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大摩投資
目前世界最富有的人是誰(shuí)？不是微軟的老板比爾蓋茨、也不是軟銀的總裁孫正義，而是宜家家居創(chuàng)始人英瓦爾•坎普拉德和沃爾瑪超市的沃頓家族。連鎖超市已經(jīng)成為巨富的搖籃。因而連鎖超市也必然成為想進(jìn)一步擴(kuò)張商業(yè)版圖、沖擊世界富豪榜的富人的目標(biāo)。600825華聯(lián)超市(資訊 行情 論壇)為全國(guó)第二大連鎖超市，擁有遍及全國(guó)超過(guò)2000家的連鎖
網(wǎng)絡(luò)體系。全流通下外資進(jìn)入國(guó)內(nèi)勢(shì)引發(fā)并購(gòu)大戰(zhàn)，華聯(lián)超市的2000多家連鎖店有望成為國(guó)際商業(yè)巨頭如沃爾瑪、宜家等感興趣的標(biāo)的，目前4元多價(jià)位價(jià)值嚴(yán)重低估，及時(shí)介入有望享受到飆升的樂(lè)趣。
華聯(lián)超市最具飆升潛力的題材是并購(gòu)。股改如火如荼，全流通日趨成為現(xiàn)實(shí)。在一個(gè)全流通的市場(chǎng)上，收購(gòu)、并購(gòu)將是一家上市公司股票最火爆的飆升題材。曾幾何時(shí)，上海股市的“舉牌” 行為導(dǎo)致股價(jià)連續(xù)漲停，漲幅驚人。不過(guò)，這種舉牌行為與全流通下的二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)不可同時(shí)而語(yǔ)、其激烈程度要遜色許多。所以象600825華聯(lián)超市這樣擁有遍及全國(guó)超過(guò)2000家的連鎖店的上市公司一旦外資相中，勢(shì)必將引發(fā)二級(jí)市股價(jià)的井噴飆升。而象沃爾瑪這樣的超市巨頭也必然將收購(gòu)作為最佳擴(kuò)張方式。因?yàn)槲譅柆斎缭谥袊?guó)新建一家超市花費(fèi)不止過(guò)億，可如果是二級(jí)市收購(gòu)股票來(lái)控股華聯(lián)超市，以目前4元多的價(jià)位計(jì)算，大約只需要幾個(gè)億多人民幣就可輕松控制華聯(lián)超市近半股權(quán)。如此低成本大實(shí)惠的資本動(dòng)作具有不可抗拒的吸引力。因而在未來(lái)的并購(gòu)大潮中，華聯(lián)超市不可避免將成為股市中的潛在并購(gòu)黑馬。
公司的價(jià)值低估極為明顯，其估值水平已經(jīng)大大低于國(guó)際市場(chǎng)估值水平，華聯(lián)超市的市凈率為1倍，而全球超市業(yè)巨頭沃爾瑪?shù)氖袃袈书L(zhǎng)期穩(wěn)定在5到6倍之間，這種五倍左右的差距一旦被糾正，那么華聯(lián)超市的股價(jià)應(yīng)該回歸到10元以上才合理。其巨大的想象空間令人期待。同時(shí)，公司的超市網(wǎng)點(diǎn)還具備巨大的土地增值空間。由于歷史原因公司在上海的近百家連鎖網(wǎng)點(diǎn)處于最黃金地段，土地增值在幾十倍甚至上百倍。一旦拿到了公司的控股權(quán)就意味著控制了大量的地產(chǎn)資源，其財(cái)富效應(yīng)難以估量。
該股歷來(lái)被基金看好，5元上方基金嚴(yán)重被套，而基金此舉并非無(wú)可奈何，而是對(duì)其未來(lái)發(fā)展前景充滿信心的表現(xiàn)。近期該股走出上升通道，在經(jīng)過(guò)短暫蓄勢(shì)后，有望展開(kāi)更有力度的飆升行情，值得投資者關(guān)注。(大摩投資）
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