接軌需求

　　“上世紀(jì)90年代后期，包括紅籌公司等內(nèi)地企業(yè)上市數(shù)目增加，其實(shí)反映了香港證券市場在過去十多二十年間發(fā)展過程中的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變﹔在1993年，香港證券市場最大市值的15家上市公司中只有1家(中信泰富)屬內(nèi)地企業(yè)，至2003年內(nèi)地企業(yè)己增至4家，時(shí)至今日，香港證券市場最大市值的15家上市公司中更有9家公司屬內(nèi)地企業(yè)。凡此均足證內(nèi)地企業(yè)在香港市場日益重要的角色。”港交所發(fā)言人如是評價(jià)以紅籌及H股模式上市的中國企業(yè)在國際資本市場地位的演變。

　　港交所更指出，中國企業(yè)以紅籌方式赴港上市，背后還有更深層的考慮。“1978年內(nèi)地實(shí)行經(jīng)濟(jì)改革，到了80年代末期內(nèi)地各省市已有很多國有企業(yè)發(fā)展得頗具規(guī)模。隨著內(nèi)地經(jīng)濟(jì)繼續(xù)開放，這些企業(yè)當(dāng)時(shí)都有很大的發(fā)展?jié)摿Ιr但是企業(yè)若要再大步拓展將需要投入大量的資金和引進(jìn)更先進(jìn)的企業(yè)管理制度和人才；透過在證券市場上市引進(jìn)資金，加強(qiáng)企業(yè)管理人才和制度將可以有效解決當(dāng)時(shí)企業(yè)面對的難題。”

　　當(dāng)時(shí)間走到90年代后期，中國為加入世界貿(mào)易組織，須逐步開放各方面的市場。此時(shí)內(nèi)地企業(yè)為應(yīng)付外國企業(yè)進(jìn)入中國市場的競爭，不得不進(jìn)行企業(yè)改革。“而在改革進(jìn)程中，企業(yè)除卻需要人才、資金外，亦要改革公司管治，確保企業(yè)無論在管理、營運(yùn)、業(yè)務(wù)發(fā)展等各方面都達(dá)到國際水平，從而可跟國際的大機(jī)構(gòu)在中國市場競爭。”

　　差不多20年過去后，以紅籌模式赴港上市的眾多中國企業(yè)，是否實(shí)現(xiàn)了其在不同時(shí)期的上市目標(biāo)？港交所發(fā)言人回應(yīng)稱，“事實(shí)是隨著越多內(nèi)地企業(yè)來港上市，內(nèi)地企業(yè)的發(fā)展已成為香港市場的焦點(diǎn)。在這些來港上市的內(nèi)地企業(yè)當(dāng)中，有部分已成為企業(yè)典范，備受國際投資者推崇，并與投資者建立非常良好的關(guān)系。”

　　與之印證的是，在2007年紅籌股整體成交量超過2.7兆億港元，占當(dāng)年股本金額總成交金額的16%以上。

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