雅戈?duì)?600177)：9億股改收益 績(jī)優(yōu)預(yù)增

　　河南九鼎

　　在大盤橫盤整理之際，第二批試點(diǎn)股和G板塊卻表現(xiàn)出持續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲的走勢(shì)，許多個(gè)股漲幅在20%以上，有些甚至達(dá)到了50%，該板塊的上漲必然帶動(dòng)相關(guān)受益概念股行情。通過研究發(fā)現(xiàn)，雅戈?duì)?資訊 行情 論壇)(600177)將成為股改最大的受益者，目前價(jià)值被嚴(yán)重低估，值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　一、9億股改收益，業(yè)績(jī)將出現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)。

　　1999年8月雅戈?duì)柾顿Y3.2億元、以1.60元/股的價(jià)格持有了2億股中信證券(資訊 行情 論壇)。這幾年收到的分紅不少：1999年度現(xiàn)金紅利1853.83萬元、2000年度現(xiàn)金紅利7600萬元、2001年度現(xiàn)金紅利4400萬元、2002年度分紅880萬元。原本成本便只有1.6元/股,幾年分紅下來,成本進(jìn)一步攤低,一旦可以上市流通,按目前中信證券6元多的價(jià)格計(jì)算，公司將獲得9億元的投資收益，屆時(shí)公司的凈利潤(rùn)將出現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)。

　　二、業(yè)績(jī)優(yōu)良，中報(bào)預(yù)增。

　　公司是典型的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股，自上市以來，業(yè)績(jī)一直保持快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭。2005年第一季度公司實(shí)現(xiàn)每股收益高達(dá)0.21元，全面攤薄后為0.14元。公司經(jīng)營保持了良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，預(yù)計(jì)2005年1-6月的凈利潤(rùn)將比去年同期增加50%以上。

　　三、行業(yè)龍頭，具有極強(qiáng)的定價(jià)能力。

　　公司是我國紡織服裝行業(yè)內(nèi)的重點(diǎn)上市公司，2004年公司主要經(jīng)營指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)，其中主營業(yè)務(wù)收入為415521.09萬元，主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)為138412.29萬元、凈利潤(rùn)為55786.32萬元，較去年同期分別增加了53.72%、44%和39.40%。公司產(chǎn)品成為家喻戶曉的知名品牌，市場(chǎng)占有率連續(xù)多年排名第一，具有極強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和定價(jià)能力。

　　四、房地產(chǎn)業(yè)異軍突起。

　　更為重要的是，公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)利潤(rùn)已經(jīng)占據(jù)了其利潤(rùn)的半壁江山，而眾所周知，房地產(chǎn)是人民幣升值的最大受益者，公司目前是寧波市最大的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于排名在前五位中的另外四家公司的總和，公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)與國內(nèi)超大型的專業(yè)房地產(chǎn)公司規(guī)模相當(dāng)。綜合來看，人民幣升值對(duì)公司的有利影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于不利影響。

　　五、參股銀行，大力進(jìn)軍金融業(yè)。

　　公司不僅大量持有中信證券的股權(quán)，同時(shí)在出資635.90萬元收購寧波市商業(yè)銀行股份有限公司635.90萬股股份的基礎(chǔ)上，又出資15,564.10萬元參與寧波市商業(yè)銀行的增資。增資完成后寧波市商業(yè)銀行注冊(cè)資本180,000萬元，公司持股9.00%。寧波市商業(yè)銀行主要從事存款、貸款和結(jié)算業(yè)務(wù)。

　　六、3元黑馬，低位爆發(fā)。

　　由于公司良好的基本面和眾多實(shí)質(zhì)性的題材，該股受到包括基金在內(nèi)的眾多機(jī)構(gòu)的睛睞，2005年二季度基金大幅度增倉，持倉量高達(dá)6948萬股。該股目前仍處于歷史底部，從技術(shù)走勢(shì)上看，主力目前建倉已基本結(jié)束，中長(zhǎng)線有望走出持續(xù)上升行情，目前價(jià)位正是逢低建倉的好時(shí)機(jī)。