ST板塊僅是短線投機 強勢背后孕育風險

　　ST豐華在連續12個交易日以漲停報收后，作為板塊的龍頭股，隨時都可能出現震蕩

　　北京首證

　　周三滬深兩市繼續放量拓展反彈空間，個股行情也是維持著高度活躍性，而ST板塊的表現也是非常出色，ST湖山(資訊 行情 論壇)、ST商務等一批ST個股都出現在漲幅前列，

如何來理解這一現象呢？我們認為，ST板塊的活躍僅僅是短線的投機機會。

　　超跌股整體活躍

　　如果我們仔細觀察近期市場，可以發現，在大盤強勢反彈的背后，市場的運行格局卻較以往反彈行情發生了巨大變化，那就是以往行情中，超跌品種短線活躍之后就迅速震蕩，一些優質藍籌股反復上拓空間，而如今的市場卻是藍籌股短線反彈后就轉入修整狀態，而超跌低價股、科技板塊、中小板等非藍籌品種卻表現高度活躍，從某種意義而言，目前的市場形成了藍籌股搭臺，其他個股唱戲的運行格局，只要是超跌個股，不管是基本面優劣，都會得到市場的短線強勢炒作，而ST板塊恰好是前期調整最為慘烈的品種，不僅絕大多數ST個股都已經淪落為低價股，并有一批ST品種已經跌破面值而成為仙股品種，相應打開了ST個股的絕對下跌空間，而統計滬深兩市近四年的漲跌幅度，我們發現，絕大多數累計跌幅超過90%的個股基本上都是ST個股，作為超跌最為嚴重的對象，在目前市道中，ST板塊的放量反彈也就成為市場行為的合理選擇。

　　我們也注意到另外一個現象，那就是近期ST群體中也涌現出短線的強勢品種，那就是ST豐華(資訊 行情 論壇)，該股已經連續十二個漲停而成為近期市場的最強音符，相應也成為ST板塊的短線領漲品種，有效激活了ST板塊壓抑已久的反彈要求，因此我們也就看到了近期ST品種的大面積活躍。

　　強勢背后孕育風險

　　雖然我們認為，ST板塊的活躍具有一定的合理性，但是我們也必須提醒投資者注意其背后所孕育的風險，主要體現在以下幾個方面：

　　一是ST板塊的領漲品種是ST豐華，但是該股的強勢卻有著堅實的基本面支持，ST豐華的半年報每股收益高達0.46元，以其啟動前不足2元的股價來看，其市場定位是絕對偏低了，其行情的強勢是價值的合理回歸過程。但問題是絕大多數ST個股業績都比較差，甚至很可能會在中期出現經營性虧損，而半年報披露工作也將在8月底結束，因此多數ST個股都面臨著業績壓力，相應也將制約其后續的反彈力度。

　　二是任何一個板塊都有一個由點及面的激活過程，先是有一家或兩家個股開始走強，隨后更多個股開始呼應，發展到某一個板塊開始全線激活的時候，該板塊的短線震蕩可能也會近在眼前了，而周三的ST板塊就出現了全線活躍的情況，是否意味著ST板塊不久也將出現大面積震蕩呢？投資者至少應該有一定的防備心理。

　　三是我們必須考慮市場環境，ST板塊的活躍是建立在藍籌股短線修整的基礎之上的，但藍籌股短線修整之后必然會有重新走強的機會，屆時市場熱點將出現切換過程，一旦市場熱點發生轉變，則ST板塊也將迅速轉入震蕩市道，并且由于缺乏基本面的支持，ST板塊隨后可能出現的震蕩幅度可能也是比較深的。另外，ST板塊的發展也將看ST豐華的眼色行事，問題是ST豐華已經連續十二個漲停了，并且短線反彈幅度也開始接近100%，該股隨時都可能出現震蕩，后市一旦ST豐華出現震蕩走勢。屆時ST板塊是否能夠涌現新的強勢領漲個股呢？一旦領漲品種缺失，則ST板塊也將轉入大面積震蕩。

　　如何挖掘市場機會

　　通過上述的分析，我們認為，在超跌品種反復活躍的背景下，ST板塊的整體反彈有一定的合理性，但是ST板塊的活躍更多是市場游資的短線炒作行為，換言之，多數ST個股的活躍還僅僅只是短線的投機機會，而非中線的投資機會，因此操作中，投資者還是應該以反彈思維來指導個股操作，短線反彈力度比較弱，目前還處于相對低位的ST品種，短線可能有一定的補漲機會，投資者可考慮適當的短線投機。對于短線反彈幅度比較高的個股，投資者則是應該考慮適當的減磅以兌現浮動利潤。

　　另外，一旦市場熱點發生切換或短線領漲個股走弱，則投資者對ST個股主要以減磅操作為主。而從中線角度來看，我們還需要觀察ST公司是否有實質性重組運作。