所以我剛才講的這些行業它占到整個滬深股市的82%，這些行業的估值水平怎么樣會直接影響到大盤的整個估值水平，這個是比較清楚的。當然了，歷史底部區域的到達還是一個時間問題，像05年中間運行了7個月，盤整了7個月。這是我的一個基本觀點。

　　散戶投資者要確定投資行為

　　主持人：您剛才說到產業資本現在已經開始舉牌了，對于咱們絕大多數的散戶投資者來說，現在應該采取一個什么樣的操作策略呢？

　　詹詩華：我是這樣看的，我們中小散戶投資者首先要確定他的投資行為，你是做價值投資，還是做趨勢投資，還是做短線交易，如果價值投資，我覺得在接近歷史底部區域你就可以挑選一些有價值的股票。另外一個，趨勢投資，我覺得市場的趨勢還沒有發生改變，是不是反轉了，這個現在沒法判斷，這種情況下他的投資應該是比較謹慎的。還有短線交易，短線交易就是沒有必要去看所謂歷史底部或者大盤的趨勢，沒必要，它就是根據整個市場的政策，外圍市場的情況做一些短線的交易。另外還有一個戰略投資者，中小散戶不可能做戰略投資者的，你要根據你的投資行為來確定你的投資策略。

　　金融危機影響A股表現在四方面

　　主持人：詹總，現在有好多投資者想進去抄底，但是又覺得咱們現在市場外圍環境變幻莫測，比如說次貸危機的影響還沒有過去。那您覺得次貸危機對中國資本市場有什么影響呢？

　　詹詩華：次貸危機應該說已經爆發為金融危機了，這個金融危機已經發展到第三個階段了，就是對實體經濟產生影響的階段，特別是10月份美國公布了一些零售商的銷售數據，這個數據明顯下滑，顯示美國的金融危機已經從金融領域影響到消費領域，對我們A股市場的影響表現在幾個方面：

　　一個方面，市場它有一個聯動作用，就是比如說美國股市、歐洲股市、日本、香港的股市對A股有一個相互之間的聯動作用；

　　第二個，由于它影響到商品期貨市場，影響到外匯市場，同樣會影響到A股，這個是從市場角度來考慮的。

　　另外一個，從市場的基本面來考慮，由于美國經濟大幅下滑，對我們的影響是比較大的，因為歐、美、日這些國家的進口量占到我們整個出口的47.62%，一旦它的消費受到影響，我們的出口會受到影響，相應來說對有關產業也會受到影響。

　　另外一個，由于一些商品期貨市場，包括外匯市場的激劇烈波動，我們有一些上市公司，特別是一些像有色金屬之類的公司，它的業績也會受到影響。還有一個，由于全球需求縮減以后，一些行業比如鋼鐵這些行業也會由于它的需求受到影響，鋼鐵整個業績也會受到影響，這個應該說是金融危機對我們的一個影響。

　　主持人：詹總，現在有投資者開始寄希望于下個月要召開的中央經濟工作會議。因為在十年前亞洲金融危機的時候，就是在中央經濟工作會議上國家開始實施積極的一些財政政策，您分析一下在下個月召開的經濟工作會議中，期待有什么樣的政策出臺呢？

　　詹詩華：我前面也說過了，就是說我們的宏觀經濟政策會發生一些改變，比如說原來是從緊的貨幣政策，會不會有所改變，當然比較穩健的財政政策會不會向積極的財政政策改變，因為這個改變最近也反映出來了，對一些鐵路，對一些基建的投資在加大，應該說會加大投資，另外，鼓勵消費，這一塊可能會比以前要寬松一些。