西藏發展(000752)：多家QFII大舉增倉

　　寧波海順

　　進入10月后，隨著季報預增速度的明顯加快和后期上市公司季報的隨即展開，今年的三季度季報行情已然火爆登場。而一個值得注意的現象是，隨著眾多行業景氣高峰過后，今年三季度上市公司整體業績與前兩年比明顯呈現下滑趨勢，于是在挖掘潛力個股時，一方面應當盡量避免踩上地雷；另一方面還要展望上市公司未來更為長遠的發展趨勢，以確認其投

資價值。按照這樣的選股思路，不妨關注西藏發展(資訊 行情 論壇)(000752)，公司作為以啤酒生產為主業的國家級農業產業化龍頭企業，其特殊的區域優勢使得公司毛利潤長期高于同行水平，并且公司牽手全球啤酒業排名第五的嘉士伯成立合資公司，從而使盈利能力爆炸性增長。

　　牽手嘉士伯加速擴大產能

　　啤酒生產和銷售多年來是西藏發展的主業，由于公司特殊的地理環境優勢，長期盡享國家在貸款、稅收等多方面的優惠政策，其“拉薩”啤酒在西藏地區具有相當突出的品牌優勢和壟斷優勢。而更為可喜的是，公司借助這一特殊區域優勢，并在不斷加大銷售渠道和網絡的投入下，啤酒毛利率竟高達45%以上，遠遠超過國內同行的平均水平，贏利能力極其強勁。公司的啤酒業務

　　尤其引人注目的是，早在去年年初，公司就積極展開與世界排名第五的啤酒生產商嘉士伯的業務接觸和洽談，隨后與嘉士伯及丹麥發展中國家工業化基金會合作，共同成立了西藏拉薩啤酒有限公司。該公司是西藏最大的中外合資企業，西藏發展占有合資公司50%的權益，目前該公司新增的十萬噸啤酒生產線的土建工程及設備安裝已基本完工并已進入調試階段，其達產后將使公司的生產能力迅猛擴大3倍，從而為公司帶來新的利潤增長點。

　　獨具特色的醫療保健業務

　　由于公司啤酒銷售利潤多年來的穩定增長，早年積累了雄厚資本，為其后來發展獨具特色的醫療業務提供了資本積累。公司通過資源的優化配置，成功介入了以大型高科技醫療設備伽瑪刀為治療手段的醫療服務業，并且已投入運營了5個伽瑪刀治療中心，計劃還再投資設立至少兩個伽瑪刀治療中心，逐步建成國內最大的聯網無創傷治療中心，目前，該項目的毛利率達到驚人的66.35%，成為公司強勁的利潤增長點。

　　與此同時，公司還加快了藏紅花繁育生產基地的建設。藏紅花又名番紅花，為多年生草本植物，花柱和柱頭可用作藥品、香料和染料。由于其生長在海拔5000米以上的高寒地區，是馳名中外的“藏藥”。其藥效奇特，尤其以活血養血而聞名天下。把藏紅花的資源優勢轉化為市場優勢，是公司又一大壟斷資源優勢，以藏紅花為原料的保健品，憑借著藏紅花獨特的品質，當前正不斷擴展全國市場空間，“前景極其廣闊。

　　此外，隨著世界海拔最高、線路最長青藏鐵路即將在本月底全線貫通，西藏旅游、飲食等消費升級題材迎來新的發展機遇。西藏自治區目前在兩市共有7家上市公司，然而逐個分析每個公司的行業背景和發展潛質，西藏發展由于其雄厚的資本實力、不斷擴大的產能規模，而將更為受惠。由于中國特殊的區域保護背景，啤酒作為消費極其普遍而又受地方保護的優勢，必然在旅游業繁榮的背后成為飲食消費的主打飲料，這將進一步刺激公司的啤酒銷售業績。

　　正是由于公司超常規的發展速度，吸引了QFII的大舉增倉。事實上，該股上半年由于老莊的持續減持，股價經歷了一輪持續超跌的走勢，而隨著老莊的無奈出局，以申萬花旗、華夏渣打等為首的四家QFII機構大舉進入吸籌，共持有流通股本接近8%，而該股在創出歷史新低后也一洗頹勢，走出了V型反轉的拉升行情。目前，該股量價齊升，由于集超跌低價、外資合作、產能爆增、西部概念、QFII增倉等眾多題材于一身，而將迎來前所未有的爆發性拉升行情，可擇機介入。