東方航空：升值+預盈 引爆航空第一股

　　渤海投資研究所 周延

　　人民幣持續升值預期主導千二闖關行情！持續升值預期影響驚天動地！航空、造紙打響了反攻第一槍，“兩橋一嘴”與深市本地地產股聯袂上演了飆升大戲，恢弘氣勢絕對不在股改尋寶概念之下！我們十分精準地預測到了人民幣升值概念的啟動時機，率先在市場中挖掘了航空股的超跌反彈行情，隆重推出的南方航空(資訊 行情 論壇)被市場徹底激活，全天

大漲5%！航空星星之火已成燎原之勢，提醒投資者繼續關注較南方航空更為優秀的航空巨無霸——東方航空(資訊 行情 論壇)(600115)，三大航空公司之一，95億吞下西北航空、云南航空，人民幣升值和征收燃油附加費直接為每股收益貢獻0.13元，海富通收益、博時裕富(資訊 行情 論壇)千余萬增倉深套，連續逼空行情即將上演！

　　亮點聚聚焦一、人民幣升值最大受益者

　　令人膽寒的“卡特里娜”颶風終于走遠了，國際原油市場也逐漸從驚恐中解脫出來。在美國政府以及國際

　　亮點聚焦二、95億吞下西北航空、云南航空

　　東方航空于今年中期完成了對云南航空和西北航空的重組，兩航空公司95.4億元資產注入后，東方航空在國內民航運輸市場的份額將從目前的19%擴大到24%。通過收購兩家公司，東方航空也因此拓寬了航線網絡，因為以前公司的航線主要分布在中部和東部，今后西北和西南網絡就成為東航航線網絡的一部分，這樣在運力配置上就有了更大的自由，提高了飛機的運營效益。收購西北航和云航之后，飛機數量增加57%，空客系列和波音系列飛機分別達到93架和37架，基地數量也將從目前的10個增加到14個，綜合實力得到了明顯的壯大，未來的發展空間也在不斷地拓展！

　　亮點聚焦三、市場機遇空間巨大

　　公司是我國最大的三家航空公司之一，也是服務于上海這一我國最大的經濟、貿易、金融中心的首要航空公司。自去年開始，上海的兩個機場合計在客運及貨運量均超過北京首都機場，其中客運量較首都機場高46%，而貨運量較首都機場高1倍。目前，中國民用航空總局正與上海市政府加強合作，共同推進將上海建成亞太地區航空樞紐的計劃，將為東方航空帶來更為豐富的客貨運輸資源。而且，由于東航貨運收益占整體收入及盈利比重較大，加上旗下附屬公司中貨航擁有上海航空(資訊 行情 論壇)貨物處理市場占有率75%，公司有望受惠于進出口強勁增長及中國航空市場需求上升。而旅游業的快速恢復，以及國際航線交通量持續復蘇、稅務優惠期延長、以及貨運業務增長加快，為公司提供了更大的市場機遇。

　　公司在開通了被譽為連接亞歐的黃金通道的上海—倫敦航線的同時，還開通了上海-吉隆坡直飛航班，成為目前唯一一家開辟此航線的中國航空公司，處于國內壟斷地位。隨著個人赴港澳旅游新政策的出臺，公司重點打造的“滬港快線”的客座率直線攀升。2010年世博會的申辦成功，更將極大地促進

　　東方航空在境外發行大量的H股，鑒于市場對H股股東不獲補償的預期，以及東方航空總股本多、流通股少的特殊股本結構，這使得公司推出大比例送股的股改方案的可能性極大，并有望成為上海本地股股改過程中的重要標桿。東方航空的投資價值率先被基金挖掘，前十大股東中匯集了海富通收益、博時裕富等國內頂尖的機構投資者，且均是在今年第二季度大幅建倉，目前嚴重被套。隨著航空業的轉暖，該股也逐漸盤出底部，后市有望走出連續逼空行情，投資者可重點關注。