彭蘊亮：QFII和社保在建倉哪些股

　　上海證券研發(fā)中心 彭蘊亮

　　近期大盤出現(xiàn)振蕩，礦產(chǎn)資源板塊表現(xiàn)十分突出。金瑞礦業(yè)(資訊 行情 論壇)一舉漲停，帶動西藏礦業(yè)(資訊 行情 論壇)、金瑞科技(資訊 行情 論壇)等個股紛紛上揚，成為市場各方關(guān)注的焦點。到底是哪些資金在建倉礦產(chǎn)資源股？后市有還機會嗎？我們從以下方面進行分析：

　　一、稀缺性創(chuàng)造題材

　　我國礦產(chǎn)資源雖然豐富,但人均擁有量卻僅為世界人均占有量的58%，可實際開采礦產(chǎn)僅占儲量的35%，資源的相對稀缺性為礦產(chǎn)資源股創(chuàng)造了豐富的炒做題材。由于地質(zhì)條件限制,我國礦產(chǎn)資源的現(xiàn)有儲量中只有60%可以開發(fā)利用,而又僅有35%可以采出,因而實際可利用儲量很少。近20年來,由于經(jīng)濟的快速增長對礦產(chǎn)資源消耗的大幅度增加,地質(zhì)勘查新增儲量低于消耗儲量,以及一大批國有大中型礦山進入中晚期開采階段,使我國礦產(chǎn)資源的保障程度和形勢日趨嚴(yán)峻,供應(yīng)制品日益增大,進口數(shù)量不斷增多。據(jù)專家預(yù)測,到21世紀(jì)中葉,除煤外,絕大部分大宗礦產(chǎn)均需國外資源補充。

　　因此，資源的相對稀缺性為礦產(chǎn)品板塊中長期的走勢打下了良好的基礎(chǔ)。從盤面上看，擁有壟斷性石油資源的中國石化(資訊 行情 論壇)率先走強，金瑞礦業(yè)、西藏礦業(yè)紛紛走強，標(biāo)志著礦產(chǎn)資源板塊的新一輪行情正在悄然展開。

　　二、偏低定位即將回歸

　　隨著二級市場的長期低迷，擁有豐富鐵、鋅、磷、鉀、鉛、天然氣等戰(zhàn)略性資源的上市公司大多淪為低價股行列，而由于我國GDP的高速增長，主要礦產(chǎn)資供不應(yīng)求，其定有已經(jīng)有偏低之嫌。近年來，中國經(jīng)濟快速發(fā)展，石油、煤、鐵、銅、鋁等重要礦產(chǎn)的消費量大幅增長。礦產(chǎn)資源的消耗量增長速度大于儲量增長速度，出現(xiàn)了供不應(yīng)求的情況。

　　從證券市場角度看，資源類個股的涵蓋面較廣，既包括有色金屬、煤炭、石油、電力等傳統(tǒng)的資源概念，也包括擁有專利技術(shù)和配方的中藥、酒等，還包括具有地域資源壟斷的港口、機場等行業(yè)。目前，資源緊缺已經(jīng)成為我國宏觀經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸之一，“油荒”、“煤荒”、“電荒”不斷出現(xiàn)，甚至“水荒”、“城市土地供應(yīng)緊缺”也逐漸在部分地區(qū)出現(xiàn)，隨著我國GDP的高速增長，這種情況將很難得到緩解，資源的作用將不斷凸現(xiàn)，礦產(chǎn)資源板塊偏低的估值將出現(xiàn)恢復(fù)性上揚。

　　三、三類機構(gòu)重點建倉

　　我們注意到，社保、QFII等長線資金選股的關(guān)鍵在于良好的分紅和公司的持續(xù)成長，而資源類股票正具有此類特征，不少擁有礦山資源的上市公司已經(jīng)成為社保、QFII和基金等三類機構(gòu)的重點建倉對象。如分析中金黃金(資訊 行情 論壇)披露的股東名單我們發(fā)現(xiàn)，QFII——瑞銀的倉位高達457萬股，位居第二大流通股東之列。而在QFII建倉之后，國聯(lián)安德盛小盤、中信經(jīng)典配置、全國社保基金一一一組合紛紛介入，使得該股成為QFII和基金、社保重倉持有的資源概念股。我們注意到，黃金是國際上通用的戰(zhàn)略性資源，且其價值隨著國際局勢的動蕩呈現(xiàn)水漲船高之勢。三類機構(gòu)大量屯兵中金黃金，不僅僅是基于對公司價值的分析，而且反映出其對國際局勢的后期判斷，應(yīng)引起投資者的足夠重視。

　　而仔細分析江西銅業(yè)(資訊 行情 論壇)披露的股東信息則顯示，全國社保基金一零一組合大舉建倉328.01萬股，成為其第七大流通股東。同時，全國社保基金一零九組合的倉位為301.98萬股，位居其第八大流通股東之列。而跟隨社保同時建倉的機構(gòu)還有基金金鑫(資訊 行情 論壇)、基金同盛(資訊 行情 論壇)、基金泰和(資訊 行情 論壇)、博時裕富(資訊 行情 論壇)等大批開放式、封閉式基金，顯示出長線投資者對礦產(chǎn)資源概念情有獨鐘。

　　從操作上看，礦產(chǎn)資源板塊大幅上揚之后需要一個技術(shù)性回抽的過程，投資者最好不要追高，而應(yīng)待其回落到中、短期均線附近再作關(guān)注不遲。