鳳凰股份(600071)：軍工概念 價升量增

　　興業證券 陳奕昂

　　一直以來，基金的價值投資與短線游資的概念炒作基本上保持了“井水不犯河水”的局面，基金重倉的板塊及個股，游資一般都盡量回避，而游資炒作的概念股，基金也是不屑一顧，但有一個板塊卻是首先由市場游資進行概念挖掘，而其后逐步被基金所認可并持續增倉，這個板塊就是軍工概念板塊。

　　今年中國官方發表的《2004年中國的國防》白皮書披露：中國政府依據國防法，貫徹國防建設與經濟建設協調發展的方針，適應國防需求的變化，在國家經濟發展和財政收入增長的基礎上，繼續適度增加國防費。2002年、2003年中國年度國防費分別為1707.78、1907.87億元人民幣，2004年中國年度國防費預算為2117.01億元人民幣。增加的軍費主要用于五個方面，其中“適度增加裝備經費”就是一個主要方面。由于歷史的原因，國家軍備投入欠賬太多，加上對臺軍事準備，使得軍品需求增長很快，另外，考慮到軍事投入對國民收入17：100 的巨大帶動作用?海洋資源保護與爭奪?周邊環境還不安定?國內經濟目標的保護等因素，即使沒有臺海戰爭，國家的軍備投入將會保持一個相當長時期的增長，同時，國家的軍備投入?軍品采購對價格的不敏感(更關注技術與產能)以及對國內軍工企業的扶持，軍工企業在未來幾年將迎來難得的發展機遇，事實上已經出現國內主要軍工企業的生產能力滿負荷運作仍未能滿足國家需求的局面，因此未來的跨越式發展是必由之路，軍工生產類上市公司將持續得到機構資金的追捧。

　　600071鳳凰光學(資訊 行情 論壇)是我國光學領域的龍頭企業，黨和國家最高領導人多次到公司視察，給予高度評價。鳳凰光學與清華大學關系非同一般，其與清華大學合作組建了多家公司，其中清華泰豪已經上市。在清華大學的幫助下，鳳凰光學在光學鏡頭、光學加工、數字相機、光學信息技術、激光技術等領域奠定了國內龍頭地位、公司已經能生產230萬像素的數碼相機，是國內規模最大的數碼相機生產基地。公司與清華大學在光電一體化領域緊密合作，取得一系列成果，如生產出具有國際領先水平的超高倍光電顯微鏡，軍工電源產品更是無人能敵，市場占有率最高，而且鳳凰光學開發的現代光電子、光學信息技術、激光技術在現代軍事偵察、炮兵瞄準系統、飛機和導彈導航系統等方面有著廣闊的應用前景，是一只真正的軍工概念股。

　　二級市場方面，軍工概念股中的一線股如600879火箭股份(資訊 行情 論壇)、002025航天電器(資訊 行情 論壇)已經成為基金持續增倉的對象，在技術層面形成了標準的上升通道，而二線軍工概念股中的600118中國衛星(資訊 行情 論壇)、000777中核科技(資訊 行情 論壇)股價也在周二爆發，成為跌市中一道亮麗風景線，也充分說明了市場機構對軍工概念股的堅定信心，在此背景下，近兩個月來保持量升價增良好態勢的鳳凰光學有望出現短線暴發，建議投資者密切關注。