太化股份(600281)：一股獨大 化工新黑馬

　　國泰君安

　　近日化工板塊頻頻充當漲幅榜的靈魂人物，先有錦州石化(資訊 行情 論壇)、石煉化(資訊 行情 論壇)的連續拉升，當前600618氯堿化工(資訊 行情 論壇)等是持續漲停，給化工板塊注入了一劑強行針。我們發現具有科技題材的成長型化工黑馬600281太化股份(資訊 行情 論壇)，公司近年來業績穩健增長，具有科技納米題材，主力資金運作跡象明顯，值得

多加留意。

　　業績的增長——用數據說話

　　2004年實現主營業務收入132337.8萬元，與2003年同期相比增加55.14%；實現利潤總額5396.41萬元，與2003年同期相比增長45.96%；實現凈利潤4896.34萬元，與2003年同期相比增長56.01%；并擬每10股派發現金0.2元。

　　2005年第一季度，公司首季主營業務收入增長61.14%，凈利潤達1754萬元，增長49.66%，只差千分之四就要出預增公告。

　　2005年半年報，05年半年報顯示，公司業績同比上升33%，呈現良好發展態勢。

　　新項目投產——業績增長動力

　　主營化工產品及原料，化肥，焦炭，煤氣，生物化工產品，精細化工產品等的研制、開發、生產和銷售，今年3月18日公司公告稱，經太原市國家稅務局批準，2004年公司硝酸銨復合肥料產品繼續享受免征增值稅的優惠政策，對公司發展具有積極意義。公司發展一直保持持續良好的增長勢頭，去年，公司納米氧化鋅項目的生產，是目前國內進軍納米材料領域力度很大的一家公司。進入2005年，隨著12萬噸PVC、5萬噸己二酸、6.6萬噸焦油等項目的陸續投產，公司的主營業務收入和凈利潤有望實現進一步的增長，使得公司更具有投資價值。

　　一股獨大群——化工牛股新現象

　　我們發現最近走勢最牛的600618氯堿化工第一大股東上海華誼(集團)公司持股比例為52.51%，由于存在著股改較大的預期，該股明顯得到了增量資金的關注，短短幾個交易日股價已經接近翻番。同樣，走勢格外強勁的化工股000763錦州石化、000783石煉化都是“一股獨大”者！我們再觀察600281太化股份的股東結構，第一大股東太原化學工業集團有限公司持股66.25%，存在較強的股改要求。與上述漲幅驚人的化工股具有一致的“一股獨大”概念。在股改直接激發的本輪行情下，一股獨大者，股改迫切者都值得投資者格外關注。

　　二級市場上，同一板塊的化工黑馬有的超過翻番，有的接近翻番，而該股在獲得增量資金的關注后，主力一直在60日均線上方震蕩洗盤，近日盤中更是量能放大，運作跡象明顯。從K線形態上，我們發現啟動的跡象較為明顯，值得投資者密切關注。