南方航空(600029)權(quán)威報(bào)告揭秘業(yè)績翻番

　　渤海投資研究所 周延

　　G20會(huì)議火熱開幕，投機(jī)資本瘋狂涌入亞洲，人民幣升值風(fēng)聲鶴唳！9月1日人民幣兌美元匯率收盤價(jià)創(chuàng)歷史新高，繼7月21日人民幣升值2%后，人民幣匯率又上升了151個(gè)基點(diǎn)！二級(jí)市場(chǎng)上，“兩橋一嘴”、中房股份(資訊 行情 論壇)等對(duì)匯率變化最為敏感的地產(chǎn)股以漲停的方式率先崛起；人民幣升值相得益彰，美戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備平抑油價(jià)，WTI10月原油期貨價(jià)

格見頂回落；冷落了石油，自然火了航空，在人民幣升值與國際油價(jià)回落的雙重利好刺激下，價(jià)格被市場(chǎng)嚴(yán)重扭曲的航空股首當(dāng)其沖！南方航空(資訊 行情 論壇)(600029)，民航總局指名要求股改后保持國有控股地位、國外媒體搶先報(bào)導(dǎo)即將聯(lián)手法航、中信證券(資訊 行情 論壇)研究所預(yù)測(cè)年報(bào)每股收益0.47元、海富通收益基金3個(gè)月內(nèi)3000萬悉數(shù)被套，長陽反彈值得期待！

　　亮點(diǎn)聚焦一、

　　人民幣升值再度被推到新行情的風(fēng)口浪尖！美國財(cái)政部副部長亞當(dāng)斯于8月29日至9月2日期間出訪日本與中國，并參加此間舉行的G20會(huì)議，同時(shí)國際組織如國際貨幣組織(IMF)與世界銀行也將派官員出席會(huì)議。眾壓之下，人民幣升值的預(yù)期又開始強(qiáng)烈起來！南方航空主要以美元融資租賃或銀行貸款的方式購買飛機(jī)，在航油、航材租賃、購買以及大修等方面有大量的美元交易和外債，而且國際航班在國外機(jī)場(chǎng)的起降費(fèi)等都使得本公司在人民幣升值過程中直接獲益。目前人民幣已經(jīng)升值了2%以上，而只要人民幣再升值3個(gè)百分點(diǎn)，則將會(huì)為南方航空的每股收益最少貢獻(xiàn)0.12元！作為昔日人民幣升值概念的主打龍頭，在消息面萌生巨大升值預(yù)期的情況下，南方航空的再度啟動(dòng)乃是眾望所歸，能否再現(xiàn)連續(xù)拉升的雄風(fēng)我們將拭目以待！

　　亮點(diǎn)聚焦二、美國動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備平抑油價(jià)

　　8月29日，國際油價(jià)創(chuàng)1983年該期貨開始交易以來的最高收盤價(jià)之后，美國政府宣布動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備以彌補(bǔ)煉油廠原油不足，紐約市場(chǎng)原油期貨價(jià)格31日應(yīng)聲回落。去年9月“伊萬”颶風(fēng)過后，布什總統(tǒng)曾批準(zhǔn)拆借540萬桶戰(zhàn)略儲(chǔ)備石油給煉油廠，用于彌補(bǔ)市場(chǎng)供應(yīng)短缺，致使當(dāng)時(shí)原油期貨價(jià)格掉頭向下。市場(chǎng)對(duì)國際油價(jià)的回落已經(jīng)有所預(yù)期，對(duì)持續(xù)超跌的航空股展開炒作已是大勢(shì)所趨。而且，國家發(fā)改委和民航總局決定從8月1日起，允許航空公司在國內(nèi)航線恢復(fù)收取燃油附加，可以說航空股已經(jīng)充分消化了國際原油漲價(jià)的壓力，即將步入新的發(fā)展階段！而對(duì)于南方航空而言，公司還有著另一不為人知的成本優(yōu)勢(shì)！公司擁有一部分國際航線，飛機(jī)可以在境外加油，而境外油價(jià)較境內(nèi)明顯偏低，完全可以節(jié)省燃料成本，成為航空板塊的龍頭當(dāng)之無愧！

　　亮點(diǎn)聚焦三、聯(lián)手法航能否掀起驚天巨浪？

　　跨國并購與合作總能激發(fā)市場(chǎng)狂熱的作多熱情，福特增持江鈴B(資訊 行情 論壇)股引發(fā)江鈴汽車(資訊 行情 論壇)井噴向上；微軟與浪潮一紙合作協(xié)議成就浪潮軟件(資訊 行情 論壇)的翻番行情。與上述兩股相比，南航與法航合作的題材同樣震撼。法國《論壇報(bào)》報(bào)道，法國航空公司和中國南方航空股份有限公司正計(jì)劃加強(qiáng)雙方合作。法航公關(guān)部負(fù)責(zé)人表示，法航擬與南航組建的合資公司將主要從事客運(yùn)服務(wù)。合資公司由中方控股，法航一家的投資比例不得超過25%，如果得以實(shí)現(xiàn)，南方航空將成為國內(nèi)首家與外資合作的航空公司。當(dāng)然，該合資公司的組建還要獲得民航總局的審批。此項(xiàng)合作一旦能夠達(dá)成，就意味著南方航空將成為國內(nèi)航空公司中首個(gè)牽手國際航空巨無霸的上市公司，其良好的基本面已經(jīng)得到了國際航空業(yè)的高度認(rèn)同！而一旦計(jì)劃成為現(xiàn)實(shí)，南方航空必將在二級(jí)市場(chǎng)掀起足以媲美江鈴汽車的上漲狂潮。

　　亮點(diǎn)聚焦四、權(quán)威研究報(bào)告預(yù)測(cè)2005年每股收益將突破0.47元

　　南方航空擁有國內(nèi)規(guī)模最大的航機(jī)數(shù)量、航線網(wǎng)絡(luò)及最大的客運(yùn)市場(chǎng)份額。公司通過重組新疆航和北方航，形成了以廣州、烏魯木齊、沈陽為核心，以北京作為運(yùn)營中轉(zhuǎn)中心的大三角結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大并改善了網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，鞏固了公司在國內(nèi)航線網(wǎng)絡(luò)上的優(yōu)勢(shì)。據(jù)中信證券研究所最新研究報(bào)告顯示，重組新疆航空和北方航空之后，公司2005年每股收益將達(dá)到0.28元左右；如果2005年航油價(jià)格比2004年下降5%，則2005年每股收益在0.28元的基礎(chǔ)上再上調(diào)0.06元；如果人民幣2005年相對(duì)美元升值5%，則2005年每股收益將再上調(diào)0.13元！驚暴業(yè)績拐點(diǎn)必將推升股價(jià)報(bào)復(fù)性飆升！

　　公司最新公布的中報(bào)顯示，海富通收益增倉3000萬股，上證50(資訊 行情 論壇)、社保103組合也有不同程度的增倉，目前均嚴(yán)重被套。走勢(shì)上看，該股自去年2月份先于大盤下跌以來，跌幅遠(yuǎn)超過大盤，做空動(dòng)能已得到充分的釋放，無論是時(shí)間上還是空間上調(diào)整都非常充分。近期成交量持續(xù)放大，主力低位回補(bǔ)跡象明顯，周五放量啟動(dòng)，后市有望展開報(bào)復(fù)性反彈行情，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。