寶商集團(000796)：農(nóng)產(chǎn)品模式克隆品種

　　中方信富

　　一個最大的黑馬群已在商業(yè)板塊中形成，其它板塊似乎很難與它匹敵：ST板塊雖然爆發(fā)力強，但很難產(chǎn)生一去不回頭的上升通道式大牛股，而商業(yè)板塊這種年度性上漲的大黑馬悄然已經(jīng)產(chǎn)生了許多，如從熊市年頭就開始上漲的廣州友誼(資訊 行情 論壇)，本欄目重點推薦的新華百貨(資訊 行情 論壇)，還有重慶百貨(資訊 行情 論壇)；新能源板塊雖然概念

很有魅力，但相關個股業(yè)績很低，難以高位站穩(wěn)；鋼鐵化工這一大類周期性行業(yè)的品種，那更加是不能同非周期性行業(yè)的典型代表商業(yè)品種來相比，一位QFII最著名的分析師甚至提出“永遠不買帶工廠的股票”。

　　商業(yè)股群雄并起，商業(yè)板塊指數(shù)已經(jīng)連續(xù)九周收陽，可以說商業(yè)股是基金精心培育的又一金花，君不見很多商業(yè)股取代了"五朵金花"，幾乎每天都有不同地區(qū)的商業(yè)股出現(xiàn)在漲幅榜中。一些前期蟄伏蓄勢的品種也都得到表現(xiàn)的機會，沉寂已久的商業(yè)板塊逐步進入了活躍期。盡管各家基金公司對零售類上市公司的持倉比例有明顯上升，但從絕對比重來說，零售類上市公司在基金

　　商業(yè)板塊有望整體進入主升段，一方面市場各路主力機構將圍繞“黃金周”消費題材的炒作逐步進入高潮，另一方面商業(yè)股是內(nèi)在價值最為低估的品種，兩類商業(yè)零售股：一是坐擁黃金地產(chǎn)，價值嚴重低估的商業(yè)零售股，二是掌握銷售終端的連鎖類零售股，已經(jīng)成為了市場上最香噴噴的熱餑餑。因為與

　　商業(yè)股的價位低于凈資產(chǎn)，就是一大最好的掘金機會，一方面在目前的股改形式下，最容易克隆"農(nóng)產(chǎn)品(資訊 行情 論壇)模式"，目前"農(nóng)產(chǎn)品模式"是市場公認所有股改方案中最好的一個。另一方面商業(yè)股的價位低于凈資產(chǎn)意味著低于原始建設成本，以低于原始建設成本的價位，來買入商業(yè)黃金鋪位，怎么都是一筆很劃算的投資，再來看國外成熟市場中，商業(yè)股的市凈率都達到三到四倍，這意味著目前國內(nèi)商業(yè)股有翻番再翻番的潛力。價值重新回歸在全流通的背景之下已經(jīng)成為不可逆轉的趨勢，如果帳面資產(chǎn)遠低于實際資產(chǎn)，那么一個簡單的操作就是完全收購上市公司股份然后再以真實的市場價格賣掉上市公司資產(chǎn)，就能獲得超額利潤，顯然，在全流通實施以前這種操作尚不具備可行性，但一旦全流通之后，就具備了操作的可行性，這就是未來1-2年市場的發(fā)展趨勢。

　　全力尋找商業(yè)地產(chǎn)"農(nóng)產(chǎn)品模式"克隆品種，不妨關注一些商業(yè)低價股，目前不僅僅是商業(yè)地產(chǎn)類中高價個股升勢淋漓，一些商業(yè)地產(chǎn)類低價品種正破繭而出。

　　寶商集團(資訊 行情 論壇)(000796)：商業(yè)地產(chǎn)"農(nóng)產(chǎn)品模式"克隆品種，該股凈資產(chǎn)達3.72元，但目前價格僅3.55元，在目前這方面題材已成為很火爆熱點的背景下，這只個股的低估程度為兩市罕見。下周股改將進一步深入，第二批試點的最后一家農(nóng)產(chǎn)品將復牌，這是一個最受人關注的股改方案，寶商集團有望克隆"農(nóng)產(chǎn)品模式"推出方案，因為該股不僅股價跌穿凈資產(chǎn)值，而且股權分散, 大股東不但無股可送,還需爭持才能確保控股地位，其目前持股僅占寶商集團總股本的10%，比第二大股東的8.58%股權只多一點點,無法支付對價,只有走"農(nóng)產(chǎn)品模式"。另一方面來看，誰控制了寶商集團,就等于擁有西部六省的物流網(wǎng)絡和建材超市,中外大鱷必然垂涎欲滴,而寶商集團超分散的股權又為人提供了可乘之機,像寶商集團這樣戰(zhàn)略地位重要,股權分散,且股價在凈資產(chǎn)值以下的收購概念股,全深滬股市就僅此一家。

　　寶商集團已建立起寶雞,西安,蘭州,西寧,銀川,烏魯木齊,成都和重慶八個連鎖經(jīng)營配送中心, 覆蓋了整個西部地區(qū),并創(chuàng)立了建材超市.公司對周邊六省區(qū)二十多個城市發(fā)展連鎖超市現(xiàn)狀進行了調(diào)研, 分析,論證,建立起由選址,談判,策劃,籌建,培訓到開業(yè)運營等專人負責,行之有效的程序,去年公司新開了十一個以"家美佳"命名的連鎖超市,使寶商"家美佳"連鎖超市已發(fā)展到17個,并實現(xiàn)了當年運營當年盈利,形成了品牌效應和規(guī)模優(yōu)勢.今年一季度寶商集團又新開3家連鎖超市,新增營業(yè)面積8000多平米,一季度公司主營收入同比增長達到70%,顯示公司正步入高速成長期.公司表示今年將再增10家大型連鎖超市,使連鎖超市達到27個,全面覆蓋西部六省區(qū)。