★★★★★ 堅決規避

　　☆★★★★ 適當減倉

　　☆☆★★★ 風險較大

　　☆☆☆★★ 審慎推薦

　　☆☆☆☆★ 首次推薦

　　☆☆☆☆☆ 強烈推薦

　　估值參考：上實發展 并購成就一線龍頭 估值優勢較大

　　股票評級☆☆☆☆☆

　　上實發展(600748)雖然主要增長點仍是房地產業務。但地產業務的比重從2006年的96.95%下降為88.90%，而新增的工程承包收入達到了7.87%。顯示出公司主營業務結構正在圍繞地產核心實現多元化，這將有助于公司進一步提升抗風險能力。

　　同時，自2007年起，公司加大了并購力度，不斷整合集團地產資源，提升資產運行效益。本次收購深圳愛建新城存量房，將有利于公司方的產業務的戰略布局和區域拓展，也有利于公司盈利能力的提高。海通保守預計，該項目將貢獻凈利潤約1.2億元。而隨著公司收購和全國布局的加快，未來5年企業將形成以上海為中心的一線房地產企業。預計其2008～2010年每股收益分別為1.90、3.40和3.95元。目前估值具有較大吸引力，維持“買入”評級。(證券通)

　　評級說明

　　★★★★★ 堅決規避

　　☆★★★★ 適當減倉

　　☆☆★★★ 風險較大

　　☆☆☆★★ 審慎推薦

　　☆☆☆☆★ 首次推薦

　　☆☆☆☆☆ 強烈推薦