新浪財經訊 新股北京金隅(02009)本周公開招股，水泥業影子股跟進策略方面，證券界建議，投資者短線可繼續持有中國建材(03323)。

　　證券界：中建材可續持有

　　據香港媒體報道，鄧聲興認為，水泥股在金隅上市的影子股效應下，短期將跑贏大市。

　　早前保薦人預估金隅09年市盈率(PE)介乎13至19倍，例如瑞銀估上限為17.8倍；但最新市場消息則指，按招股價范圍計算金隅09年預測PE為11.3至13.9倍。

　　鄧聲興認為，金隅預測PE較早前低，或會降低部分水泥股的吸引力，例如中材股份(01893)預測PE接近20倍，相對金隅便顯得遜色；又如山水水泥(00691)，預測09年PE為13.6倍，但規模和金隅相若，且沒有房地產業務，故估值并非太吸引。他認為投資者可繼續持有中建材，因估值及增長仍吸引，料于金隅上市前仍有炒作，上望16.5元，若跌穿10天線(約14.8元)則止賺/止蝕離場；無貨者則可于15元附近買入中建材。

　　金隅的業務包括水泥、建材及房地產。比較同類股，保薦人瑞銀指出，金隅預測09年水泥業EBITDA(除稅、息、折舊及攤銷前溢利)邊際利潤率為24.2%，較水泥股同業平均的22.6%為高；明年水泥售價料上升，邊際利潤率有改善空間。

　　金隅09年企業價值相對產能，與同業平均水平相若，08至10年產能復合增長料達39%，高于同業平均的25%。瑞銀預測，金隅明年盈利增長56%，高于同類股。