ST板塊 暗藏勃勃生機(jī)

　　ST豐華(資訊 行情 論壇)連續(xù)16個(gè)漲停顯示——ST板塊 暗藏勃勃“生”機(jī)

　　(銀河證券深圳總部 王百煉)

　　當(dāng)全國(guó)股民的目光齊唰唰地注視著藍(lán)籌板塊、G股板塊、中小企業(yè)板塊和科技板塊的投資、投機(jī)機(jī)會(huì)的時(shí)候，一個(gè)被遺忘的角落———被視同垃圾的ST板塊里，卻冒出了一個(gè)迄今

為止本論反彈行情中最大的黑馬———ST豐華(600615)。受此強(qiáng)烈刺激，近來(lái)ST板塊全面活躍，紛紛拉出漲停板。

　　ST豐華不聲不響，連續(xù)拉出了16個(gè)漲停板，不到一個(gè)月里，其股價(jià)竟然大漲130%有余，而且毫不遜色地摘取了滬深兩市漲幅桂冠，實(shí)在是嘆為觀止。其實(shí)，像這樣的垃圾一族如此少見(jiàn)的大漲，并不是完全沒(méi)有理由和沒(méi)有根據(jù)的，事實(shí)上它和該公司基本面和業(yè)績(jī)的大幅改善存在著緊密聯(lián)系。

　　在證券市場(chǎng)上，資產(chǎn)重組具有永恒的魅力，尤其是市場(chǎng)開(kāi)始活躍的時(shí)候，這種魅力的就會(huì)光彩奪目。而且，在績(jī)優(yōu)板塊的投資價(jià)值被市場(chǎng)大大開(kāi)發(fā)以后，資產(chǎn)重組的投機(jī)價(jià)值便開(kāi)始漸次凸現(xiàn)。ST板塊最大的魅力所在就是資產(chǎn)重組所帶來(lái)的無(wú)窮想象空間，這其實(shí)也是市場(chǎng)投資者對(duì)這些公司基本面大幅改善后的一種業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性超前預(yù)期。資產(chǎn)重組是迅速、大幅度改善ST公司基本面和業(yè)績(jī)的唯一而且也是最有效的捷徑，從目前市場(chǎng)上那些已經(jīng)扭虧為盈、并順利摘掉ST帽子的上市公司如同達(dá)創(chuàng)業(yè)(資訊 行情 論壇)的示范作用來(lái)看，ST公司具有巨大的低價(jià)上漲潛力和業(yè)績(jī)飆升可能，進(jìn)而使得一些短線資金不斷在這一板塊中尋找暴漲的機(jī)會(huì)。

　　但是，并不是說(shuō)只要進(jìn)行了資產(chǎn)重組，就能把所有的“丑小鴨”都變成“白天鵝”。事實(shí)上，相當(dāng)大一部分垃圾公司進(jìn)行資產(chǎn)重組以后，依舊無(wú)力擺脫繼續(xù)虧損的命運(yùn)，尤其是一些公司資產(chǎn)質(zhì)量相當(dāng)?shù)土拥纳鲜泄�司，如同得了癌癥的病人，無(wú)論花多大力氣、動(dòng)多大手術(shù)，也是不大可能起死回生的。只有那些公司資產(chǎn)較好，行業(yè)發(fā)展?jié)摿�較大的上市公司，在引入了實(shí)力雄厚的大股東和經(jīng)驗(yàn)豐富的管理層后，經(jīng)過(guò)大規(guī)模實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)重組，才有可能化腐朽為神奇。

　　最近ST板塊出現(xiàn)大幅度走強(qiáng)，還和政府關(guān)于ST公司、虧損公司的指導(dǎo)性意見(jiàn)以及后期進(jìn)行的股權(quán)分置改革中的一系列政策有較大的關(guān)聯(lián)。據(jù)媒體報(bào)道，在即將大面積鋪開(kāi)的后股權(quán)分置改革中，將還有一系列配套措施來(lái)陸續(xù)完善這個(gè)舉足輕重的改革大任，其中和ST板塊相關(guān)的主要有以下幾點(diǎn)：1、非流通股股東是經(jīng)過(guò)受讓、重組的公司，其持股成本較高，股改方案原則上由市場(chǎng)決定，采取非流通股、流通股雙方溝通的方式解決。2、有大股東占用資金情況的公司，原則上鼓勵(lì)股改與糾正結(jié)合起來(lái)，以股抵債，國(guó)務(wù)院也將要出臺(tái)《提高上市公司質(zhì)量》的通知。3、非流通股股東有質(zhì)押、凍結(jié)的情況，只要不影響對(duì)價(jià)支付就行，即支付對(duì)價(jià)部分股權(quán)沒(méi)有被質(zhì)押、凍結(jié)。4、被證監(jiān)會(huì)、司法查處的公司，需等相關(guān)結(jié)果出來(lái)后進(jìn)行股改。5、ST、*ST公司的股改需與重組相結(jié)合，實(shí)在無(wú)法進(jìn)行股改的，不排除要求其退市的可能性。上述相關(guān)政策，一方面有利于ST公司大力推進(jìn)股權(quán)分置改革工作，另一方面也給那些徘徊在生死關(guān)口的上市公司發(fā)了“最后通牒”，正所謂置之死地而后生，在完全沒(méi)有退路的情況下，這些垃圾公司只有從快從速推進(jìn)實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)重組和全面改善公司基本面及業(yè)績(jī)，才不致于走上退市的窮途末路。

　　另外，ST板塊存在對(duì)價(jià)預(yù)期較高的特點(diǎn)。一般而言，績(jī)優(yōu)大公司并不急于實(shí)施全流通后套現(xiàn)，而這些績(jī)差公司可能恰恰相反，為了順利進(jìn)行股改，并在股改后盡快套現(xiàn)，大股東考慮到自身的資產(chǎn)質(zhì)量有可能推出較為優(yōu)厚的對(duì)價(jià)方案，以求得投資者的高票表決通過(guò)。由于ST板塊具有價(jià)格低廉，每股凈資產(chǎn)不高，流通盤(pán)相對(duì)較小，一旦實(shí)施股權(quán)分置改革，在對(duì)價(jià)后該板塊的股價(jià)將依舊保持較低水平，反而有利于后期股價(jià)的持續(xù)上揚(yáng)。

　　投資者在參與ST板塊的時(shí)候，一定要仔細(xì)分析上市公司的基本面和財(cái)務(wù)狀況，重點(diǎn)選擇資產(chǎn)重組后前景較好、凈資產(chǎn)較高、業(yè)績(jī)出現(xiàn)增長(zhǎng)的公司。