ST颶風 來勢洶洶去時匆匆

　　□ 北京證券 王彩江

　　在經過連續的強勢上攻之后，周三市場ST板塊寬幅振蕩，除了個別的ST個股繼續保持強勢之外，多數ST個股選擇了大幅下跌，跌幅榜前列幾乎都被ST個股所占據。這也顯示ST板塊內部出現分化，板塊整體有退潮跡象。

　　我們選取目前滬深兩市A股市場可舉數據的104家ST個股進行統計，從7月19日行情啟動至今，期間個股漲幅基本都超過了20%，其中漲幅最低的為ST屯河(資訊 行情 論壇)，最高漲幅為21.24%；漲幅最高的ST豐華(資訊 行情 論壇)最大漲幅高達272.25%。其他漲幅超過100%的個股有10家，分別為ST吉輕工(資訊 行情 論壇)、�漇T古井A、ST龍昌(資訊 行情 論壇)、ST江紙(資訊 行情 論壇)、ST中西(資訊 行情 論壇)、ST深泰、ST廣夏(資訊 行情 論壇)、ST科健(資訊 行情 論壇)、ST棱光(資訊 行情 論壇)、ST金荔；此外，還有73家個股漲幅超過了50%，個股賺錢機會明顯。ST板塊在經過連續的大幅下跌之后，重新成為市場資金關注的目標。

　　政策面配合

　　近期市場熱點主要圍繞股權分置改革逐步展開，而ST板塊在重組預期下，當是行情演繹中不可或缺的一個重點，前期五部委聯合發布的股改指導意見指出，應鼓勵績差公司股改以重組作為對價。也就是說，重組方通過向上市公司注入優質資產或者承擔上市公司的債務，無需另外支付對價，收購的非流通股即可獲得流通權。這一市場化的手段成為推動收購方重組ST板塊的原動力。這也成就了近期ST板塊的連續強勢。

　　重組預期

　　目前市場股權分置改革是大勢所趨，而部分績差股只有通過重組，注入優質資產或者承擔上市公司債務作為對價才能完成股改。重組的預期使得ST板塊充滿想像，而不斷公布的上市公司重組消息更是不斷刺激ST板塊時有表現。

　　ST吉紙(資訊 行情 論壇)因為蘇寧環球集團和張康黎作為一致行動人的進入，并通過置入南京天華百潤投資發展有限責任公司和南京華浦高科建材有限公司各95%的股權，而使得上市公司脫胎換骨。此外，ST盛工(資訊 行情 論壇)天津工程機械研究院入主后，對ST盛工進行了資產整合；遼機股份作為�漇T中遼(資訊 行情 論壇)的重組方，將其持有的部分資產與公司的應收款項等進行資產置換，上半年已實現盈利。ST吉輕工由于宣布與實際控制人光華集團進行重大資產置換等等。這些公司的基本面的改善同時也刺激了其他上市公司的重組預期。在股權分置改革全面鋪開的大背景下，為績差公司股改提供了范例，進而推動新一輪重組熱潮的展開。

　　嚴重超跌成就階段反彈

　　自2004年年初市場調整以來，在基金主導的價值投資主線下，績差股成為市場規避的品種，個股大幅下挫，根據7月19日行情啟動當日數據分析，根據可比數據統計，ST板塊平均股價為1.668元，股價低于1元的共有9家，最低的為ST廣夏、ST托普(資訊 行情 論壇)，股價為0.76元，其他還有ST昌源(資訊 行情 論壇)、ST國瓷(資訊 行情 論壇)、ST蘭寶、ST棱光、ST萬鴻(資訊 行情 論壇)、ST盛潤(資訊 行情 論壇)A、ST飛彩(資訊 行情 論壇)。當市場出現轉機時，可以說個股的嚴重超跌成就了階段反彈行情。