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前沿投顧
南京新百(資訊 行情 論壇)(600682)：南京市國有資產經營(控股)有限公司(持有公司5638.26萬股國家股，占公司總股本的24.49%)于9月23日將其持有的公司2800萬國家股(占公司總股本的12.16%)質押給江蘇省國際信托投資有限責任公司，為其發行的“南京新百股權收益(權)財產信托優先信托權益投資計劃”出質，質押期限自9月23日至該公司回購對外轉讓
的全部信托權益之日止。
南京國資宣稱：募集的資金，將用于市內重大項目建設，如南京市青少年科技活動中心、明基醫院等。看上去，資金缺乏，拓展融資渠道，成為南京國資設立信托計劃的唯一理由。股改障礙事實上，南京國資下屬8個上市公司，融資渠道通暢，方式多樣。中信證券(資訊 行情 論壇)投行人士告訴《財經時報》：以南京新百每股凈資產4.09元計算，南京國資只需將這2800萬股向銀行抵押，就可融資近億元，根本不需要如此復雜的程序。市場更為擔心的是，股權質押將成為南京新百股改的重大障礙。根據股改的相關文件，質押的股權雖然能夠支付對價，但前提是得到相關債權人的同意。同時，信托計劃使得所有權和收益權相分離。而股改規定，支付對價必須征求收益權持有人的意見。本次信托計劃30萬元起步發售，必然使得收益權大幅分散，從而使得支付工作陡添難度。現下，各地股權分置改革此起彼伏，國資委也多次強調支持股改。南京國資卻在股改前拋出如此一個信托計劃，令人揣摩。值得注意的是，本次南京國資是將持有的全部股權收益進行信托，一旦股權收益無法保證，信托的財產就無法產生現金收益。所以2800萬股股權的質押擔保并沒有什么實際意義。不難看出，限制國有股權轉讓，才是其真實目的，幕后一出對股權的爭斗正在上演。
在二級市場上,該股經過近2個月的震蕩，該股在啟動前浮動籌碼減少，10月11日該股在120日均線處出現啟穩跡象，出現陽包陰的調整結束跡象，今日該股漲停脫離震蕩密集區，突破在即，建議投資者關注。
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