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倪志豪 每日經濟新聞
隨著《上市公司證券發行管理辦法》正式實施，以再融資為標志的“新老劃斷”正式提上了日程。近期G廣電（600831）、G綜超(資訊 行情 論壇)（600361）、G青松（600425）等不少再融資概念股大幅走強，正應驗了市場的預期。
市場分析人士指出，行業前景樂觀的上市公司通過再融資后，市場競爭力和盈利能力將大為改善，股價將迎來爆發性的上漲機會。這與以往市場聽見融資就大跌已完全不同。
再融資是利好市場達成共識
《管理辦法》分別對上市公司增發、IPO及配股作了具體說明，尤其是實施定向增發的公司，其資產規模和盈利能力將獲得顯著增長、增發后的預期每股收益不同程度地增加、資產負債率水平普遍得到降低，因而將受到市場的關注和追捧。有望通過首批增發的G申能(資訊 行情 論壇)（600642）昨日漲停、前期表現低迷的G長電(資訊 行情 論壇)（600900）也大幅上漲8.18%，此類指標股的大幅走高以往較為少見，單純從市場表現來看，市場對再融資方案的利好因素已經達成了共識。
不少業內人士均認為，一些行業前景樂觀的上市公司，通過再融資吸收優質資產后，無論是市場競爭力還是公司地盈利結構將大為改善，二級市場上股價也將迎來爆發性上漲機會。4月以來，G廣電的漲幅高達77%，G綜超近6個交易日漲幅也達到了41%。應該說，這些個股的上漲有著實實在在的基本面因素的支撐，股價也將隨著公司資產質量的不斷提高得到進一步夯實。
優質龍頭公司值得留意
據悉，目前有增發再融資方案的公司超過30家，其中G華新(資訊 行情 論壇)（600801）、G重汽(資訊 行情 論壇)（000951）、G太鋼(資訊 行情 論壇)（000825）、G建投(資訊 行情 論壇)（000600）、G泛海(資訊 行情 論壇)（000046）、G京東方(資訊 行情 論壇)（000725）、G天威(資訊 行情 論壇)（600550）、G陽光(資訊 行情 論壇)（000608）等相繼提出了定向增發計劃。由于定向增發的投資者所購較高的股份比例和出價（不低于市價的90%），加上一年的鎖定期，在一定程度上維護了公司的合法權益，特別是對大股東有相當程度的制約和制衡作用。
聯合證券認為，優質龍頭公司利用自身的較高估值，可以通過定向增發這種新手段，去并購那些估值水平較低的上市或未上市公司，從而實現外延式增長。從行業角度來講，鋼鐵、電力、煤炭與資源類行業存在較多定向增發的機會，G基建（600350）、重慶百貨(資訊 行情 論壇)（600729）、浦發銀行(資訊 行情 論壇)（600000）等公司值得進一步關注。
電力行業重新走向“寡頭壟斷”的市場結構已是大勢所趨，能夠擔當集團旗艦的上市公司價值將逐步顯現。通過定向增發，G建投、G華靖（600886）等公司完全可以依托于大股東的優良資產，實現規模和業績的爆發式增長。
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