募資最高達80億美元 建行IPO有望刷新亞洲紀錄

　　建行IPO有望刷新亞洲紀錄

　　計劃下月募資最高80億美元，有望成中資“全流通上市”第一股

　　中國建設銀行香港上市終將正式啟動，成為四大銀行中首家登陸國際資本市場的銀行。記者昨天從相關渠道獲悉，建行已于前天順利通過香港聯交所上市委員會的聆訊，并將自

下周啟動預路演，有望在10月下旬正式掛牌香港聯交所。據未經建行核實的消息稱，建行此番上市將獲得美國銀行、淡馬錫、瑞士信貸第一波士頓及香港富商們的巨額認購，最高募資有望達80億美元，刷新亞洲地區IPO紀錄。更為關鍵的是，建行現有股東所持股份將全部轉換為可流通的H股，建行亦由此成為首家全流通的中資上市企業。

　　10月下旬在香港掛牌

　　前天順利通過香港聯交所上市委員會聆訊后，建行及其上市保薦人中國國際金融公司和

　　記者從建行內部獲悉，10月上市正是建行年初內部定下的時間表。

　　據知情人透露，建行此次上市最高集資80億美元，包括超額配售20億美元，以及匯金向美國銀行和淡馬錫及瑞士第一波士頓出售股份。記者從消息人士處獲悉，建行為吸引投資者將價格初步定為每股市凈率為1.7—2倍，價格區間可能為1.5—2港元。

　　三大外資擬斥20億美元購股

　　建行如此高的募資額如何完成發售呢？記者從相關渠道獲悉，在建行上市時，其第三大股東美國銀行將斥資5億美元購入建行股權以維持其9%的持股比例；而建行第四大股東淡馬錫旗下的亞洲金融則將斥資約10億美元購入建行近4%股權，以提升其在建行目前5.1%的持股比例。兩者將以與首期投資時的價格每股1.18元增持建行股權。

　　記者昨天獲悉，瑞士信貸第一波士頓亦將加入建行戰略投資者行列，將在其上市前斥資5億美元購入建行大筆股權，成為建行第三家外資戰略投資者。業內揣測，這可能是它入股工行失利后作出的選擇。

　　以此計算，三大外資巨頭將斥資20億美元購入建行股權。可以肯定的是，美國銀行和亞洲金融控股將從匯金公司購入舊股。

　　港商將購股約20億美元

　　除此之外，香港富商們亦開始表態將購入建行股權。事實上，在通過香港聯交所上市委員會聆訊之前，建行已在匯金的安排下，與包括長實、恒地、新地、新世界及嘉里在內的香港巨商聯絡，希望他們以企業身份投資建行。

　　多家香港富商表態愿意認購建行股權。恒地(0012)副主席林高演確認，主席李兆基私人持有的兆基財經企業已預算動用約2-3億美元認購建行新股。全部香港富商可能將動用約20億美元認購建行股權。

　　公眾認購部分最初將獲得全部發售的5%，若認購超過100倍，則啟動回撥機制，將公眾認購部分提升至全部發售額的20%。

　　首次啟用分層價格機制

　　盡管目前建行尚未最終確定詢價區間，但有意在其IPO期間采用分層定價的方式，以吸引大型投資者的目光并保持股價穩定。

　　但建行方面不肯透露具體的分層定價方案。專業人士稱，分層定價模式的原則是:如果大型機構投資者承諾在IPO時購入建設銀行股份，并確定較長的禁售期，將能夠享受一定的價格折讓。具體的股價折讓程度將隨投資者承諾持有的年限而上升，持有期越長優惠越多。

　　事實上，美國銀行、淡馬錫和瑞士信貸第一波士頓購入建行的價格將較低，尤其是美國銀行和淡馬錫是按照1.18元/股購入，他們均承諾了較長的禁售期。而港商們亦會獲得較優惠的價格。建行寄望上市后，這些戰略投資者和財務投資者的禁售承諾能維持股價。

　　匯金和建銀持股將轉H股

　　記者昨天獲悉，建行還將成為首家全流通上市的中資企業。在建行上市后，不僅美國銀行和淡馬錫原來購入的股權將轉為H股，匯金和中國建銀投資公司以及寶鋼、

　　此前，在交行上市時，社保基金和匯金持有的股權轉換為H股，但

　　還有一點值得關注，根據香港聯交所規定，上市公司須制定相應的高層激勵計劃。作為四大銀行中首家赴境外上市的銀行，建行如何建立真正的高管激勵計劃呢？答案有望在下周的預路演中揭曉。

　　本報記者　謝艷霞　實習生　胡田霞 責任編輯：張克然 姚虹(來源：南方都市報）