西藏礦業(000762)：業績暴增 井噴在即

　　廣州博信 周建新

　　股改后長電的大幅填權，極大地振奮了多頭的信心，而經過洗盤后的投資者，則又開始了新的尋寶游戲，金瑞礦業(資訊 行情 論壇)的率先沖擊漲停使得近期漲幅已超過60%的該股指出了新的市場機會，而股價漲幅嚴重滯后但卻擁有稀缺資源的西藏礦業(資訊 行情 論壇)(000762)，其跳躍式的增長模式則引起了我們的注意。

　　一、礦業霸主 機遇空前

　　神秘的西藏以其優越的成礦條件雄霸著中國礦產儲量之巔，區內共有17種礦產儲量排在全國前9位，其中特別是中國稀缺的礦種，如銅、鉻鐵礦和鹽湖礦更是儲量驚人。而西藏礦業作為自治區礦產資源開發的龍頭和主要承擔者，其領跑行業的角色不容忽視。公司擁有中國最大的鉻鐵礦采選基地——西藏羅存薩，這里探明的鉻鐵資源儲量大、品位高，占全國總儲量的40%左右，國內直接入爐冶煉鉻鐵合金和用于鉻鹽化工的富礦都集中于西藏，其潛在價值高達數十億元。由于我國鉻鐵礦的進口依存度達到80%，鉻鐵礦作為冶煉不銹鋼的重要原料未來需求缺口巨大，因此公司的礦產資源重估增值潛力巨大。此外，公司還擁有鋰、鉻、金這三大稀有貴重金屬資源，是名符其實的“高原黃金”，其中鋰世界上只有少數國家能生產，我國也只能提供給國際需求的5%左右。而西藏鋰的遠景儲量更占世界總儲量的一半以上，其鋰業發展前景十分廣闊。公司敏銳地把握機遇，通過持有西藏扎布耶鋰業高科技有限公司40%的股權，從而成為市場中少有的鋰業股，公司最大的發展項目——“扎布耶鹽湖”，近年內有望形成500萬平方米鹽田和5000噸碳酸鋰的生產規模，該鹽湖可采量按三分之一可采比率計算，其潛在的經濟價值超過1500億元。隨著青藏鐵路的開通，制約西藏經濟發展的運輸瓶頸終于打開，而懷揣“聚寶盆”的公司也終迎來了新的巨大機遇，其領銜西部大開發的龍頭風范已展露無遺。

　　二、業績暴增 超常規發展

　　有了強勁的依托，公司的發展速度也令人刮目相看，在中報業績大幅增長100%之后，公司目前已追平了04年全年的業績，而尋找公司歷年業績的發展軌跡，每年翻倍似的跳躍增長早已展露無遺，隨著公司主導產品價格的強勁上揚，公司鉻礦石毛利率從去年的72.55%提高到今年一季度的75.85%，公司業績的大幅增長是完全值得期待的。另一方面，從中長期角度來看，由于公司目前仍處在高速增長的初始階段，其主營收入基數仍小，而作為區內礦業開發的排頭兵，隨著區內探礦、采礦進程向縱深發展(資訊 行情 論壇)，加之歷年來制約西藏發展(資訊 行情 論壇)的運輸瓶頸——青藏鐵路的即將開通，公司作為最大的受益者，其強大的遠景規劃完全有可能使公司走出超常規發展的軌跡來。

　　三、股改優勢明顯 股價井噴在即

　　公司國有股一枝獨秀，占40%的股權結構有利于股改進程的推進，而凈資產2.27元/股則有利于對流通股東對價方案的推出，因此該股股改增值潛力巨大。二級市場上，作為邊遠地區的代表，該股歷來股性十分活躍，由于其超跌現象極其嚴重，在形成了“V”型反轉趨勢之后，該股價升量增，但股價升幅卻明顯滯后于大盤，這與其資源霸主的地位明顯不符，在均線系統的強勁支撐下，該股主力底部搶籌跡象正逐漸展現，如果有量的配合，該股加速拉升的井噴行情有望就此展開，集超跌低價、業績暴增、資源霸主等諸多題材于一身的該股，值得重點關注。