低價商業股：演繹連續漲升的完美風暴

　　渤海投資 周延

　　周二大盤在中國石化(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)的帶動下，以穩步上攻態勢順利向上突破，并成功攻破半年線大關。目前市場人氣沸騰至頂峰，投資者可積極進行大膽選股！超級主力合力推動，商業黑馬紛紛上演華彩樂章，新世界(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)、大商股份(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)、武漢中百(資訊 行情 論壇)(資訊

行情 論壇)無不創出階段性新高！榜樣的力量是無窮的，一些擁有大面積優質土地資源的低價商業類股票后市面臨極大的上漲機會，其中蘊藏的眾多黑馬也將成為今后市場的大亮點。

　　購并和價值重估提升股價

　　商業作為國資較早退出的競爭性行業，歷來是購并、重組的熱點品種。南京新百(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)逆勢大漲，緣自南京新百控股集團有限公司及其關聯企業再度增持公司股份，并觸發收購義務，消息公布后導致股價穩步上揚。由于從去年12月11日起商業零售市場全面對外資開放，世界零售巨頭紛紛在中國增開新店，加速對大中城市的全面擴張，導致國內零售市場競爭日趨激烈。在這種局面下，購并、重組成為國內大型商業集團擴展業務、提高市場占有率、渠道覆蓋率的有力武器，相應兩市商業個股作為資產變現能力較強、現金流相對良好的優質"殼資源"，在股價長期下跌后，日益突出的實實在在的購并和重組價值對股價回升提供了強有力的支持。雖然商業股購并、重組或和"股改"相關題材的較多，但這僅是刺激股價波動的表面因素，資產重估增值才是促使商業股在"股改"背景下逞強的最重要因素。這是因為一部分商業上市公司在核心城市的黃金地段擁有房產資源，因會計處理的緣故，這幾年上海、杭州、北京等核心城市房地產價格的上升，這部分房產資源升值部分并未反映到相關商業公司的損益表中，而這正是資產重估升值引發益民百貨(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)等商業股不斷走牛的潛在原因。事實上，這也給投資者提供了非常好的投資思路，比如ST秋林(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)。

　　業績增長成為反彈核心動力

　　今年上半年零售業保持了較高的景氣度。2005年1-5月，我國社會消費品零售總額達到24674.7億元，同比增長13.2%，這是從1998年以來同期增長的最高水平，扣除物價因素，實際增長11.8%，顯示零售業依然保持了較高的景氣度。有關專家預測，全年社會消費品零售總額可維持在13%左右的增速，消費增長將進一步延長零售行業的景氣周期。與商業零售行業良性增長相對應的是，商業板塊的業績也呈現出不錯的增長勢頭，統計數據顯示，今年一季度，商品零售板塊平均主營收入666.40 百萬元，同比增長25.68%；平均凈利潤14.66 百萬元，同比增長48.16% ；平均銷售毛利率15.71%，同比增長0.03%；平均凈資產收益率2.04%，同比增長24.93%，換言之，商業零售板塊整體表現出加快增長勢頭。而從上市公司業績預告來看，廣州友誼(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)、武漢中百、漢商集團(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)等公司都預計上半年凈利潤將同比大幅增長，這也與一季度商業零售板塊業績的良性增長態勢相吻合，良好的業績將支持該板塊在市場中尋求重新定位。

　　二級市場中，益民百貨、新世界、南京中商(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)、華聯綜超(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)、大商股份等眾多商業股的連創新高表明，主流資金已經意識到了商業股所蘊含的巨大投資價值，后市，隨著市場效應的擴散，該板塊中的低價股存在較大的上漲潛力，ST秋林(600891)值得重點關注。公司主營零售兼批發百貨和進出口貿易等，是一家具有東北板塊概念的百貨類上市公司。繼去年年底前秋林老樓重新開業后，秋林集團兩個主要經營場所均以嶄新的姿態亮相哈爾濱市重要的南崗商業圈，總營業面積由原來的41000平方米擴大至60000平方米，屆時必將為公司帶來豐厚的投資回報。值得注意的是，擁有溫州財團背景的黑龍江奔馬實業集團對該公司進行了實質性的資產重組，公司有望步入業績增長期。走勢上看，該股經過大幅超跌之后，股價在1.25元的歷史最低點獲得了較強的支撐。同時MACD指標顯示，其股價與技術指標出現了嚴重的底背離，這意味著該股絕地大反擊的時機已悄然來臨。近期該股在歷史最低區域構筑了標準的大圓弧底形態，蓄勢極為充分。近幾個交易日該股突然放量走高，而其目前僅有1.60元，底部一旦啟動，后市將具有非常大的上漲空間，投資者可重點關注。