電力股突發(fā)狂飆為哪般傳千億巨資砸向電力(圖)

http://whmsebhyy.com 2005年10月19日 03:04 每日經(jīng)濟新聞

　　但分析師表示，電力擴容將中長期利空電力股

　　祁和忠每日經(jīng)濟新聞

　　昨日，市場傳言今明兩年國家將有上千億資金投向電力行業(yè)，其中上海投入160億元、江蘇投入170億元、陜西投入260億元……這是電力股昨日盤中飆升的誘因，華銀電力、汕電力A、西昌電力、祥龍電業(yè)等4只電力股收盤全部封在漲停板。同時，前期向下大幅調(diào)整的華能國際、國電電力等電力板塊龍頭股也出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的跡象。

　　但是，基金等機構(gòu)看淡電力股的中長線走勢，認(rèn)為只有少數(shù)績優(yōu)股值得關(guān)注。國海富蘭克林基金表示，今年5月份開始

的電價上調(diào)因素在下半年業(yè)績中才能完全體現(xiàn)出來，而煤價自6月份見頂后開始回落，電價調(diào)整帶來的正面效應(yīng)滯后，飽受燃料成本大幅飆升之苦的電力行業(yè)整體盈利能力有望得以提升。

　　不過，針對第四季度大量新增電力裝機容量開始投產(chǎn)這一因素，該基金公司認(rèn)為，新的發(fā)電項目大規(guī)模投產(chǎn)，使得裝機容量的增長超過電力需求的增長，機組利用率下降趨勢已經(jīng)確立，這是對發(fā)電企業(yè)業(yè)績沖擊最大的中長期利空因素。雖然煤價下降在一定程度上緩解了火電機組利用率下降的負面影響，但有兩方面因素值得注意：其一，煤價的降幅非常有限，且煤價下降是短期因素，難以抵御中長期火電機組利用率下降的負面沖擊；其二，在煤電價格聯(lián)動機制下，電價可能隨煤價下調(diào)，不利于電力企業(yè)業(yè)績的回升。

　　景順長城基金也表示，今年第四季度電力行業(yè)將有4000萬千瓦的新機組集中投產(chǎn)，機組發(fā)電小時數(shù)的回落趨勢開始顯現(xiàn)。另外，受國家整頓小煤窯的影響，前期有所下降的煤價最近又出現(xiàn)小幅反彈。在實現(xiàn)煤電價格聯(lián)動后，火電企業(yè)雖然已經(jīng)度過了最低谷，但受上述因素制約，今年下半年毛利率和盈利水平的回升將比較有限，全年行業(yè)利潤同比仍將大幅下降。因此，在煤價下跌和機組利用率下降的共同作用下，未來兩年火電企業(yè)內(nèi)生性增長將保持基本平穩(wěn)或小幅下降，只有部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)能以外延式擴張來維持盈利增長。

　　申銀萬國證券研究所錢啟敏表示，昨日華銀電力、汕電力A、西昌電力、祥龍電業(yè)等績差股暴漲，績優(yōu)電力股反而表現(xiàn)平平，游資短線炒作的跡象非常明顯。華銀電力和汕電力A今年中報的每股收益分別為-0.35元和-0.01元，而西昌電力和祥龍電業(yè)中報每股收益分別僅為0.03元和0.01元，均未能給投資者帶來實實在在的回報。對于這類公司，如有所謂“新能源”的故事，投資者不宜輕信。因為連正常經(jīng)營都沒有做好的公司，奢談科研創(chuàng)新簡直是天方夜譚。

新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

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