無護盤資金托寶鋼 需把握板塊輪動機會

　　在1200點附近可以兌現部分盈利以把握板塊輪動的機會。短線可能繼續活躍的是調整比較到位的ST板塊、漲幅不大但有一定回調幅度的上海本地股，中長線關注含權的鋼鐵股如武鋼和基金中報新增的重倉股

　　上周最明顯的特點就是大盤股保持低調和題材股盡情發揮的矛盾始終存在：沒有看到有明顯的護盤資金托舉寶鋼，G股的全面開花也成了曇花一現；而盤面上活躍的無論是歲寶熱

電(資訊 行情 論壇)領頭的“持股概念板塊”，還是上海本地股的卷土重來，都屬于題材股的范疇。

　　大盤藍籌依然保持低調并沒有給大盤造成太大的壓制，人氣受到的負面影響也沒有特別表現出來，甚至股指都沒有調整到半年線的支撐位就掉頭反攻，說明多頭的力量還是很強的。

　　不過，在投資與投機博弈的兩者對陣中，這種力量更多地偏向短線投機一方，題材股的反復熱絡就是最好的注釋。這種格局自從一根大陰線暴跌以來就一直維持著，上海本地股在瘋狂炒作之后，主力資金并沒有立刻撤退的念頭，這就注定了這種投機炒作會維持一段時間。

　　這些資金很可能在各個題材股板塊間“游來游去”，維護了人氣也維持了多頭的熱情，所以這種投機思路占據主導地位的格局還將持續一段時間。

　　“主心骨”不夠堅強多頭在沒有強有力的領頭羊板塊明確發出號召的狀況下，上攻的力度也難免受壓制，這從上周成交量僅比前周放大7％就可以看出這種謹慎。

　　雖然一根暴跌的大陰線已經基本上被收復失地，但前期在1200點關口附近堆積的壓力比較沉重，這種量價配合不甚理想的上攻恐怕難以形成有效突破。1200點整數關的壓力可能在本周初就會顯露出來，這是1200點關口可能出現回調的理由之一。

　　從熱點板塊的角度來看，輪動的格局已經形成，但被挖掘比較充分的如上海本地股、持股概念股、科技股短線又有一定獲利盤重新累積起來，這也將成為大盤沖擊1200點時的一個負擔。

　　大盤沖擊1200點關口依靠什么力量呢？上海本地股、科技股、藍籌股、G股還是ST？這是個困惑而又現實的問題，上周輪動節奏明顯加快，這種“主心骨”不太堅強的格局不利于多頭能量的釋放，這種資金活躍和轉移節奏過快的情況恰恰反映出上攻信心有所不足。

　　A股再融資推后筆者認為，大盤在半年線1200點區域內窄幅震蕩將維持一段時間。不過，從操作上來說，這種小幅的回調并不妨礙大盤中線的走高。

　　特別是上周中石油在香港210億港元配股的啟動在某種意義上意味著A股市場融資序幕的延遲，這對于前期傳聞恢復融資實際上是有力的回擊。因此，筆者對于中線大盤運行環境應該持相對樂觀的態度。

　　在1200點附近可以兌現部分盈利以把握板塊輪動的機會。

　　短線可能繼續活躍的是調整比較到位的ST板塊、漲幅不大但有一定回調幅度的上海本地股，中長線關注含權的鋼鐵股如武鋼和基金中報新增的重倉股。

　　《國際金融報》 (2005年09月05日 第五版)

　　作者：本報特約作者　吳一萍　發自上海