西南藥業(600666)：藥業龍頭 爆發向上

　　國泰君安

　　大盤在增量資金的推動下，各個板塊都出現了積極的反彈，惟獨醫藥板塊尚未出現集體性的反彈。而今日“中牧股份(資訊 行情 論壇)公司被農業部緊急安排為豬鏈球菌疫苗的生產企業，生產用于防治生豬鏈球菌疫病的疫苗產品”的消息在一定程度上刺激了醫藥板塊開始受到增量資金的關注，我們通過挖掘發現，600666西南藥業(資訊 行情 論壇)公司地處

重慶，是西南地區的醫藥龍頭企業之一，超跌十分嚴重，值得密切關注。

　　醫藥龍頭 前途無量

　　公司屬于業績優良的小盤醫藥股，主營化學原料藥及制劑的生產銷售，是我國西南地區最大的化學藥品生產基地和國家麻醉品生產定點企業，行業地位舉足輕重。在前年抗擊非典的戰役中，中國人民解放軍軍事醫學科技院微生物流行病研究所向該公司獨家轉讓了基因工程重組人ω干擾素生物制品噴鼻劑及注射劑全套技術資料，雙方共同完成了該新藥品的臨床研究，并共同完成申報新藥證書，并由西南藥業獨家取得生產批文，基因工程人ω干擾素是我國具備獨立自主知識產權的一類生物工程新藥，是非典型肺炎(SARS)的緊急預防藥。該項目對西南藥業的整體業績起到極為有利的作用。

　　重組支持 前景廣闊

　　截止目前，太極集團(資訊 行情 論壇)通過股權轉讓成為了西南藥業的控股股東，而太極集團在國內醫藥界實力極為雄厚，它已直接或間接控股了太極集團、桐君閣(資訊 行情 論壇)、西南藥業三家上市公司。在成功入主西南藥業前后，太極集團對西南藥業的扶持一直是不遺余力的。最典型的是它將國內兩大熱銷產品“睡寶”和“曲美”均委托西南藥業加工，其中早在前年，西南藥業已被太極集團委托按20元／盒的價格加工知名減肥藥“曲美”， 僅此一項為公司增加收入近700萬元。而太極集團的另一個主打產品“睡寶”片劑的生產也幾乎全部委托給西南藥業，此項的年新增收入約800萬元。而“睡寶”在國內非常熱銷且著名度極高，它已通過衛生部有關臨床驗證，獲保健品文號(在保健品22種功效中，“睡寶”獲批的是“改善睡眠”)。在太極集團不遺余力的支持下，在“睡寶”和“曲美”的熱銷下，西南藥業的前景無疑是非常廣闊的。

　　該股經過長期的調整后，價值被嚴重低估，前期的量能顯示受到增量資金的關照，無奈大盤不配合，主力主動向下誘空，而量能也迅速放大。從業績考慮，公司05年第一季度每股收益0.061元，而去年全年僅0.10元，沒有后顧之憂。二級市場上該股在構筑空頭陷阱后，開始出現資金加速收集籌碼跡象，后市有望反彈重回前期平臺，投資者可加以重點關注。