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十六屆五中全會勝利召開，“三農”問題再次成為會議的焦點，大力發展農業，提高農民收入成為了會議的重中之重。趁此良機，農業板塊伺機而動，秦豐農業(資訊 行情 論壇)連續兩日漲停完全帶動了該板塊的集體飆升行情。作為國民經濟的基礎，農業一直是國家最為關注也最受大力扶持的產業。而化肥行業有當之無愧地成為農業的基礎行業，早在去年年底，發改委就同農業部等5個部門聯合發出了對化肥生產的優惠政策，這在很大程度上削減了該行業的生產成本。從去年12月1日起，發改委又提出要適當提高尿素中準價水平，每噸售
價不少于1500元，并可以有10%的上浮空間，我國最大的合成氨和氮肥生產企業和國內最大的三聚氰胺生產和出口企業，川化股份(資訊 行情 論壇)(000155)成為這一政策的最大受惠者。
亮點一，政策扶持，業績暴增。公司作為國家政策重點扶持的大型化工企業，是國內最大的合成氨和氮肥生產企業之一，也是“百事可樂”、“可口可樂”西南地區唯一的供貨廠家。公司的主營產品之一尿素，是我國國民經濟的基礎產業--農業的重要生產資料，屬于當前國家重點鼓勵和發展的產業。05年化肥行業在國家繼續加大對農業、特別是糧食生產的支持力度以及貫徹中央新的(2005)一號文件的形勢下，繼續受到了強勁的支持和鼓勵，繼續成為宏觀政策的受益者。而隨著尿素價格的大幅上揚，公司的經營業績也迅猛增長，其一季度凈利潤同比增長高達309%，并且公司中報業績預期暴增2倍多。與此同時，公司地處我國西部，盡享著西部大開發的各項優惠政策，公司所得稅稅率按15%執行，生產的銷售尿素產品增值稅也由先征后返50%調整為暫免征收增值稅，這更使公司的增長后勁十分充沛，其超常規發展完全值得期待。
亮點二，擴大投資，前景廣闊。公司還是我國最大的三聚氰胺生產和出口企業。三聚氰胺產品屬于國家“十五”發展規劃之列，是國家重點發展項目。早在03年，公司就與世界最著名的三聚氰胺裝置設計工程公司意大利歐洲技術工程公司合作，投資3.5億元新建年產3萬噸的三聚氰胺工程，該項目的投產使公司的年產能達10萬噸，居國內同行業之首并躋身世界前列。同時，公司還與清華大學合作新建第三套三聚氰胺項目，采用了完全不同的最新工藝流程和技術裝備，使公司的三聚氰胺生產規模大幅擴大，市場競爭力大幅提高，出口創匯能力大增。而隨著公司出資6885萬元控股的四川錦華化工公司，其2.6萬噸的三聚氰胺項目的建成投產，將進一步鞏固公司的行業龍頭優勢。由于三聚氰胺產品的市場前景極為看好，因此擴大的投資將使公司的投資收益立竿見影，公司業績正處于爆炸式增長期。近年來主營尿素產品的上市公司業績連年暴增，股價均呈穩步攀升之勢，其中華魯恒升(資訊 行情 論壇)已經番倍，赤天化(資訊 行情 論壇)在短短3個月的時間里股價上漲70%之多，今日公布三季度業績大增的四川美豐(資訊 行情 論壇)也出現了大幅上攻的走勢。市場對該板塊中的嬌嬌者以高度的關注和追捧，我們認為在10月的季報行情中，川化股份有望借助支農新政策和業績的爆炸性增長成為又一匹騰飛的黑馬。川化股份于去年10月見底，經歷了長達一年的底部盤整，期間毫不理會大盤走勢，顯示了強莊運作的風范。公司在半年報中預告1-9月公司凈利潤在1.2億元--1.5億元左右，因此預計每股收益可達0.33元，動態市盈率僅11倍。該股盤小、價低在該板塊中極具投資和投機優勢，前期放量突破盤整一年之久的箱體后，近日強勢縮量洗籌。所謂橫有多長豎有多高，在基本面業績急增的背景下，該股有望迎來波瀾壯闊的主升行情。可重點關注。
新時代證券 王保石
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