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天同證券
眾所周知，在股指突破千二后市場(chǎng)局勢(shì)發(fā)生了許多變化，在板塊呈現(xiàn)多元化、個(gè)股強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)風(fēng)資的行情中，個(gè)股分化也開始加劇起來。為何會(huì)出現(xiàn)這種現(xiàn)象呢？我們認(rèn)為這主要與后股權(quán)分置時(shí)代投資者逐漸變得理性有關(guān)，也就是說他們已經(jīng)注意到在個(gè)股的投資價(jià)值中，業(yè)績(jī)還是起著決定作用。由此，那些前期被嚴(yán)重低估的績(jī)優(yōu)股無疑就成了下一輪反攻的引
領(lǐng)者，今天我們推薦的G韶鋼(000717)就是這樣一只績(jī)優(yōu)黑馬股，該股為基金長(zhǎng)期看好并重倉(cāng)持有，同時(shí)其在前期嚴(yán)重超跌，價(jià)值也被嚴(yán)重低估，最值得一提的是其大股東承諾，在股改實(shí)行兩個(gè)月內(nèi)若股價(jià)低于3.95元時(shí)，將投入兩億資金增持，直到用完資金或達(dá)到5%增持比例，因此后市其發(fā)展空間廣闊。
公司是廣東省重點(diǎn)企業(yè)之一，主要從事黑色金屬冶煉及壓延加工，以及與此相關(guān)的技術(shù)服務(wù)等，盡管受宏觀調(diào)控的影響，公司仍保持了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，去年每股收益高達(dá)1.131元，市盈率僅5倍左右，是典型的低價(jià)績(jī)優(yōu)品種。公司還具有突出的地理優(yōu)勢(shì)，并由地域優(yōu)勢(shì)帶來了市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)、價(jià)格優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)。廣東地區(qū)每年消費(fèi)鋼材在2000萬噸以上，而省內(nèi)僅能生產(chǎn)600萬噸左右，本地企業(yè)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)明顯；價(jià)格優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在韶鋼的建筑用鋼材價(jià)格基本比外省運(yùn)入鋼材高100元/噸左右，主要是處理質(zhì)量疑義有地區(qū)臨近優(yōu)勢(shì)；公司地處廣東，靠近廣州黃浦港，原料從海路運(yùn)輸有成本優(yōu)勢(shì)，陸路上公司所在地曲江縣馬壩鎮(zhèn)位于廣洲與韶關(guān)之間，106、107國(guó)道從此經(jīng)過，廣州到韶關(guān)的貨車來去均不空車，去時(shí)向廣州運(yùn)鋼材，回來向韶鋼運(yùn)礦石，運(yùn)費(fèi)成本較低。以廣東省為核心的珠江三角洲經(jīng)濟(jì)帶的快速發(fā)展，對(duì)鋼鐵的強(qiáng)勁需求使公司業(yè)績(jī)有望保持穩(wěn)定持續(xù)的增長(zhǎng)。
嚴(yán)重超跌機(jī)會(huì)凸顯。2004年初開始的一輪以抑制鋼鐵、水泥，電解鋁(資訊 論壇)等過度投資的宏觀調(diào)控措施使鋼鐵板塊受到很大沖擊，鋼鐵股遭到了場(chǎng)內(nèi)主力基金的集體拋售，股價(jià)一瀉千里。現(xiàn)在的情況是，目前滬深股市絕大多數(shù)鋼鐵股的市盈在6—10倍之間，投資價(jià)值明顯低估。
二級(jí)市場(chǎng)上，該股前期連續(xù)大幅殺跌之后，股價(jià)超跌十分嚴(yán)重，在股改全面發(fā)動(dòng)的今天，近期其量能得到了溫和放大，表明主力正悄悄的的吸籌增倉(cāng)，同時(shí)也說明其已開始了填權(quán)走勢(shì)，請(qǐng)投資者重點(diǎn)關(guān)注。
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