中遠發展(600641)：破凈黑馬 超跌低價

　　金通證券 陳泳潮

　　近期市場信心有所恢復，個股機會不斷涌現。短期從大盤環境看，震蕩整理后，多頭將隨時將發動1100攻擊的戰斗。因此，投資者對一些基本面較好，被誤殺的超跌低價股，可重點關注。該類個股可謂攻守兼備，行情一旦爆發其飆升動力將異常充足，如600641中遠發展(資訊 行情 論壇)，由于中期虧損，股價跌幅巨大，但仔細分析，造成虧損的那個公司

6月份已經轉讓，下半年反而有了3000多萬元的轉讓收益，同時下半年中遠兩灣城項目3期大量的房產收益結轉在下半年，全年業績有望好于去年。目前3.42元的超低股價，與凈資產4.52相差近40%，現實屬嚴重低估，同時該股還擁有法人股以及人民幣升值等諸多實質題材，短中線有望爆發出列，可密切關注。

　　法人股大戶 業績不利因素已消除

　　解決股權分置試點已經展開，對于持有大量法人股的上市公司來說，將會因“全流通”而暴富。中遠發展(600641)是有名的法人股大王，現持有上海匯麗6300萬股，招商銀行(資訊 行情 論壇)1800萬股，長江發展60萬股，聯通國脈(資訊 行情 論壇)39萬股等，其中招商銀行的持股成本僅為1.94元/股，市價卻高達8.7元，將可取得數千萬元的增值收益。其市場矚目效應應是十足，近期市場上看，G股帶頭活躍，走勢強勁，相信后期隨著行情的進一步深化，全流通類型的題材股將不斷得到大資金的挖掘，從而走出強勢行情。

　　公司近期超跌嚴重，其根本因素在于市場對其中報小虧的誤會。公司中報披露，公司上半年出現虧損的主要原因：1、公司投資控股的海南中遠發展博鰲開發有限公司1-5月份出現虧損。公司于6月8日與中國遠洋運輸(集團)總公司簽訂了關于轉讓海南中遠發展博鰲開發有限公司股權的協議,轉讓收益將在下半年實現。2、“中遠兩灣城”項目三期部分已實現預售的房屋,按工程進度上半年不能交房,交房時間為下半年,故這部分預售房屋上半年不能結轉利潤。如此一看，導致公司上半年虧損的兩大因素，反而將在下半年成為積極因素，推動公司業績大幅增長。這顯然是市場上一般投資者沒有重點注意到的。

　　新項目前景誘人 成長性突出

　　公司正在開發的中遠兩灣城，是上海市區內環線以內規模最大的新型豪宅區，樓價從3000多元/平方漲到15000元/平方以上，另外公司開發的博鰲水城，景色遠勝東南亞的幾大著名渡假勝地，同樣升值空間廣闊。基于良好的預期，中遠發展推出了10派2.2元的分紅方案，股息率超過6%，極具投資價值。

　　中遠發展在上海樓市未啟動的02年投資28.7億元興建上海最大的江景豪宅區“中遠兩灣城”，按中遠發展02年的預測，中遠兩灣城二期的售價為5300元/平方，中遠發展可獲得凈利潤23687萬元，三期的售價為5300元/平方，中遠發展可獲得凈利潤27496萬元。但中遠發展絕想不到兩年后可賣出15000元/平方以上的價錢，而且還要感謝03年的那場“非典”，拖延了施工進度，使公司的樓盤恰好在樓價狂飆時上市，目前二期已竣工，三期工程今年底部分竣工，三期的凈利潤應該超過5億元。由于“中遠兩灣城”的實際售價比當初預測的高2倍，其回報也必然大幅提高，下半年業績積極看好。

　　超跌低價 報復性飆升

　　二級市場上看，該股從去年的高價12.31元下跌以來，有路猛挫至3元附近，跌幅巨大，作空風險得到徹底釋放，而其投資價值也日漸突出。近期，由于市場嚴重誤讀其中報，股價短期出現無量大跌，但我們注意到，在見低3.02元之后，盤面顯示有資金暗中一路搜集籌碼，短期作多欲望有望隨時爆發。兼于該股跌破凈資產近40%，同時擁有人民幣升值，潛在業績大幅增長等諸多實質性亮點題材，短期3元多的股價有望被大資金兇狠阻擊，投資者不妨密切關注。