No.5 華星化工(002018)

　　前三季凈利潤同比大增423.77%，年報業績預增260%

　　2008年三季報披露，預計2008年1-12月凈利潤同比增長230%-260%。業績變動原因：公司營業收入較去年同期仍將保持大幅增長；公司部分主導產品毛利率較去年同期將有一定幅度提升；企業所得稅率由33%降至25%。上年同期凈利潤：6819.65萬元。

　　公司擁有可持續協同發展的產品結構，公司產品結構齊全合理，包括殺蟲劑、除草劑、殺菌劑三大系列20多個原藥60多個產品；公司產品可協同持續發展，公司無高毒農藥，不存在強制淘汰或受政策限制的風險，核心產品殺蟲單、殺蟲雙是國內防治水稻蟲害的最主要的農藥品種，系國內自主研發，具有性價比較高的競爭優勢，公司不斷擴大草甘膦、精惡唑禾草靈等除草劑，并通過實施的國債項目苯氧菌酯發展殺菌劑，實現業務協同發展。

　　無公害農藥概念：公司是安徽省最大的農藥專業生產廠家，主要產品殺蟲雙(單)國內產、銷量第一。公司現有產品殺蟲單(雙)原藥及制劑、草除靈乙酯、精惡唑禾草靈等的生產技術水平均國內領先，收率高于同行業水平，其中殺蟲單出粉率達到60%以上，比國內平均水平高出12個百分點，殺蟲單原藥純度在國內第一個超過98%。07年起國內原甲胺膦等五種高毒農藥退出市場，將為高效、低毒農藥產品讓出市場空間。

　　長江證券：

　　我們預計公司2008、2009、2010年EPS分別將達到1.469元、1.508元和2.281元，維持“推薦”評級。我們認為公司作為國內農藥行業的龍頭企業，有望成為我國未來的馬克西姆·阿甘。隨著一系列后續產能的釋放，尤其是重慶項目的投產，公司將迎來一個快速成長期，將成為品種最齊全的專業農藥公司。我們預測公司2008，2009年的EPS分別將達到1.469元、1.508元和2.281元，2008年動態市盈率僅6.8倍。公司充足的項目儲備以及天然氣合成新工藝未來投產將進一步提高公司草甘膦的盈利水平和保證2009年后的業績持續增長，我們給予公司“長期推薦”評級。

　　興業證券：

　　行業競爭趨于激烈。根據草甘膦行業競爭趨于激烈的預期，我們調低公司2008-10年EPS預測至1.43元、0.90元和1.34元。雖然預計公司2009年凈利潤下滑，但由于華星化工在草甘膦領域具有相應的技術和渠道優勢，同時草甘膦之外的農藥品種較為豐富，長期看發展前景仍然可期，因此維持“推薦”的投資評級。

　　No.6 新安股份(600596)

　　前三季凈利潤同比大增387.00%，年報業績預增250%

　　2008年10月28日公告，2008年凈利潤同比預增250%左右。上年同期業績：凈利潤49461.93元，每股收益1.7247元。原因：報告期內，由于公司控股子公司鎮江江南化工有限公司新區年產5萬噸草甘膦項目二期年產2.5萬噸項目于今年3月初完工投產。同時，報告期內草甘膦價格同比大幅提高。控股子公司開化合成材料有機硅單體副產綜合利用Ⅰ期年產1萬噸氯硅烷項目投產也是效益增長的影響因素之一。所得稅稅率由33%下降為25%。

　　主營優勢(草甘膦)：公司是國內化工原料生產龍頭企業，草甘膦原粉產量是世界第二、亞洲第一。過10萬噸，高于世界10%的消費量，增長最快的硅混煉膠應用領域是制作導電按鍵。

　　國信證券:

　　所得稅優惠支撐未來業績.母公司被認定為浙江省第二批高新技術企業，我們維持2008-10年6.01元、2.67元、4.14元的盈利預測。維持公司“推薦”評級。

　　No.7 新華傳媒(600825)

　　前三季凈利潤同比大增298.88%，年報業績預增250%

　　2008年三季報披露，預計2008年歸屬于母公司所有者的凈利潤與上年同期(已披露數)相比上升250%以上，上年同期業績：歸屬于母公司所有者的凈利潤6940.47萬元；基本每股收益0.26元。業績預增的原因：公司向特定對象發行股票購買資產后，主營業務由圖書音像發行業務擴展至圖書音像和報刊發行、報刊經營、媒體廣告代理、物流配送以及傳媒衍生品開發等業務，資產規模、質量和盈利能力都大幅提升。

　　重組后的資產亮點：置入公司的炫動卡通、故事會、東方書報亭都是其行業內優秀的專業化公司，公司參股這三家公司有望增強盈利能力，對公司戰略目標的順利實現具有深遠的意義。

　　招商證券：

　　三季度毛利率顯著提升受益業務調整，廣告跨媒體拓展小試牛刀。預測2008-2010年的EPS分別為0.47元、0.52元和0.59元，結合DCF絕對估值與PE相對估值得到的合理股價區間為9.5-12.2元。鑒于公司未來業績增長平穩，目前股價處于我們估值的合理區間，維持“審慎推薦-A”的投資評級。

　　No.8 西山煤電(000983)

　　前三季凈利潤同比大增223.92%，年報業績預增250%

　　2008年10月28日公告，由于公司前三季度煤炭產品價格持續上漲，預計2008年1-12月凈利潤同比增長200%-250%。上年同期業績：凈利潤105146.49萬元；每股收益0.868元。

　　煉焦煤基地：我國最大的煉焦煤生產基地，主要產品肥煤和焦煤，屬國際上保護性開采的不可再生的稀缺煤種，主要用戶為寶鋼、首鋼、鞍鋼等國內各大著名鋼鐵企業及部分大型焦化企業，在全國同類產品中，市場占有率穩居第一。

　　價值重估：目前A股市場的主要煤炭類上市公司，所擁有的主要礦井采礦權，煤炭采礦權市場化使公司價值面臨重估。

　　公司擁有可采儲量約13.32億噸，預計可采年限為104年，對應采礦權粗估價值約為14.43億元，每股對應采礦權價值1.19元。

　　安信證券：

　　對下游變化最為敏感。維持“增持-A”投資評級：預計2008-2009年公司的每股收益為1.42元、1.06元、1.25元，維持“增持-A”投資評級。

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