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近幾個交易日，與滬指屢創新低形成鮮明對比的是，中牧股份(資訊 行情 論壇)、金宇集團(資訊 行情 論壇)等畜禽藥物概念的股票卻逆勢走強，特別是以生產水產飼料為的通威股份(資訊 行情 論壇)(600438)也默默地步入上升通道。原來土耳其、羅馬尼亞、希臘以及中國內蒙爆發的禽流感讓全世界正陷入新一輪的恐惶，據有關資料顯示，截至本月10日印尼共發現98名禽流感疑似患者，其中確認感染禽流感的病例為5人(4人已經死亡)。為此世界衛生組織幾次警告說，目前肆虐的禽流感很可能會蔓延至全球其他國家，并且，這種對人體也
可能造成致命威脅的病毒一旦全面暴發很可能導致上千萬人死亡。世衛組織同時預計，明年1到3月是暴發全球禽流感疫情的高危險期。
表面看通威股份似乎與禽流感沒有多大關系，但從2003年12月末美國瘋牛病引起牛肉替代品禽類、蛋類和豬肉類的股價出現大漲的前車之鑒來看，出于對禽流感病毒的擔心，人們很可能將飲食習慣轉移到水產品上來，而通威股份恰恰就是國內最大的水產飼料生產企業，并且目前正擬通過上游建造亞洲最大的水產科技園，中游做強水產飼料、下游推出深加工產品，來完善公司整個水產產業鏈。應該說，近年來受到口蹄疫、禽流感等牲畜類流行性病菌的困擾，以養豬、雞為代表的牲畜養殖業受到一定打擊，拖累了相關飼料業的發展。但水產飼料(主要為魚飼料)是近年來飼料行業新開發品種，其產量僅占飼料總產量的8.12%，由于生產企業相對較少，盈利能力要明顯高于豬、雞飼料。可以說水產飼料近來發展一支獨秀，已成為飼料業中少有的亮點。而公司生產的“通威牌”魚飼料具有科技含量高、經濟附加值大、利潤率高的特點，其銷售毛利率通常比畜禽飼料產品毛利率高3-10個百分點。為此公司積極調整產業結構，使魚飼料在銷售總量中的比重近年來逐步上升，從2000年的36.21%、2001年的41.37%，到2004年上升至49.08%。此外，由于海產品飼料較淡水飼料毛利率明顯要高，今年公司又借助收購湛江粵華、珠海大海公
得益于近年來外延式的規模擴張公司一年一大步創造了高成長的神話，公司在無錫、常德、南昌、紹興等地異地建廠的相繼達產，使其飼料產品總銷量從1999年的27萬噸，提高到2001年的58萬噸，2002年的76萬噸。2004年公司上市以后，其規模更是實現超常規的增長，當年銷量達到118.92萬噸。根據近日公司剛剛公布的三季報顯示，公司生產經營形勢繼續保持了良好的發展勢頭，公司1-9月共銷售產品134.46萬噸，同比增長56.99%，實現主營業務收入同期增長47.33%，實現凈利潤同期增長58.52%。
從未來發展看，今年下半年海南年產13.6 萬噸飼料項目、廣東揭陽年產11.6 萬噸飼料項目、成都德陽年產18 萬噸飼料項目的投產，將為公司繼續延續高成長的神話做出重要貢獻，為此公司已經在三季報預測今年業績將增長50%以上。而2006年公司的建設項目廣東茂名年產18 萬噸飼料項目 (由綏化項目變更而來)、安徽合肥年產14 萬噸飼料項目，以及湖北沙市通威22萬噸飼料項目還將為公司新增產能54萬噸，由此我們預計2005年公司全年飼料產銷量將達到160萬噸以上，2006年預計產銷量將在200萬噸以上。也許在國家大力扶持農業的政策背景下，通威股份還將書寫更為輝煌的明天。
深圳智多盈 余凱
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