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東海證券
九龍電力(資訊 行情 論壇)作為重慶市一家電力生產供應企業，在重慶市電力供應緊張的大背景下，公司05年上半年實現主營業務收入6.75億元，同期相比增長了204%，已經接近04全年的主營業務收入。公司除主營電力生產銷售外，環保業務也是公司一塊不可忽視的優良產業。公司通過電力能源與環保產業雙管齊下，實現公司發展的長遠目標。
煤炭開發為企業降低成本風險
國內在近年來煤炭的價格一直處于上升階段，特別是在去年煤炭的價格一直維持在高位，使得火力發電企業遭受不小的損失，雖然在今年“五一”后施行煤電聯動機制，但煤炭成本的波動仍然對火電類企業盈利產生較大的風險。特別值得注意的是九龍電力(600292)是煤礦資源并不豐富的重慶市企業，煤炭的供應緊缺一直是公司比較憂慮的問題，據公司相關部門介紹在電煤供應緊張時，公司下屬電廠的電煤庫存也曾多次逼近警戒線。公司在國家政策的扶持下，相繼設立了重慶天鶴源礦業公司鶴、重慶天弘礦業公司，其中天弘礦業是以開發合川瀝鼻峽煤田為主。根據市發改委的相關批復，瀝鼻峽煤田鹽井礦區設計開發規模為2×55萬噸/年，分兩個礦井。而九龍電力此前在此獲得的煤炭資源開發權，總儲量達到了2億多噸。公司通過“煤電聯營”未來的業績一定會更加穩健。
電力環保 產業新支柱
在中國經濟的快速發展下，環保產業的發展也越來越快，據統計我國04年環保產業收入總額在2500億元以上，未來幾年預計能達到5000億元以上，可見國內環保產業發展前途之大。九龍電力通過斥巨資介入環保行業，其公司控股86.88%的重慶遠達環保公司是一家專業環保企業，公司目前已經具有相當的市場競爭水平，公司的專業脫硫工程在西部地區首屈一指。在今年7月公司與重慶合川發電公司簽訂的2×300MW火電機組脫硫工程，合同金額達1.7億元，而在去年該公司分別與貴州省電力公司和山西華澤鋁電公司簽下1.3億元和1.8億元的脫硫工程合同，從公司已簽約的合同完工期來看大多在2006-2008年之間，可以說明公司在環保產業的業績在未來2-3年的增長是可以期待的。
目前九龍電力在二級市場股價不到4元的，動態市盈率只有17倍左右，從前期底部量能的溫和放大可以看出有明顯有機構資金逢低吸納的動作，建議投資者可中長期關注。
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