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廣發證券 楊敏
進入2005年，隨著全球紡織品配額的取消，世界貿易一體化的特征日漸明顯，今年上半年紡織及各分行業總體上均保持了良性發展的勢頭。日前，中國化纖工業協會對外正式發布權威統計數字：今年1～6月化纖產量為737.5萬噸，增速有所加快，為8.03%。上半年，紡織行業產品銷售收入、工業總產值、工業增加值等增速都在21%以上，行業出口交貨值增長
22%，化纖直接下游產品的產量增速也基本在12%～20%之間。近年來，化纖行業技術設備的國際化接軌對推動行業技術進步、加快行業結構調整、提高行業整體競爭能力起到了關鍵性作用，下半年國內化纖產業將繼續保持上半年良好的發展勢頭。近期滬深兩市中紡織化纖板塊也在大環境向好的刺激下逐步走強。個股可重點關注新鄉化纖(資訊 行情 論壇)。
新鄉化纖(000949)是我國化纖行業的龍頭企業，生產規模和盈利能力都位居行業前列。公司擁有世界最先進的連續、半連續粘膠長絲紡絲工藝，公司的粘膠長絲生產線具備世界領先的核心生產技術和裝備水平，是一家典型的以高科技含量著稱的大型化纖企業，被國家確定的中國520家重點企業之一。公司主營為粘膠長絲和粘膠短纖維，而粘膠纖維行業是我國紡織業中盈利能力最強的產業。公司股本結構顯示，62.12%的國有法人股份全部被第一大股東新鄉白鷺化纖集團有限責任公司所持有，國有股權的高度集中也為公司有望下一批股改重點對象。
新鄉化纖2005年中期主營業務收入6.9億元，主營利潤達到8489萬元，同比增長2.85%反映出公司主營突出，業績穩定。隨著公司萬噸粘膠長絲技改項目二期工程建成投產，長絲生產規模達到了3萬噸，成為中國乃至亞洲規模最大的粘膠長絲生產企業。公司的6000噸差別化氨綸纖維一期工程的順利投產也成為公司新的利潤增長點。近期我國與歐美在紡織品貿易的協定上的利好頻傳，紡織行業的投資機會非常明顯，紡織行業產銷量的增長也必然會帶來對上游化纖原料的強勁需求。而且粘膠纖維進入歐美市場的配額也有望逐步取消，這對公司的產品進一步打入國際市場十分有利。中國有可能在未來成為世界粘膠纖維生產基地，公司更有望借此契機迎來“二次騰飛”的機會，經營前景將會一片光明。
從技術面上看，該股股價經過前期大幅下跌探底1.79之后，股價已經被嚴重低估并跌破每股凈資產。隨著大盤的反彈，該股也逐漸走出一個非常漂亮的上升通道，而且走勢明顯強于大盤。今日股價再創近期新高，均線系統呈現向上攻擊的多頭排列，預計該股將會在近期向上沖擊半年線，在后市走出一波更漂亮的拉升行情。
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