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興業證券 陳奕昂
根據國家規劃，到2005 年底，我國開通民用管道天然氣的城市將達到140個，2010 年更將增加到 270 個。我國中下游燃氣管網建設所需資金在數千億元以上，約19 萬公里的輸送管道需要新建或修復。市場的飛速發展和潛在的巨大利潤令各路資本垂涎欲滴。
今年五月，世界知名企業荷蘭皇家殼牌集團公司攜手香港中華煤氣有限公司進軍杭州市天然氣管網系統。一個中等城市的天然氣市場為何能得到上述兩家重量級企業的垂青呢？其主要原因在于這一領域的產品需求相對穩定，贏利穩定，風險較小。我國目前允許向用戶收取一定的初裝費，城市燃氣運營商很快就能回收固定資產投資。天然氣城市管道建成之后，可以平穩運行20年左右，而且用量將穩步增長。此外，中國的生活用燃氣價格是全球價格最低者之一，約為0.22美元／立方米，比全球平均價格低約20%，與此同時，世界人均消費天然氣403立方米／年，中國僅為25立方米／年。因此生活用燃氣市場在價格及需求方面都具有非常巨大的上漲空間。而隨著“西氣東輸”項目投入商業運營以及東海氣田的開發，以華東為龍頭的中國燃氣市場正在呈現爆發性的增長。對進入中國相當謹慎的殼牌等跨國巨頭選擇這一時機，正是看中了中國城市燃氣可觀的利潤空間。在國內的上市公司中，000793燃氣股份(資訊 行情 論壇)是當之無愧的經營城市燃氣行業的龍頭大哥。
公司作為全國燃氣行業首家股份制企業、首家上市公司、海南省重點基礎設施建設單位，利用海南自產的豐富優質天然氣管輸海口的契機，全力推進了市場發展。在海口管道天然氣管網及配套工程上累計投資了近 8 億元，管網總里程突破 300 公里，基本覆蓋了北到海甸島白沙門、東抵鳳翔路、南至永興鎮、西達熱帶海洋世界的海口市主城區。今年全年還將新建干支管 65 公里，新增居民用戶 2.5 萬戶，工商用戶 100 家以上，管道天然氣市場占有率提高十個百分點。另外，更值得一提的是今年6月份，公司所屬的長流油氣儲運基地正式全面投入運營，該基地總投資3.42億元，占地357.04畝，由油氣專用碼頭、液化氣站、成品油庫三部分組成，是集液化氣和成品油的接收、儲存、分配、中轉為一體的大型基礎設施，是海南省最大的液化石油氣儲存、轉運基地，抗風浪6級，吞吐能力達25萬噸。僅在去年基地碼頭、液化氣庫、油品庫分期投入使用過程中，其經濟效益就迅速顯現。2004年液化氣進口量位列全省第一，完成液化氣銷售33,558噸，占整個市場的28%，實現收入1.18億元。今年截止5月底，完成液化氣銷售量就已超過13,416.77噸，實現收入5,953萬元，穩居行業綜合排名首位。而正式啟用后，燃氣股份將一舉成為海南油氣霸主，在海南市場形成寡頭壟斷地位，隨著海南經濟的發展及燃氣市場的高速增長，公司的經營業績將有望出現狂風暴雨式的增長。
二級市場上，該股在今年初除權后一直保持橫向盤整的態勢，在3—4元的區間內震蕩了長達半年的時間，但近期的盤口顯示，盤中主力已蠢蠢欲動， 股諺說“橫有多長、豎有多高”，主力機構按捺了這么長的時間，一旦發力拉抬，股價很可能會象脫韁之馬想停都停不了，因此，建議投資者借目前的時機作戰略性的建倉。
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