航天通信(600677)：低價通信 笑傲江湖

　　第一證券 樓棟

　　周一大盤再度發動逼空式上漲行情，市場熱點主要集中在科技板塊。浪潮股份、中信國安(資訊 行情 論壇)與綜藝股份(資訊 行情 論壇)等科技股的大漲，充分激發了市場人氣。從板塊來看，電子信息以3.75%的漲幅位居首位，通信板塊以2.27%的漲幅名列前茅。科技股向來是市場最能聚攏人氣的板塊所在，其充分活躍更堅定了投資者對牛市的判斷。航天

通信(資訊 行情 論壇)(600677)兼具電子信息和通信題材，同時又具有低價優勢，值得投資者重點關注。

　　在中國航天科工集團公司的支持下，航天通信公司進行了積極而有效的資產重組，成為通信、航天信息(資訊 行情 論壇)領域的新軍。公司巨資收購的航天新星機電公司是中國最早的生產航天產品企業之一，承擔載人航天多項產品生產，控股的成都航天通信設備公司是我國重要的航 空航天通訊設備生產基地。隨著我國航天事業的不斷發展，“神舟”五號已經成功上天，新的航天實驗將陸續推出，這包括空間的交會與對接技術的研究，并將有可能開展短期有人照料的空間實驗室的研究工作。而據報道，我國“神舟”六號將于今年升空，有望將航天事業推向新的高峰。另外，中國國家航天局正和歐洲空間局合作，正式啟動“空間探測雙星計劃”，2010年將在月球建立人類永久居住地，這無疑都為航空航天類企業提供了巨大的商機。運載火箭和衛星應用方面有著巨大的市場需求，預計2005年我國僅衛星應用產業的市場規模將達到1000億元。因而，可以相信航天市場巨大的前景將必然使包括航天通信在內的航天類公司從中受益，為公司的發展增加新動力

　　同時，航天通信還具備IPV6這個目前最火熱的市場題材。目前中國下一代網絡示范工程(CNGI)核心網已經進入試驗階段，這是中國第一個IPV6主干網，也是世界上規模最大的純IPV6網，即將于2006年投入商業使用。在參與中國下一代互聯網示范工程(CMGI)投 標的單位中，包括中國移動、中國聯通(資訊 行情 論壇)、中國網通、中國電信等6家運營商，而航天通信的第三大股東恰恰是中國移動通信第七研究所，這就賦予了航天 通信純正的IPV6概念。在IPV6主干網的全面建設即將展開之際，公司有望在該領域分享巨大的市場商機，帶來了巨大的想象空間。

　　公司還是滬深市場罕見的從事移動通信業務的公司，具備優良的壟斷投資價值。公司在03年底受讓山西晉通郵電實有限公司51%的股權，集中公司重點資源發展移動通信增值服務業，有望成 為公司新的主營利潤增長點。該公司承攬了山西移動全省2300余個基站、13 000公里光纜線路的全部傳輸維護業務；其下屬的代辦中心將地、縣級的山西移動通信營業廳全部接收，代辦移動通信的話費、移動入網、充值卡、綜合業務、新業務申請等各種電信業務。這個幾乎包攬了山西移動全部“輔業”的山西晉通，堪稱“第二個山西移動”。同時，公司聯合山西諾高通信設備有限公司、中國移動通信第七研究所共同設立海南洋浦泰谷通信產業有限公司。目前我國已經成為世界上最大的移動電話國家之一，通信市場容量已經非常龐大，相關公司的盈利能力大幅提高，公司在通信領域的布局將成為譜寫新發展的契機。

　　從二級市場上看，航天通信(600677)量能呈現持續性增長，新資金進入速度明顯加快。同時我們注意到雖然經過將近一個月的反彈走勢，該股股價仍然維持在3元不到的低水平上，性價比相當突出。可以預見，同時擁有超低空價格優勢、鮮明題材的航天通信在資金推動下擁有強勁的向上拓展空間。