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渤海投資研究所 周延
ST板塊歷來都是黑馬的跑馬場，近期伴隨著行情的反復震蕩更是如此。ST豐華(資訊 行情 論壇)的股價在20多個交易日的時間內上漲了150%，成為兩市當之無愧的領頭羊。我們上周五推薦的ST安信連續兩天縮量封于漲停，ST天紡(資訊 行情 論壇)、ST蘭寶在近期也是持續上漲。由此可見，隨著市場短線進入強勢震蕩格局，主力資金將從前期強勢品種中轉移
出來，而作為兩市中超跌低價的典型代表、嚴重滯漲的最大群體，ST板塊的補漲行情有望展開，ST股將成為后市沖擊漲停的最有力競爭者！
股改與重組掛鉤 引爆新一輪“尋寶”游戲
近期，隨著股權分置改革的推進，市場中圍繞股改進行的炒作既火爆又熱烈。首先是股改試點股率先打響上漲第一槍，隨后股改預期強烈的上海本地股群起漲之，其中領頭羊輪胎橡膠(資訊 行情 論壇)、氯堿化工(資訊 行情 論壇)等更可以用瘋狂上漲來形容。可見，股改大背景下的尋寶游戲，試點公司仍是主旋律。而對于ST公司來說，絕大多數ST股的基本面非常差，在對價方案設計過程中很難確定對價的理論制訂依據，要業績沒有業績，要凈資產沒有凈資產；ST股在前期的股指暴跌中也往往是領跌股，很難確定流通股股東的平均持股成本。因此，ST股在股改過程中處于弱勢地位。不過，近期一些媒體披露，ST股股改將與資產重組掛勾，這樣看來，ST股的股改預期可能較其他個股來得更強烈些。尤其是一些資產質量尚可或者說尚有命可救的ST股，在股改過程中，可能輔以實質性的資產重組，比如說誰愿意支付對價，誰就可能獲得公司的控股權等。這樣一來，ST股的股改過程就可能伴隨著重組后的重生，巨大的投資機會開始顯現了。
ST豐華連續21個漲停，帶動整個ST板塊
大盤自千點反攻以來，ST豐華成為市場中跑出的最大的一匹“黑馬”，自7月26日以來，該股股價已經連續21個交易日封死在漲停板上。截至8月23日，該股報收于5.61元，21天內股價上漲超過1.5倍。在股改概念股不斷沖擊漲停、大盤強勢上行的過程中，居然被一只ST股不顯山不露水地奪了漲幅的頭把交椅，足以讓市場對之刮目相看。正是有了這樣一只領頭羊，市場對ST板塊的關注程度大大提高。而前期在市場深幅調整過程中，ST股成為市場重災區，很多ST股連續跌停，導致此類股票嚴重超跌，短線集聚了較強的反彈動能。同時，低價ST股可供炒作的題材很多，這種較低的股價水平，在炒作中所耗費的資金量又相對較小，在目前市場主力相對謹慎的情況下，比較符合短線資金進行運作，這決定了其很可能成為短線資金青睞的對象。二級市場中，ST豐華、ST安信、ST四通(資訊 行情 論壇)、ST興業(資訊 行情 論壇)等十幾只ST股封于漲停，顯示該板塊明顯得到部分主力資金的青睞，炒作有望逐漸升溫。
兩類ST股值得關注：
一類是業績出現拐點、且無退市之憂的ST股。如ST安信(600816)，人民幣持續升值的預期對于擁有高流動性和巨額人民幣資產的金融信托業當然是長期利好，ST安信直接受益于人民幣升值及股市的回暖。同時，公司已預告05年中期將實現盈利，在轉讓鵬華基金近7000萬巨額收益年內有望到帳的情況下，公司今年摘帽可能性極大。作為一只業績預增、人民幣升值受益，同時殼資源優勢非常突出的2元股，其未來升值空間極為廣闊！
二是目前已重組完畢且業績處于復蘇階段的個股，股價下檔支撐力度較強。比如說，ST四通(000409)，公司的基本面因為管理層的更替以及涉足環保領域的投資而出現了好轉跡象，有望借助于ST板塊的火爆而出現一輪突破行情。
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