價格變化也很大，最低到20多，現在已經到90多了。有一點可以確定的，這些CB的擁有者都可以拿到這部分東西，這個是可以確定的。

　　現在并不明確有這個考慮，我們是各方面考慮以后總的融資，我們綜合考慮以后，公司認為這樣的融資應對公司的情況是足夠的。

　　這個問題從我所關注的所有你剛才說的那些項目當中都不是全部的。

　　主持人：

　　由于今天的時間關系，我們今天的發布會就到此結束了。

    新浪聲明：新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。