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國信證券
本周一是發改委公布頭孢呋辛等22種藥品正式降價的日子，這是自1997年以來10余次政府主導的降價行為中，降幅最高、醞釀時間最長、引發社會關注度最高的一次。
此次降價影響深遠，自從降價方案有傳聞以來，二級市場上的醫藥股對此已提前有
所反映，因此我們仍然維持對醫藥股“中性”的投資評級，繼續建議回避大宗化學原料藥類(包括普通化學制劑類)、醫藥商業類上市公司，繼續看好品牌中藥、特色原料藥子行業中的優勢上市公司。
華北制藥、魯抗制藥等以抗生素為主的大型國企遭受巨大沖擊。本次以抗生素為主的22種藥品降價，雖然從時效上說在業內已相對淡化，但實質上必然對整個行業造成沖擊，加速醫藥企業分化，有利于研發實力強、產業鏈完善、產品結構合理的優勢公司成長。
此次降價藥品以抗生素類為主，麗珠集團(000513)的多個頭孢類產品在降價之列，因此可能影響公司利潤約1500萬元左右，但對于其今年每股收益預測仍然維持在0.45元不變。而抗生素生產大戶華北制藥(600812)、魯抗醫藥(600789)受沖擊會大一些，不過從時效上說已經相對淡化。恒瑞醫藥(600276)的抗生素產品占比重不大，所以降價影響不大，但其抗腫瘤產品今后遭遇降價的可能性較大，目前維持今年每股收益0.61元的預測，評級“謹慎推薦”。在生物制藥類上市公司中，本次降價對北生藥業(600556)、海王生物(000078)會產生一定影響。
目前維持對天士力(600535)“推薦”評級，維持對同仁堂(600085)、云南白藥(000538)、麗珠集團(000513)、昆明制藥(600422)“謹慎推薦”評級。
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