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興業證券 陳奕昂
近期大盤下跌的一個主要原因就是基金對一些估值偏高且成長預期平穩的重倉股予以了減倉操作，例如港口及高速公路行業，但基金又是天然的多頭，減倉的目的就是為了調整投資方向，基金將會新加倉哪些個股成為市場重點關注的焦點，如能把握基金增倉的新動向并提前介入，將有望獲得超額利潤。基金作為國家的“御林軍”，其調倉思路將會隨著國家
產業政策的調整而改變，而近期對中國未來產業發展最具指導意義的莫過于“十一五”規劃，因此，根據“十一五”中對未來五年發展目標的描述，就可以揣摩基金未來調倉的主要方向。周四盤中電子信息板塊龍頭華工科技(資訊 行情 論壇)及聯創光電(資訊 行情 論壇)逆市漲停，引起了筆者對低價科技股的注意，聯想到“十一五”規劃對科技產業的高度重視，我們有理由相信，目前很多處在歷史低位的低價科技股很可能成為基金增倉的主要對象，而600183生益科技(資訊 行情 論壇)就是一只即將迎來行業復蘇、頗具潛力的低價科技股。
公司是我國最大的覆銅板生產企業，是目前唯一生產覆銅板的上市公司，技術力量極其雄厚。公司主導產品覆銅板的下游為印刷線路板(PCB)，而PCB作為各種電子產品的關鍵互連件，其需求量和整個電子信息行業的發展息息相關。近年來，PC交換機需求的不斷增長，以及國內汽車消費的啟動，都很好地帶動了國內PCB行業的增長。未來兩年，隨著3G手機和數字電視的啟動，國內終端電子消費產品的增長速度仍將在20%以上，由此所帶動的PCB行業和覆銅板行業的增長速度也將不低于20%。根據CPCA的預估，中國PCB 的產量在2005～2006年會出現一個更大的增長，成為全球僅次于日本的第二大PCB生產國。
在這樣強大的需求支持下，覆銅箔板的產銷量將會上升到一個更高的水平，并將再創歷史新高，生益科技產品訂單一直十分飽滿，生產線甚至處于超負荷運轉狀態。不過，由于近年來公司生產所需原材料成本持續上升，導致公司出現了“增產不增收”的局面，但這一局面即將得到扭轉，根據多家券商的研究報告預測，今年下半年，隨著聯合銅箔、建滔銅箔技術進步，產能開出，打破了壟斷，將沖擊銅箔價格；此外，2006年，南亞與PPG合資三十億元在大陸興建的年產3.3萬噸全球最大座玻纖絲窯將開始投產，銅箔價格可能進一步降低，而據“Digital Times” 的報道，自10月份起，臺灣主要CCL(覆銅板)廠商將會上調產品價格10-16%，臺灣CCL廠商在全球CCL行業占據主導地位，其提升產品價格將會帶動大陸CCL產品的價格提升，這將使覆銅板生產行業面臨成本降低而產品售價提升的良好局面，生益科技作為占國內CCL行業產值21%、穩居大陸第一的行業龍頭，必將受益于行業復蘇，從而使經營業績出現再次井噴。
二級市場方面，隨著周四華工科技及聯創光電的漲停，低價科技股將再次成為市場主力新的主攻方向，基金等主力機構很可能對具有核心競爭力，同時又即將迎來行業復蘇的生益科技加快建倉步伐，從而使公司股價出現爆發，建議投資者重點關注。
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