黃敏碩：友邦中線穩步上揚
新浪財經訊 10月29日消息，香港史上“集資王”友邦保險(01299.HK)將于今日掛牌，昨日其暗盤價走強，收報21.6港元，升9.76%。
康宏證券及資產管理董事黃敏碩稱，內地藥物生產商四環(00460)甫掛牌后錄得不俗升幅，有利今日掛牌的友邦保險(01299)股價做好。雖然此次集資所得全數將用作償還債務，惟招股情況仍比預期理想。
現時集團業務專注于亞太區，香港區保費收入達21億美元，占總數22.6%，排行第一；其次是泰國、南韓及新加坡。亞太區一直被視為增長潛力最大的壽險市場，去年壽險保費占全球總額達15.4%，預料區內經濟增長將持續帶動集團收入增加。
雖然集團于內地市占率只有1%，但已占總保費收入近一成，管理層未來更有意調整市場策略，加強拓展內地二、三線城市，發展銀行保險業務，以提升市場滲透率，配合內地已暫停對新加入外資保險公司發牌，料對友邦在內地市場的中長遠發展有利。
此外，集團現時市值達2,886億元，掛牌后有望被納入為各主要指數成分股。若能屬實，料吸引基金于市場追貨，或繼農行(01288)后成為首間新股及窩輪于同日上市的股份，并令發行商要追入正股，有利股價中長線表現。
以上限定價中長線計算，集團預測市盈率為15倍，與本地掛牌的國際性保險股相若。然而，集團股價相對內涵價值僅為1.32倍，遠低于內地壽險同業平均的2.5倍，現價仍具折讓空間，預計中線走勢可穩步上揚，升幅接近兩成，相等于預測市盈率18倍。
不過，投資者仍需留意集團未來的保費收入，以及在亞太區市場滲透率等數據，作為中長線考慮因素。
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