H股電力板塊大漲 A股相關個股可能走強

http://whmsebhyy.com 2006年04月20日 04:57 每日經濟新聞

　　倪志豪每日經濟新聞

　　4月18日華電國際、華能國際、大唐發電等H股股價大幅上漲，漲幅均超過10%，電力H股的集體上揚使市場對煤電聯動的預期增強。國信證券認為，煤電聯動實施的條件已經具備，目前上網電價低于當地標桿水平，且業績對電價調整較為敏感的火電公司受益明顯。

　　火電股業績有望觸底反彈

　　電力行業整體基本面逐漸向好，2006年行業毛利率繼續回升。國家信息中心經濟預測部最新完成的行業報告指出，受益于電煤價格走勢較為穩定，今年前兩月電力行業利潤同比增長40%，行業總體效益處于恢復當中。光大證券預測本次上網電價平均上調幅度可能達每度1.6分，煤電二次聯動方案近期可能出臺。

　　而國金證券認為，火電行業毛利率已觸底回升，煤電利潤相關度已達96%，遠高于水電、核電生產企業；如果上網電價調整幅度超過每度1分錢，火電企業業績將出現恢復性上漲。

　　萬國測評分析師周戎認為，煤電價格聯動有助于火電企業消化成本壓力，有利于其股價的回升，但政策效應受益最明顯的還是諸如G華能（600011）、G華靖（600886）、G上電（600021）、G粵電力（000539）等一些大股東背景強、經營具有規模優勢的大型電力股。

　　電力板塊補漲行情可期

　　昨日復牌的G華能表現雖低于市場預期，但G長電（600900）權證融資方案近期可能獲批，G建投（000600）有望先行嘗試定向增發，國電電力（600795）、桂冠電力（600236）等公司的股改預期，這些因素將對電力股形成一定刺激作用，電力板塊后市補漲的可能性較大，畢竟近階段電力股總體漲幅遠落后于兩市大盤的表現。

　　招商證券認為，電力龍頭股3月份下跌后，價值低估更加明顯，多數公司尤其是股改后的公司大多承諾50％以上的分紅派現率，股息率有望達3%～4％，價值收益特性比較明顯。

　　因此，電力板塊的補漲行情一觸即發。部分行業龍頭如國電電力、G長電、G華能、G粵電力可作為長期資產配置，階段性機會可能會在深能源A（000027）、G華靖、桂冠電力（600236）、G寶麗華（000690）、G金山（600396）、G漳電（000767）等個股上顯現。

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