金信證券：寶鋼權(quán)證反彈受制于5日均線

　　金信證券

　　昨日寶鋼JTB1(資訊 行情 論壇)權(quán)證維持小幅震蕩走勢,最高摸高1.58元,最低探至1.505元,全日上下震蕩幅度不過0.75元,收盤報(bào)收1.538元,較前一交易日漲1.18%,走勢可謂波瀾不驚。唯一可令權(quán)證持有者欣慰的是,其全天基本在周三收市價(jià)格上方運(yùn)行,令周三短線介入的投資者尚不至于出現(xiàn)虧損。

　　就技術(shù)面而言,昨日寶鋼JTB1的當(dāng)日最高點(diǎn)1.58元已基本接近其5日均價(jià)1.588元。從成交量看,寶鋼JTB1全日換手116.56%,反映出一定的活躍程度,但昨日寶鋼JTB1的成交金額仍創(chuàng)下其上市首日漲停之后的成交金額新低。由于寶鋼JTB1全天價(jià)格上下波動(dòng)幅度相當(dāng)小,實(shí)戰(zhàn)可操作性并不突出。

　　盡管具有T+0的交易優(yōu)勢,但寶鋼JTB1并無做空機(jī)制,在價(jià)格沒有明顯波動(dòng)的情況下,對市場中活躍的短線資金,尤其是數(shù)量較大的短線資金吸引力將有所降低。同時(shí),

　　相應(yīng)而言,寶鋼JTB1所對應(yīng)的正股G寶鋼(資訊 行情 論壇)仍在為4.53元的集團(tuán)承諾回購價(jià)而苦苦掙扎。在昨日滬綜指大漲1.90%的背景下,G寶鋼終盤僅僅上漲0.67%,明顯要弱于大勢。短期內(nèi)G寶鋼應(yīng)當(dāng)仍將圍繞4.53元反復(fù)震蕩整理。在此情形下,寶鋼JTB1的短線方向仍將與G寶鋼密切相關(guān)。

　　從G寶鋼日前公布的半年報(bào)及其股改的承諾看,以目前G寶鋼的股價(jià)計(jì),其稅后分紅率已達(dá)6.5%左右,無疑對大資金具有相當(dāng)?shù)奈�引力。寶鋼正股�?yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)對寶鋼JTB1的內(nèi)在價(jià)值提升有相當(dāng)?shù)囊饬x。但是以目前寶鋼JTB1的價(jià)格計(jì)算,要求G寶鋼股價(jià)達(dá)到6.1元以上,仍然存在相當(dāng)?shù)牟淮_定性。

　　從行業(yè)大背景而言,由于國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)產(chǎn)能在下半年和明年將達(dá)到一個(gè)高峰期,而宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控對市場需求減少的影響仍然存在,下半年

　　因此,目前寶鋼JTB1的股價(jià)壓力十分明顯。長電權(quán)證的推出、國泰君安和光大備兌權(quán)證推出的預(yù)期,也將對部分熱衷于具有T+0操作的炒作資金具有一定的分流作用。

　　寶鋼JTB1自8月30日低點(diǎn)1.361元反彈,至昨日高點(diǎn)1.580元,反彈高度已超過15%,估計(jì)短線仍有一定反彈空間。投資者應(yīng)注意1.75元上方的巨大換手盤的壓力,操作上適可而止。同時(shí)必須注意,8月30日以來的反彈有可能轉(zhuǎn)變?yōu)橐淮巫?.088元下調(diào)以來的一次中途反彈,從而形成一個(gè)下降通道。一旦下降通道形成,則寶鋼JTB1的獲利將只能通過中途反彈以及 T+0的操作條件,盈利空間將大大縮減。