ST安信(600816)：金融黑馬暴業績拐點

　　渤海投資 周延

　　香港、內地證券市場金融板塊唱主角！交通銀行自6月份登頂H股之后持續暴漲，匯豐集團持股交行僅半年時間就帶來了7億港元的利潤！A股市場也是如此，從浦發銀行(資訊 行情 論壇)到招商銀行(資訊 行情 論壇)，無一不是大盤收復千一失地的中堅力量！金融牌照的稀缺性以及人民幣升值的積極影響使得金融板塊在今后相當一段時間內都將是多頭力量

的絕對主角！尤其是在股改之后，金融股的稀缺優勢必然會引發各路資金的窮追猛打。事實上，目前市場對金融股的搶籌絕對不在G股板塊之下，而唯有中期業績提前預盈的ST安信尚蟄伏于底部安全區域，其后市必將會成為踏空資金的首選！

　　亮點聚焦一、概念獨特的最低價金融黑馬

　　身為A股市場僅有的兩家信托股之一，ST安信的壟斷優勢不言而喻！公司擁有稀缺的信托金融牌照，主營人民幣的信托與存款，具備獨特的唯一與區域壟斷性，上海國之杰的入主更是為公司增添了豐富的想象空間。上海國之杰投資發展有限公司是一家以房地產為主營業務，以金融業務為依托，涉及高科技、商貿服務的綜合性民營企業。國之杰在金融領域有著雄厚的實力，與其關聯的四大戰略伙伴包括上海聯合產權交易所、上海�？ń洕�預測研究所、上海新世紀信息咨詢有限公司(中國金融界最大的信息咨詢機構)、海通證券，其還通過參股鵬華基金管理有限公司、中山證券公司、中國光大銀行等金融企業，進一步完善企業的金融投資體系。目前來看，國之杰已經重組了ST安信的各項信托業務，研究開發新品種。通過安信信托(資訊 行情 論壇)平臺，擬通過收購、參股等方式，逐步進入商業銀行、保險等金融領域。這不僅可以使公司的金融業務不局限于信托領域，而且可以在金融領域內形成立體的服務體系，在服務于公司內部的各項產業的基礎上，逐步形成新的利潤增長點。

　　亮點聚焦二、大股東鼎力扶持，業績拐點驚現

　　ST安信在上海國之杰入主之后面臨著這一驚暴業績拐點！ST安信以應收利息約1.6億元、應收賬款6252.48萬元，共計2.22億元的應收債權與國之杰所持的多個上海優質資產進行置換，今后全部的應收未收利息和難以回收的應收賬款均直接置換為優質資產，不僅使ST安信擺脫了業績虧損的陰影，而且也為公司的穩定發展奠定了基礎。

　　尤其值得關注的是，公司決定將盈利表現優秀的鵬華基金管理有限公司股權以7000萬元的價格轉讓給上海中靜實業(集團)有限公司。此項轉讓雖然已完成，但是轉讓收益卻并未計入2004年年報。由于公司轉讓的鵬華基金是優質資產，16.68%股權轉讓將由注冊地位于深圳的北融信公司繼續承接受讓，價款總額與原轉讓相同。這就是說，這筆轉讓款遲早要計入公司報表，一旦計入，則公司有望贏利，摘帽也就順理成章了。對于一只幾乎肯定贏利的金融信托股，目前只有2元多，與業績已經虧損的宏源證券(資訊 行情 論壇)、陜國投(資訊 行情 論壇)相比，股價有近80%的差距。由此來看，大資金低位一路接盤其實的拿到了最低廉的籌碼，后市拉升勢在必然！

　　亮點聚焦三、大股東置入位于上海八大商業中心的黃金商鋪

　　國之杰在房地產業的淘金亦有極為可觀的收益！公司以其控股公司上海谷元房地產開發有限公司為依托，在上海、杭州、成都、大連等地從事房地產開發，先后開發了新虹橋中心大廈、鑫達大廈、銀晨數碼大廈、涌金廣場、新時代廣場以及實德大廈等著名物業。目前，正在進行上海三至大酒店、黃興廣場B座寫字樓、寶山如意綠廊住宅小區、虹橋路31#地塊公寓、北京中關村(資訊 行情 論壇)西區23#地塊酒店及公寓等物業的建設。公司建設的杭州涌金廣場現已成為杭州市著名的現代化商業購物中心，公司還成功接管并經營了昆明仟村百貨。目前，國之杰已經將上海假日百貨有限公司95%的股權、上海假日百貨4000平方米商鋪的產權置換給了ST安信，上海假日百貨是公司在1999年9月份開發的優質商鋪，位于上海八大商業中心的楊浦區商業中心，按照當時上海的房價計算，其增值能力十分可觀。隨著上海向國際金融中心邁進，以及人民幣升值對房地產價格的積極影響，ST安信已經成為被市場極度忽略的最低價房地產黑馬！

　　公司已經預計中報將成功扭虧為盈，顯示重組之后迎來了業績拐點，投資價值進一步顯現。從走勢上來看，該股在經過非理性暴跌之后，構筑了標準的大圓弧底走勢，隨著成交量的逐級放大，圓弧底宣告成功突破，未來的上檔空間已被徹底打開，投資者可重點關注。