中國太保重啟H股發行計劃
□本報記者 高改芳 上海報道
中國太保17日發布公告稱，公司16日召開的第五屆董事會2009年第一次臨時會議審議通過了《關于中國太平洋保險(集團)股份有限公司發行H股股票并上市的議案》。這意味著中國太保被擱置近一年的H股發行計劃正式重啟。
“中國太保這么快就重啟H股發行計劃有點出人意料。如果進展順利，中國太保完全有可能在今年完成H股發行�！眹┚脖ｋU業研究員彭玉龍認為。
市場人士認為，中國太保A股價格接近30元以及整體好轉的市場環境都是中國太保選擇在此時重啟海外發行計劃的重要原因。
發行范圍擴大
值得注意的是，中國太保公告顯示，此次H股發行方式為香港公開發行及國際配售。根據國際慣例和資本市場情況，可選擇包括依據美國1933年證券法項下144A規則于美國向合資格機構投資者進行發售以及根據美國1933年證券法項下S條例進行的美國境外發行和日本非上市公開發行(POWL)。公告格外指出，國際配售可包括在日本進行非上市公開發售部分(POWL)。
“這表明中國太保的發行范圍除了香港還有美國、日本。可見中國太保的發行范圍更加寬泛�！� 國泰君安保險業研究員彭玉龍指出。
而中國太保H股的發行價格為不低于第五屆董事會2009年第一次臨時會議決議公告日前公司A股20個交易日的交易均價。7月16日中國太保20日均價為23.78元。
“據此估算，中國太保H股發行底價為24元左右�？梢哉f，這給A股投資者提供了‘安全邊際’�！迸碛颀堉赋�。中國太保A股的發行價為30元。
中國太保此次發行H股的數量不超過10億股，其中包括授予主承銷商不超過本次發行股份總數15%的超額配售權而發行的股份。而中國太保之前的發行計劃是不超過9億股境外上市外資股(含超額配售1.17億股)。
“可以這樣解釋。9億股發行方案對應的是30元發行價，現在發行價調整為24元左右，因此發行規模有所擴大，而融資總額并未發生很大變化�！迸碛颀埛治�。
多方受益
推遲進一年的海外發行方案卻讓多方受益。
此次中國太保重啟H股發行計劃，外資投資方無疑是最大的受益者。
完成本次發行后，中國太保現有外資股東凱雷與旗下基金保德信(Parallel Investors Holdings Limited及Carlyle Holdings Mauritius Limited)所持股份也將轉為H股。就凱雷而言，當初入股中國太保的成本粗略估算為不到5元/股。凱雷要在A股套現，必須要在禁售期3年之后，但在H股就沒有限制，可以隨時獲利退出。
對于中國太保而言，遲來近一年的H股發行也使其有幸躲過了全球金融危機的沖擊：按照原計劃，監管部門將在中國太保完成H股上市之后批準其QDII額度，這也是中國太保至今沒有海外投資的關鍵原因。中國太保相關人士指出，H股上市計劃擱淺，反而使中國太保避免了全球金融危機的正面創傷，實在是“因禍得�！薄�
新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。