魯抗醫藥(600789)：反攻展開 值得期待

　　新升資訊

　　隨著近期市場底部特征的逐步明顯，市場中受資金關注明顯，介入程度深的破凈值個股尤其值得注意。我們建議投資者重點關注魯抗醫藥(資訊 行情 論壇)(600789)，這只兩市復權后價格最低的醫藥股，該股凈資產是3.64元，目前股價只有2.5元不到，在板塊個股整體走強之際，該股爆發更加猛烈的價值回歸行情值得期待。

　　投資亮點之一：調整戰略，扭虧為盈

　　公司進行結構調整后，擴大半合抗精品生產銷售，逐步轉型生產“非抗生素發酵產品”。初步估算“非抗生素發酵產品”今年可能達到2億多元的銷售規模。其05年一季度已經扭虧為盈，明年還將大幅提高盈利水平。另外魯抗醫藥其普藥銷售，自去年9月份以來銷量呈現良性上升的局面；新藥公司成立以來已經在全國240多個城市組織了600多次投標，重點推出的侖氨芐西林片、頭孢克肟片、頭孢他美脂片中標率達80%，其它品種中標率也達到50%以上。這使得公司持續成長性極佳。

　　投資亮點之二：外資概念，前景廣闊

　　其次，兼具低價和外資概念，提升炒作價值。公司利用麥迪霉素和硫酸粘菌素兩個項目及部分募集資金與日本明治制果株式會社、日本愛利思達株式會社共同組建中外合資公司，主要從事麥迪霉素、硫酸粘桿菌等產品的生產。一期實現年產麥迪霉素原料藥100噸，其中國內銷售60噸，國外銷售25噸，逐步達到100噸；實現年產硫酸粘菌素300噸，其中國內銷售60噸，國外銷售140噸，逐步達到300噸。而合作方兩家日本公司具有覆蓋面較廣的國際市場網絡，具有很大市場份額，建立合資公司能充分利用對方國際市場開拓能力，加大公司產品的銷售力度，提高在國際市場的占有率，從而實現比較快速進行國際市場，其前景相當廣闊。

　　投資亮點之三：資產收購，實力大增

　　公司收購了山東魯抗醫藥集團有限公司研究所和質監中心的全部資產。而魯抗集團公司研究所近年來主要引進開發和研制了乙酰螺旋霉素、鹽霉素、泰樂菌素、大觀霉素、6-APA、7-ACA、頭孢唑啉鈉等產品并推向大生產，是集科研開發、中試生產于一體的綜合科研部門。目前主要承擔魯抗集團公司內的科研開發工作，擁有各類在研品種近60個。該資產的收購將進一步加強公司實力。

　　投資亮點之四：破凈回購，急待飚升

　　二級市場走勢分析，該股始自04年4月初下跌以來跌幅高達近70%，嚴重跌破了凈資產，目前該股在探底以后，持續性陽線上攻，爆發意圖非常明顯，目前正是關注的最好底部時期。