|
渤海投資研究所 周延
股改全面鋪開，投資理念正在發(fā)生巨大轉變！海信集團9億拿下科龍電器(資訊 行情 論壇)2.62億股權，每股收購價格高達3.46元(凈資產(chǎn)2.2元，股價2.7元)，傳統(tǒng)的估值體系遭受嚴峻挑戰(zhàn)！全球化背景下、站在產(chǎn)業(yè)投資者的高度重估家電行業(yè)、尤其是數(shù)字電視子行業(yè)龍頭股的價值已勢在必行！科龍電器復牌在即，誰將提前為其復牌預熱呢？價值極度低估、
眾多基金大舉掃貨、正處于爆發(fā)的前夜的賽格三星(資訊 行情 論壇)(000068)應重點關注，世界第二大彩玻生產(chǎn)企業(yè)——大股東三星康寧(美、韓合資企業(yè))的支持下進軍超薄液晶電視領域，目前細分市場綜合實力全球第一，預計未來銷售收入70億，其價值重估要求極為迫切，科龍電器即將復牌的前夜井噴爆發(fā)引領數(shù)字家電行業(yè)全線飆升的概率極大。
亮點聚焦一、“三星”、“康寧”品牌價值幾何？
外資合作題材正如火如荼，浪潮軟件(資訊 行情 論壇)、徐工科技(資訊 行情 論壇)的瘋狂漲升讓人眼熱，這正是全球化、全流通背景下企業(yè)品牌價值重估的結果。與剛才講到的兩家公司不同，賽格三星第一大股東三星康寧本身就是韓國三星集團和美國康寧集團各出資50%的合資彩玻生產(chǎn)企業(yè)，目前為世界第二大彩玻生產(chǎn)企業(yè)。作為國內(nèi)顯示器領域的龍頭企業(yè)，公司正憑借突出的技術與品牌優(yōu)勢保持業(yè)績的穩(wěn)定增長，在三星康寧的扶持下，目前已將重點轉向高端顯示器玻殼生產(chǎn)，有望在競爭激烈的市場中取得優(yōu)勢地位。浪潮軟件憑借與微軟合作可以連拉6個漲停，“三星”、“康寧”的品牌價值重估應值幾個漲停呢？
亮點聚焦二、成本優(yōu)勢突出，打造數(shù)字電視全球巨頭！
公司生產(chǎn)的產(chǎn)品具有明顯的成本優(yōu)勢，而影響成本的因素中綜合合格率又是起決定作用的，公司CRT產(chǎn)品的綜合合格率是全球第一，超過了行業(yè)平均水平近10個百分點，甚至超過了三星本土的企業(yè)。有了價格優(yōu)勢，對于公司不斷拓展市場份額，將帶來積極影響。為了應對平板顯示器件的產(chǎn)品對傳統(tǒng)的CRT產(chǎn)品形成的沖擊。公司形成了對自己的新定位：發(fā)展成為高端顯示器件制造商。這主要從三個方面來著手：一是在傳統(tǒng)CRT產(chǎn)品方面，從產(chǎn)品結構上是向大屏幕高附加值產(chǎn)品方向發(fā)展，從規(guī)模上未來有可能繼續(xù)在三星內(nèi)部進行產(chǎn)能轉移；二是開始生產(chǎn)新型的CRT產(chǎn)品———薄型CRT，也就是VIXLIM， 將CRT帶入真正的平板時代；三是進入到STN、DLP等平板顯示器件的配套領域。作為三星產(chǎn)業(yè)鏈中的一員, 公司是三星康寧體系中最大的，最主要的發(fā)展基地，而三星康寧是三星產(chǎn)業(yè)鏈中專門提供顯示器玻璃的配套廠商。而三星是目前唯一實現(xiàn)薄型電視量產(chǎn)的公司，目前在韓國已經(jīng)有10000臺32寸的薄型電視推出市場。薄型產(chǎn)品的推出可以說將CRT產(chǎn)品帶入了真正的平板電視時代，其誕生不僅對CRT傳統(tǒng)電視領域，而且對平板電視領域都帶來革命性的影響。公司在該領域已經(jīng)走在了行業(yè)的前沿，發(fā)展?jié)摿薮螅砷L性十分可觀。
亮點聚焦三、高速成長+價值重估 眾基金趨之若鶩
作為一家連續(xù)多年保持高成長的上市公司，賽格三星當然受到包括眾多基金經(jīng)理在內(nèi)的機構投資者的廣泛關注。從公司近期業(yè)績分析，04年收益同比增長50%，05年上半年主業(yè)收入、主業(yè)利潤分別增長140.8%、98.4%，一直保持高速增長的勢頭。從其公布的05半年報分析，中信經(jīng)典配置、世紀證券、國聯(lián)安小盤、博時價值等機構投資者正在大舉掃貨。目前該股市盈率僅10倍左右，價值極度低估，在科龍電器復牌前夜該股價值回歸行情正悄然展開，今日一根放量中陽突破60日均線壓制更是預示著一波強勁的拉升行情即將展開，投資者可重點關注。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。
| 
