證券通

　　漲跌揭密：中國石化逆市上漲 油價上漲支撐業(yè)績攀升

　　股票評級☆☆☆★★

　　中國石化(600028)今日逆市拉升。經證券通資訊終端揭示，公司是原油價格上漲的重要受益者。機構調研顯示，隨著原油價格不斷創(chuàng)出新高，公司采掘類業(yè)務收益豐厚。雖然石化業(yè)務虧損嚴重，但據傳國家可能給予補貼。即使不考慮國家補貼，公司盈利仍可維持穩(wěn)健增長。而且目前國家已經認識到，始終對成品油采取限價的辦法并不是解決高油價問題的最終和最好途徑，成品油價格最終仍要實現市場化。因此，在石油資源日漸稀缺的背景下，公司未來增長十分可期。未來的催化劑包括是政府給予巨額補貼和成品油定價體系的建立。不過短期來看，這兩項利好，尤其是后一項，實現的可能性有限。(證券通)

　　評級說明

　　★★★★★ 堅決規(guī)避

　　☆★★★★ 適當減倉

　　☆☆★★★ 風險較大

　　☆☆☆★★ 審慎推薦

　　☆☆☆☆★ 首次推薦

　　☆☆☆☆☆ 強烈推薦

　　盈利預測：客座上升燃油提價 中國國航增速可能放緩

　　股票評級☆☆☆★★

　　2007 年，中國國航(601111)將明顯受益于奧運會，客座率和票價都會出現大幅上升，預計08年國航國內航線和國際航線客座率分別為84%和80%，同比上升4.0 和3.4個百分點；國內航線和國際航線的客公司收益分別上升5%和8%。但同時，隨著國際油價的快速上升，預計航油價格也會大幅上升，國內航煤價格和國際原油價格分別同比上升15%和20%，達6670 元/噸和86 美元/桶。盡管燃油附加費會同步上調，油價可以絕大部分轉移到票價中去，但是隨著燃油附加費的不管抬升，可轉移的空間會越來越小，航空公司的成本負擔會有所加重。基于此，預計國航08、09 年EPS 分別為0.46、0.62 元，比原來的盈利預測分別下調21%和17%(原預測為0.58 和0.75 元)。(證券通)

　　★★★★★ 堅決規(guī)避

　　☆★★★★ 適當減倉

　　☆☆★★★ 風險較大

　　☆☆☆★★ 審慎推薦

　　☆☆☆☆★ 首次推薦

　　☆☆☆☆☆ 強烈推薦

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