周延：深圳本地股飆漲機會再度來臨

　　渤海投資研究所 周延

　　含B股、H股公司股改方案推出時機的成熟再次吹響了上海本地股的領軍號角，中國紡機(資訊 行情 論壇)連續三個漲停已經極大地刺激了市場的賺錢效應，并帶動本地股紛紛走強，市場一時再現百花斗艷的精彩場景。上海本地股的走強實則反應了兩個現象：一是股改主線依然是當前行情的主導，二是地域板塊具有極強的聯動性。從上述兩點來看，市場中最

有望擔當第二攻擊梯隊的品種就是深圳本地股，操作中應多加留意。

　　本地股是深市主板股改重點

　　深圳市上市公司的股改在深市股權分置改革中居于關鍵地位。深交所總經理張育軍透露，該所將深市市值前150位的公司作為股改重點，而作為重點地區的廣東省占了45家，其中深圳有30家，深圳本地股成為股改率先推進的對象。而目前，深圳市股改布局初顯雛形。9月底，本地78家公司都將形成初步方案，半年之內有望基本完成股改。

　　實際上，自從第二批股改試點以來，深圳本地股就不斷激起市場想象，以股改為題材的深圳本地股行情從七月初以來表現搶眼，深賽格(資訊 行情 論壇)、深深寶(資訊 行情 論壇)、深國商(資訊 行情 論壇)、深紡織(資訊 行情 論壇)等個股漲幅均超過50%以上。有資料顯示，目前深圳本地股共有78家，包括國有控股企業52家，民營控股22家，外資控股4家。其中在深市上市的69家公司總市值占到深市總市值的四分之一左右，在深證成份股樣本中占有14席。招商銀行(資訊 行情 論壇)，中興通訊(資訊 行情 論壇)、深發展(資訊 行情 論壇)、萬科(資訊 行情 論壇)A等9家公司市值均在50億元以上。在積極推進股改的同時，深圳市也確定了上市公司國有股權的最低持股比例。對于處在基礎設施、公用事業領域，經營業績較好、市凈率較高、國有股東控股比例較高的企業，股改完成后國有資本仍須保持控股地位，持股比例原則上不少于51%；對于具有一定競爭優勢、主業突出、業績相對穩定的上市公司，原則上股改完成后國有股股東控股比例不低于25%，仍保持第一大股東地位。

　　國資重組等眾多題材不斷深化

　　深圳本地股的機會，不僅來自其飛速發展的經濟，行業的龍頭地位，更應來自強有力的重組力度。由于歷史原因，深圳本地相當數量的上市公司體制僵化、經營困難，雖然各公司也曾經做過巨大努力，但過去的重組中常出現推進速度緩慢、諸多重組不徹底等現象。而當前，重組運作已經從原來的市場主導型轉向政府主導型。深圳政府已表現出了極為積極的態度，其國資重組“路線圖”浮出水面，深圳本地股實際上已經處在新一代重組題材的風口浪尖。特別是今年8月，深振業(資訊 行情 論壇)等10家深圳本地上市公司發布公告，宣告公司國有股權劃轉獲國務院國資委批復，其中8家公司的國有股權劃歸深圳市國資委直接管理或由深圳市投資控股有限公司持有，這表明深圳本地股重組將進入提速階段。可以看到，深圳本地股的重組方式發生正重大轉變，包括外資在內的國際戰略性投資者已經開始把眼光轉向深圳本地股。如賽星三格(000068)與韓國三星、美國康寧、深發展(000001)與美國新橋投資的聯姻早已傳為佳話，并為深圳本地股吸引外資樹立了良好的榜樣。完全可以預期，隨著深圳市新一輪實質性產業重組大幕的拉開，各種實質性重組題材將會層出不窮，從而有望使本地股行情高潮迭起，黑馬頻出。

　　股價超跌+股改預期強烈，吸引增量資金瘋狂搶籌

　　在近四年的熊市當中深圳本地股一跌再跌，股價屢創新底叫人慘不忍睹。基金倡導的價值投資理念下，本地股由于缺乏業績支撐而被投資者無情的拋售，雖然去年隨大盤有過一輪反彈，但反彈過后迎來的是更快、更深的調整。目前，絕大部分深圳本地股處于歷史底部區域，可以說部分深圳本地股前期的下跌已經有些非理性，許多個股股價已經遠離其價值區域，股價超跌極為嚴重。而近期，在股權分置改革大潮中，滬深本地股成為股改預期最為強烈的群體之一，受到了市場的極力追捧，氯堿化工(資訊 行情 論壇)、輪胎橡膠(資訊 行情 論壇)、深深寶等均走出了股價翻番走勢，兩市本地股成為了市場中聯動效應最強、市場人氣最高、波段漲幅最大的一個板塊。而從近期滬深本地股的走勢來看，股改預期引來大規模增量資金的涌入，這部分資金并沒有經過長期低位吸籌，大部分屬于拉高建倉，并不是形成籌碼聚集后對倒式的拉高。由于主力成本較高，我們看到滬深本地股在前期大幅上漲之后，沒有出現大規模回調。而今日在“含B股、H股公司股改方案將很快推出”消息的刺激下，前期領漲龍頭氯堿化工、輪胎橡膠、深國商再度漲停，滬深本地股出現了重新走強的跡象。隨著市場大環境的進一步好轉，可以相信，在經過一段時期成本攤薄以及重組利好題材再

　　提醒投資者關注深圳本地股中漲幅最為滯后，補漲預期極為強烈的深圳本地股改龍頭——賽格三星(資訊 行情 論壇)(000068)，老牌深圳本地龍頭股，大股東三星康寧(美、韓合資企業)的支持下進軍超薄