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○聯合證券 謝勁松
公司現預計今年前三季度業績同比大幅上升100%以上。
評析：在8月8日的半年報中，國投中魯(資訊 行情 論壇)原來預測2005年前三季度的凈利潤同比增長50%以上。這次公司修正業績預增主要是基于募集資金項目的實施，以及生
產基地技術改造有序推進，銷售體系進一步健全等因素所致的。2004年前三季度，國投中魯實現主營收入3.36億元，凈利潤1191萬元。按凈利潤同比增長100%以上計算，則2005年前三季度公司的凈利潤將在2381萬元以上。截至目前，國投中魯的總股本為1.65億股，則每股收益預計將在0.144元以上。根據上交所的安排，公司的三季度業績披露時間將在10月24日。
國投?span class=yqlink> 新車囊導ㄔぴ黿銜俠恚饈且蛭?005年上半年，國投中魯實現的凈利潤就達2028萬元，同比增長84%。今年上半年公司凈利潤明顯高于主營收入同比增長16%的增長幅度，主要是得益于主導產品成本下降和銷售價格略有上升。2004年和2005年第一季度，國投中魯的果汁產品毛利率分別為22.03%、23.68%，但到2005年上半年該毛利率已經進一步提升至26.85%，較上年同期還提高7.39個百分點，毛利率的提升使得公司的整體盈利能力大為增強。2005年上半年國投中魯的經營性現金流凈額較去年同期減少1076萬元，但5167萬元的經營性現金流凈額依然較2005年第一季度-4731萬元有非常明顯的改善，這反映出第二季度公司的現金流入速度比較快。
以生產濃縮蘋果汁為主的國投中魯在去年6月上市后業績整體表現平平，這主要是募集資金并沒有較快產生效益所至。今年上半年公司加快了對果汁加工能力的提升，將5大生產基地之一的芮城加工能力提升1倍，形成每小時原料處理80噸的加工能力，對公司進一步降低成本起到很好的促進作用。占國投中魯近89%收入來源的濃縮蘋果汁由于消費習慣和消費水平的原因，其消費國主要集中在美國、日本、加拿大、澳大利亞等發達國家。就濃縮蘋果汁的產品市場前景看，目前我國人均果汁的年消費量不足1升，與發達國家人均年消費量20升、其他發展中國家人均年消費量10.8升相比都有非常大的差距。當然，由于國投中魯的濃縮蘋果汁90%以上用于出口，而且公司的銷售主要以美元進行結算，我國實行人民幣升值的匯率變動措施無疑對其產生負面影響。不過由于人民幣升值是一個長期和漸進的過程，估計短期對公司的壓力并不見得很大。
受預增消息刺激，周三國投中魯收盤5.15元，該股價較去年每股4.8元的發行價差距并不大。從形態看，目前該股依然運行于上升通道中，后市仍可適當留意。
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