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東吳證券研究所 曹妍
本周一，寶鋼權證(資訊 行情 論壇)出現了明顯的異常交易，單日最高漲幅達到了46.54%，為此，上交所于周二已發出了調查令，對涉嫌操縱價格的相關賬戶將進行密切監控。受此影響，周二寶鋼權證早盤低開15%，但幾分鐘之內即被迅速拉起，而后一直到午后2：50分前一直運行在前收盤位上方，最高漲幅再次達到了14%，但尾盤主力資金大肆出貨，收盤竟
下跌了13.92%，成交量創出上市以來的新高。從盤中看，主力資金幾乎沒有將上交所的調查令放在眼里，繼續我行我素，此膽如此之大也不得不令人折服。
權證主力旨在投機
翻開權證的的成交量排名榜，我們不難發現炒作寶鋼權證的仍是清一色的敢死隊，海通證券上海玉田支路營、湘財證券杭州天目山路、國信證券深圳紅嶺中路、華夏證券總公司交易部等幾家敢死隊再次齊現身于寶鋼權證，這四家周一合計成交5.96億元，占寶鋼權證周一總成交金額的36%。由于目前寶鋼股份(資訊 行情 論壇)已遠低于行權價，寶鋼權證是明顯的價外權證，只有時間價值，敢死隊選中權證作為主打品種，主要是因為權證實行T+0交易，容易回轉資金；另一方面，權證的漲幅是寶鋼權證前收盤價的上下125%，相對漲幅較大，是比較好的短線投機品種。在目前行情比較低迷沒有好的品種的市況下，敢死隊選擇權證完全是短期的權宜之計。
監管層不會輕易打擊市場多頭士氣
投資與投機歷來是證券市場上難以界定的字眼，連續幾年的熊市已使我國證券市場的投資者損失慘重，在信息不對稱的市場中，“你所需要做的就是低買高賣”。投機或許是大多市場參與者的真正用意，終觀成熟證券市場，投機在吸引市場人氣、活躍市場方面攻不可沒。我國證券市場中近年來掀起了一股敢死隊，在目前的市場中，敢死隊的號召力已超過機構及基金的號召力，是目前市場中難得的代表多頭的力量。在上證綜指再次跌破1100點，滑向1000點之際，如果此時對多頭進行打擊，勢必使目前的行情雪上加霜，況且目前政策面的救市聲音已經出來，在這種背景下，管理層一般不會輕易打壓市場的多頭力量，正是這樣，權證主力才敢頂風興浪，但調查令肯定會對市場的惡炒行為有一定抑制作用。
吸引眼球以便全身而退
在交易所發出調查令之際，寶鋼權證主力敢冒天下之大不韙再次瘋狂操作權證，周二尾盤的走勢已將它們最終目的表露無疑，即順利出局。敢死隊資金的性質注定它不會在一個品種上滯留時間太久，快進快出是期一貫的作風。周二前寶鋼權證前半市的瘋狂可看作是權證主力資金趁調查尚未完全展開之前，利用資金優勢吸引跟風盤，來達到出貨的目的。目前寶鋼權證已成為一只燙手的山芋，投資者參與時可要慎之又慎。
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