新浪提示：本文屬于個股點評欄目，僅為證券咨詢人士對一只股票的個人觀點和分析，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　No.3 華星化工(002018) 從今年第一季至去年第四季連續三級環比增長103.34%、104.08%、61.87%

　　中報簡況：2008年中報披露，預計08年1-9月凈利潤同比增長420%-450%。業績變動原因：公司營業收入較去年同期仍將保持大幅增長；公司部分主導產品毛利率較去年同期將有一定幅度提升；企業所得稅率由33%降至25%。上年同期凈利潤：4110.87萬元。

　　產品結構合理：公司擁有可持續協同發展的產品結構，公司產品結構齊全合理，包括殺蟲劑、除草劑、殺菌劑三大系列20多個原藥60多個產品；公司產品可協同持續發展，公司無高毒農藥，不存在強制淘汰或受政策限制的風險，核心產品殺蟲單、殺蟲雙是國內防治水稻蟲害的最主要的農藥品種，系國內自主研發，具有性價比較高的競爭優勢，公司不斷擴大草甘膦、精惡唑禾草靈等除草劑，并通過實施的國債項目苯氧菌酯發展殺菌劑，實現業務協同發展。 凱基證券:

　　草甘膦景氣度下降，公司未來業績將回落。根據目前的市場情況，我們認為草甘膦的價格將繼續下滑，今年下半年均價預計為6萬元/噸，2009、2010年均價維持之前5.6萬元/噸的預期，08-10年的每股收益由1.12、1.22、1.38元調整至1.49、0.99、1.27元，下調09年40倍PE至20倍PE，合理股價由49元下調至19.8元，鑒于行業風險加大，下調評級由“增持”至“減持”。

　　平安證券 :

　　全年業績前高后低，但仍將維持高增長。盡管下半年業績將較上半年有所回落，但公司全年業績仍將維持高增長態勢。我們預計公司08、09年EPS分別為1.55、1.71元，維持“強烈推薦”投資評級。

　　長江證券:

　　我們認為草甘膦08年全年的平均價格將得到高位支撐，公司作為國內農藥行業的龍頭企業，有望成為我國未來的馬克西姆-阿甘。隨著一系列后續產能的釋放，公司將迎來一個快速成長期，將成為品種最齊全的專業農藥公司。我們預測公司08、09年的EPS分別將達到1.876、2.739元，08年動態市盈率僅11.7倍。公司充足的項目儲備以及天然氣合成新工藝未來投產將進一步提高公司草甘膦的盈利水平和保證09年后的業績持續增長，我們給予公司長期推薦。

　　No.4 雙環科技(000707) 從今年第一季至去年第四季連續三級環比增長41.10%、199.89%、122.23%

　　中報簡況：08年中報披露，本報告期重慶宜化化工有限公司為本公司貢獻凈利潤2279萬元。該公司為鹽化工企業，目前具有年產純堿、氯化銨各60萬噸的生產能力，報告期內實現凈利潤11844萬元。

　　2008年8月12日公告，預計公司今年三季度累計贏利同比增長在340﹪-390﹪之間。主要是由于公司的油改煤項目及整個生產系統運行較為穩定，同時通過狠抓公司內部管理，降低了生產成本和各項消耗;目前公司純堿、氯化銨產品價格也較穩定;再加上合并了重慶宜化化工有限公司相應的收益，致使公司效益大幅增長(上年同期凈利潤5485萬元，每股收益0.118元)。

　　國內上規模聯堿生產企業：目前已具備20萬噸合成氨、75萬噸原鹽、3萬噸硫酸鈉、60萬噸純堿和60萬噸氯化銨的生產能力。同時，公司具有75萬噸原鹽生產能力，還計劃新建50萬噸原鹽項目。原鹽是公司聯堿生產不可缺少的原料，兩堿(純堿和燒堿)是原鹽主要的消費領域，我國大約有75%的原鹽用于生產純堿及燒堿，下游兩堿行業的快速發展帶動了原鹽需求的迅速增長。

　　中銀國際：

　　08上半年凈利潤同比增長396.77%。雙環科技公告，上半年公司凈利潤同比增長366.77%至1.8595億人民幣，占我們對其全年3.6555億人民幣盈利預測的50%，銷售收入同比增長165.37%至15.603億人民幣。得益于公司主營產品純堿和氯化銨的提價，上半年綜合毛利率由去年同期的23.3%提升到了32.1%。維持08、09和10年0.79元、0.98元和1.19元人民幣的每股收益預測不變。基于15倍08年預測市盈率，將目標價由18.17元調降至14.70元人民幣。維持優于大市評級。

　　興業證券：

　　產品價格上漲導致業績大幅增加。我們看好公司在產業鏈方面的優勢，以及SHELL煤氣化爐的環保和成本優勢，自宜化入主后，公司正處于快速發展的軌道之中。略微下調業績之前的盈利預測，預計公司08、09、10年EPS分別為0.80、0.98、1.02元，給予公司“推薦”評級。

　　天相投顧：

　　成本優勢顯現。盈利預測：我們預計08年公司凈利潤同比增長219.37%，08-10年EPS為0.65元、0.81元和0.87元；對應的動態市盈率分別為14倍、11倍和11倍；估值較低，給予“增持”投資評級。

　　No.5 大同煤業(600101) 從今年第一季至去年第四季連續三級環比增長163.13%、53.25%、88.73%

　　中報簡況：2008年中報披露，截至2008年6月30日，公司煤炭產量完成1069.45萬噸，與上年同期957.11萬噸比較增加112.34萬噸，同比增長幅度為11.74%；煤炭銷量完成916.40萬噸，與上年同期700.48萬噸比較增加215.92萬噸；完成出口煤炭4.49萬噸，與上年同期15.08萬噸比較減少10.59萬噸，本期煤炭銷售平均價格完成433.84元/噸，與上年同期327.76元/噸比較增加106.08元/噸。

　　良好的品牌和市場優勢：公司目前擁有的礦井所開發的侏羅系煤層出產的煤炭具有低灰、高發熱量等顯著優點。公司作為優質動力煤生產企業，已形成了“大友”、“大沫”、“口泉”和“大有”四大世界知名品牌，在華北地區，公司產品市場占有率較高，具有較強的市場競爭優勢；08年全年預計煤炭產量為1895萬噸，預計煤炭銷量為1600萬噸，預計全年實現營業收入為655,625萬元。

　　未來業績穩定增長：公司現有生產礦井4座，剩余可采儲量3.8億噸。截至2008年6月30日，公司煤炭產量完成1069.45萬噸，與上年同期957.11萬噸比較增加112.34萬噸，同比增長幅度為11.74%；煤炭銷量完成916.40萬噸，與上年同期700.48萬噸比較增加215.92萬噸。同家梁礦主立井提升能力及篩選系統技術改造項目的實施使其年生產能力可提高60-110萬噸。因此，隨著新建和技改項目完成，公司未來生產能力有望翻一番。

　　東方證券:

　　資源價值被低估，上調評級至“買入”根據上半年業績情況，我們將2008-2009年EPS分別由1.56元、1.82元上調至1.64元、2.08元，以公司8月22日收盤價15.29元計算，2008-2009年動態市盈率分別為9.3倍和7.4倍，低于行業平均水平；此外，公司每股權益可采資源儲量接近2.4噸，即使按照5元/噸的市場較低水平，僅資源價值就達12元/股，因此，我們認為公司目前股價未能反映煤炭資源價值以及未來的價格上漲，將公司投資評級由“增持”上調至“買入”。

　　國元證券:

　　量增價漲助推業績大幅增長。同煤集團后續資產整體上市的潛力巨大，大同煤業具有良好的發展前景，具有長期投資價值。預計公司2008年全年每股收益可以達到1.84元，如果下半年公司完成對燕子山礦的收購，則2009年、2010的每股收益有望分別達到(按新股本計算)2.33元、2.45元。現在公司股價動態市盈率只有8倍，被嚴重低估了。我們維持公司“推薦”的投資評級。

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