廣東甘化(000576)：酵母生產(chǎn)占半壁江山

　　中關(guān)村證券

　　基金公布的半年報顯示，食品飲料、醫(yī)藥板塊的業(yè)績增長前景看好，成為基金重點增持的對象。投資思維超前的投資者又該值得興奮，一個再次提前挖掘相關(guān)板塊和產(chǎn)業(yè)的機會或許是再度來臨。

　　據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，二季度基金調(diào)倉中，首選增持食品飲料業(yè)。基金對食品飲料業(yè)的增倉最為明顯，占凈值比例由一季度的4.43%提高到5.56%，提高1.24個百分點。食品飲料業(yè)成為基金增倉幅度最大的行業(yè)。拉動食品飲料業(yè)快速增長的主要驅(qū)動因素仍是居民收入水平提高所帶來的對食品飲料消費需求的不斷升級，而這種需求增長在目前階段具有很強的內(nèi)生性與可持續(xù)性，估計食品飲料行業(yè)未來3到5年仍值得看好。

　　同時，醫(yī)藥行業(yè)是基金增倉的又一主要方向。第二季度基金在醫(yī)藥行業(yè)共增倉1003.04萬股，重倉股占基金凈值的比例平均為3.90%。作為非周期性行業(yè)，醫(yī)藥行業(yè)上半年有望恢復(fù)20%左右的增長率，防御性和業(yè)績持續(xù)增長趨勢成為基金加倉的關(guān)鍵性因素。有數(shù)據(jù)顯示，2005 年1-5 月醫(yī)藥制造業(yè)完成銷售收入1562.33 億元，同比增長19.91%，增幅比去年同期回升5.01 個點；實現(xiàn)凈利潤132.82 億元，同比增長16.91%，與去年同期回升8.9 個點。

　　這兩個基金重倉行業(yè)第二季度漲幅也明顯強于大盤，重點個股更普遍已在高位，投資者再去追高這些個股的安全性也就大大降低。那尋找那些與它們可對比行業(yè)和個股，特別是這兩個行業(yè)的上游行業(yè)的投資機會，就成為了場外增量資金的最重視的議題。

　　我們認為，國內(nèi)酵母巨頭廣東甘化(資訊 行情 論壇)(000576)就是一家受惠上述兩行業(yè)增長、蘊藏巨大增長后勁的企業(yè)。公司旗下的江門生物技術(shù)開發(fā)中心是廣東省“高新技術(shù)企業(yè)”，我國大型發(fā)酵工程和酶工程的生物技術(shù)科研開發(fā)及生產(chǎn)基地。其主要產(chǎn)品藥用酵母和食用酵母國內(nèi)市場占有率高達52%，酵母作為許多食品飲料和醫(yī)藥生產(chǎn)中的一種不可缺少的原材料，應(yīng)用十分廣泛。廣東甘化處于食品飲料和醫(yī)藥行業(yè)的上游，產(chǎn)品需求將受下游的增長而增長，發(fā)展前景可被重點看好，增長預(yù)期同樣是豁然開朗，這都將成為增量資金和踏空機構(gòu)建倉的條件，后市股價上揚的趨勢有望迅速形成。

　　二級市場上，廣東甘化處理歷史底部區(qū)域，近期表現(xiàn)顯著趨強，連續(xù)碎步上揚的態(tài)勢顯示似有大資金在建倉，一旦建倉完畢，后市該股有望放量加速上揚，投資者可逢低積極關(guān)注。